Morgan Stanley, Pazartesi günü Honeywell International (NASDAQ:HON) için Eşit Ağırlık notunu ve 210,00$ hisse fiyatı hedefini yineledi. Firmanın duruşu, Honeywell'in üst düzey yöneticileriyle yapılan son görüşmeler ve şirketin toparlanma çabaları, organik büyüme ile marjlar arasındaki denge ve yakın zamanda bir aktivist hissedarın mektubunun etkisi gibi konuları kapsayan bir yatırımcı etkinliğinin ardından geliyor.
Honeywell, büyümeyi sağlamada zorluklarla karşılaştı ve bu durum endüstriyel rakiplerine kıyasla değer kaybına yol açtı. Bu düşük performans, şirketin yapay zeka, veri merkezleri ve yeniden yerleşim gibi önemli ABD endüstriyel trendlerine sınırlı maruz kalmasına ve Covid sonrası dönemde büyüme pahasına marjlara odaklanmasına bağlanıyor. Morgan Stanley, bu sorunların potansiyel bir şirket ayrılması ile hızlı bir şekilde çözülemeyeceğini öne sürüyor.
Firma ayrıca, bir yıldan az süredir görevde olan CEO ve Yönetim Kurulu Başkanı Vimal Kapur yönetimindeki Honeywell hakkında görüşler sundu. Kapur, şirket ve hissedarlar için doğru olana odaklanan adanmış bir lider olarak görülüyor.
Yönetim çeşitli stratejilere açık olsa da, hissedar değeri için en iyi eylem planı konusunda devam eden bir tartışma var. Morgan Stanley, orta tek haneli organik büyümeye geri dönüşün potansiyel olarak hisse senedini tarihsel seviyelere daha yakın bir şekilde yeniden değerleyebileceğine inanıyor ve bu sürecin bir şirket ayrılmasından daha hızlı ve daha az yıkıcı olabileceğini düşünüyor.
Honeywell şu anda mega trendlere yönelik dört satın almayı entegre ediyor ve satış sonrası fırsatları olmayan düşük büyümeli işletmeleri elden çıkarıyor. İş birimlerinin ayrılması, tamamen dışlanmasa da, paylaşılan dijital altyapı, şirketin yatırım yapılabilir kredi notu ve verimli vergi oranı nedeniyle karmaşık görülüyor.
Yönetim ayrıca, bir ayrılmanın neden olabileceği fırsat maliyeti risklerine ve bant genişliği zorluklarına dikkat çekti; bu durum, Havacılık bölümündeki tedarik zinciri kısıtlamalarının çözülmesi gibi daha fazla portföy eylemi ve operasyonel süreçleri etkileyebilir. Honeywell'in hisse senedi şu anda son üç çeyrektir gözlemlenen bir trend olan parçaların toplamı iskontosuyla işlem görüyor.
Diğer son haberlerde, Honeywell International önemli yatırım faaliyetleri ve önerilen yapısal değişiklikler nedeniyle gündemde. Aktivist yatırımcı Elliott Management, Honeywell'de 5 milyar doları aşan bir hisse edindi ve şirketin Honeywell Aerospace ve Honeywell Automation olarak iki ayrı kuruluşa bölünmesini öneriyor. Bu öneri birkaç analist firmasından yanıt aldı.
Barclays, Honeywell hisseleri için Ağırlık Artır notunu korurken, şirketin Kişisel Koruyucu Ekipman işini 1,325 milyar dolara satma konusundaki son anlaşmasını vurguladı. Firma ayrıca bu elden çıkarma nedeniyle Honeywell'in düzeltilmiş hisse başına kazancında potansiyel bir seyrelmeden bahsetti.
BofA Securities ve RBC Capital Markets, Elliott'ın hissesine yanıt olarak Honeywell için fiyat hedeflerini sırasıyla 240$ ve 253$'a yükseltti. Ancak Wolfe Research, operasyonel zorluklar nedeniyle Honeywell'in hisse senedini Üstün Performans'tan Eşdeğer Performans'a düşürdü. Bu zorluklara rağmen, Honeywell'in üçüncü çeyrek kazanç raporu, düzeltilmiş hisse başına kazançta yıllık %8'lik bir artışla 2,58$'a ulaştığını gösterdi.
Organizasyonel değişiklikler açısından, Honeywell'in CFO'su Greg Lewis, Honeywell Hızlandırıcı Kıdemli Başkan Yardımcılığı'na geçiyor ve Mike Stepniak Şubat 2025'te CFO olarak göreve başlayacak. Şirket 2024'te toplam 9 milyar doları aşan dört satın alma gerçekleştirdi ve ileri malzemeler bölümünü ayırmayı planlıyor. Bu hamleler, Honeywell'in gelecekteki büyümeye odaklanan stratejik odağını vurguluyor.
InvestingPro Görüşleri
Son InvestingPro verileri, Honeywell'in finansal durumu ve piyasa performansı hakkında ek bağlam sağlıyor. Şirketin piyasa değeri 148,98 milyar dolar olup, Endüstriyel Holdingler sektöründeki önemli varlığını yansıtıyor. Honeywell'in 26,21'lik F/K oranı, yatırımcıların kazançları için prim ödemeye istekli olduğunu gösteriyor ve bu durum şirketin sektördeki önde gelen konumuyla uyumlu.
InvestingPro İpuçları, Honeywell'in güçlü temettü geçmişini vurguluyor; şirket 14 yıl üst üste temettüsünü artırdı ve 40 yıldır ödemelerini sürdürüyor. Bu tutarlı temettü politikası, özellikle mevcut %1,97'lik temettü getirisi göz önüne alındığında, gelir odaklı yatırımcılar için çekici olabilir. Şirketin finansal sağlığı, likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aşması ve ılımlı bir borç seviyesiyle faaliyet göstermesiyle daha da vurgulanıyor.
Morgan Stanley eşit ağırlık notunu korurken, Honeywell hissesinin son bir yılda %20,99'luk toplam getiri ile olumlu bir momentum gösterdiğini belirtmek gerekir. Bu performans, 11 analistin önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize etmesiyle birlikte, şirketin yakın vadeli beklentileri hakkında bir derece iyimserliği gösteriyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro platformunda Honeywell için 11 ek ipucu ve görüş sunulmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.