Morgan Stanley, Cuma günü Bridge Investment Group (NYSE: BRDG) hisselerine yönelik duruşunu değiştirerek, hisse senedini Ağırlık Verilmiş'ten Eşit Ağırlık'a düşürdü ve 11,00$ fiyat hedefi belirledi. Firma, gayrimenkul yatırım şirketinin beklenenden daha yavaş kazanç toparlanmasını gerekçe gösterdi ve azalan işlem ücretleri ile kısa vadeli kazançları etkilemesi beklenen artan giderlerin etkisine dikkat çekti.
Hisse senedinin notundaki revizyon, mevcut ekonomik koşullar karşısında şirketin finansal performansına yönelik temkinli bir bakış açısını yansıtıyor.
Not düşürme, 2025 ve 2026 yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerinde sırasıyla %25 ve %12'lik önemli kesintilerle birlikte geliyor. Morgan Stanley'nin analizi, 10 yıllık Hazine getirilerindeki son artışlar ve yüksek faiz oranlarının sürdürülebilir bir döneminin olasılığını gösteren ABD seçim sonuçlarının ardından özel gayrimenkul için zorlu bir ortama işaret ediyor.
Yönetim altındaki varlıklarının (AUM) yaklaşık %80'ini oluşturan özel gayrimenkul yönetimine odaklanan Bridge Investment Group, gayrimenkul piyasasının beklenen döngüsel toparlanmasında gecikmeler yaşıyor. Bu gecikme, şirketin fon toplama yeteneğini, ücrete dayalı kazançlarını, performans ücretlerini ve genel kazançlarını etkiliyor.
Bridge Investment Group yönetimi, gelecekteki bir gayrimenkul piyasası yükselişini öngörerek yatırım yapma stratejisini belirtti. Ancak bu yaklaşım, gelir toparlanmasından önce gelen daha yüksek giderlere yol açıyor ve böylece şirketin ücrete dayalı kazanç (FRE) marjı görünümünü etkiliyor ve faaliyet kaldıracını azaltıyor.
Bridge Investment Group'un hisseleri alternatif yönetici emsallerine kıyasla önemli bir %35 iskonto ile işlem görmesine rağmen, Morgan Stanley geniş risk/ödül eğilimi konusunda endişe duyuyor. Firma, uzun süreli bir kazanç toparlanmasıyla ilişkili riskleri vurguluyor ve kapsama alanındaki diğer şirketlerin büyüme görünümüne daha fazla güven duyduğunu belirtiyor.
Diğer son haberlerde, Bridge Investment Group, vergi sonrası hisse başına 0,19$ veya 35,5 milyon$ dağıtılabilir kazanç kaydetmesine rağmen, ikinci çeyrek için 27,5 milyon$ GAAP net zararı bildirdi. Bu zarara rağmen, şirket hisse başına 0,13$ temettü açıkladı ve ücrete dayalı kazançlarda ve yönetim altındaki varlıklarda büyüme gösterdi.
Zorlu bir gayrimenkul piyasası ortamında, Bridge Investment Group gelecekteki piyasa fırsatları konusunda iyimser kalmaya devam ediyor. Şirket, 31 Mart'tan bu yana 700 milyon$ topladı ve canlanmakta olan piyasadan yararlanmak için stratejik bir pozisyonu gösteren 3,1 milyar $'ın üzerinde kullanılmamış nakit bulunduruyor.
Analist beklentilerindeki farklılığa rağmen, TD Cowen, olumlu iş momentumu ve ekonomik koşulların finansal görünümünü iyileştirme potansiyelini gerekçe göstererek Bridge Investment Group hisselerinde Al notunu teyit etti.
Firma ayrıca, Bridge Investment Group'un öngörülen düşük faiz oranları ortamından potansiyel faydalarına dikkat çekti. Ancak firma, satış tarafının 2025 kazanç tahminlerinin TD Cowen'ınkinden %30 daha yüksek olduğu, analistler arasında dikkat çekici bir fikir birliği eksikliğini vurguladı.
Şirket ayrıca daha geniş bir kitleye ulaşmak için bir perakende ürünü geliştiriyor ve dağıtım ekibini genişletiyor, bu da piyasa fırsatlarını yakalamak için proaktif bir yaklaşımı gösteriyor. Bunlar, yatırımcıların Bridge Investment Group analizlerinde dikkate almaları gereken son gelişmelerdir.
InvestingPro Öngörüleri
InvestingPro'dan alınan son veriler, Morgan Stanley'nin Bridge Investment Group (NYSE: BRDG) için not düşürmesine ek bağlam sağlıyor. Temkinli görünüme rağmen, BRDG bazı alanlarda güçlü performans gösterdi. Şirketin gelir büyümesi son on iki ayda etkileyici bir şekilde %63,66 olarak gerçekleşti ve %92,61'lik güçlü bir brüt kar marjına sahip. Bu, BRDG'nin temel iş faaliyetlerinde güçlü bir fiyatlandırma gücünü koruduğunu gösteriyor.
Ancak, yatırımcılar BRDG'nin 13,64 gibi yüksek bir Fiyat/Deft. Değeri çarpanıyla işlem gördüğünü not etmelidir, bu da Morgan Stanley'nin değerleme konusundaki endişeleriyle uyumludur. Bir InvestingPro İpucu, şirketin yüksek bir kazanç çarpanıyla işlem gördüğünü gösteriyor, bu da beklenen kazanç zorluklarına rağmen hisselerine verilen primi daha da vurguluyor.
Olumlu bir not olarak, başka bir InvestingPro İpucu, net gelirin bu yıl artması beklendiğini ortaya koyuyor, bu da potansiyel olarak Morgan Stanley raporunda belirtilen kısa vadeli zorlukların bazılarını dengeleyebilir. İlave olarak, BRDG son üç ayda %29,88'lik bir fiyat toplam getirisi ile güçlü bir getiri gördü, bu da bazı yatırımcıların şirketin beklentileri konusunda iyimser kalmaya devam ettiğini gösteriyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayanlar için, InvestingPro, BRDG'nin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha fazla içgörü sağlayabilecek 5 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.