Cuma günü, Wolfe Research analistleri Lazard Ltd. (NYSE: LAZ) hakkındaki duruşlarını değiştirerek, yatırım bankasının hisse senedi notunu Outperform'dan Peer Perform'a düşürdüler. Bu karar, şirketin uzun vadeli hedeflerinin ve mevcut değerlemesinin yeniden değerlendirilmesinin ardından geldi.
InvestingPro verilerine göre, Lazard son altı ayda %32,7'lik bir fiyat getirisi ile etkileyici bir momentum yakaladı ve 4,6 milyar dolarlık bir piyasa değerini korudu. Lazard'ın Danışmanlık segmentindeki etkili performansına rağmen, Wolfe Research analistleri, Lazard'ın hisselerinin 2024'te önemli ölçüde yeniden değerlendiğini, ancak bunun Asset Management bölümünün karşılaştığı sürekli zorluklarla uyumlu olmadığını belirtti.
InvestingPro analizi, hisse senedinin şu anda adil değerlendiğini, 18,65x F/K oranına ve dikkat çekici şekilde yüksek 7,35x Fiyat/Defter değerine sahip olduğunu gösteriyor. Lazard'ın değerleme metrikleri ve 30'dan fazla önemli finansal gösterge hakkında daha derin bilgiler için, yatırımcılar yalnızca InvestingPro abonelerine sunulan kapsamlı Pro Research Raporu'na erişebilirler.
Wolfe Research analistleri, fon çıkışı yaşayan Asset Management firmalarının genellikle ileriye dönük iki yıllık hisse başına kazancın (FY2 EPS) yaklaşık 8 katı seviyesinde işlem gördüğünü vurguladı. Onların parçaların toplamı (SOTP) analizi, Lazard için yaklaşık 12 katlık bir karma çarpan öneriyor ve bu da mevcut değerleme iskontosunun birleşme ve satın alma (M&A) rakiplerine kıyasla haklı olabileceğini gösteriyor.
Lazard yönetiminin Asset Management segmentindeki net fon çıkışlarını aktif olarak ele aldığını kabul ettiler ancak yeni fon akışı görünümünde bir iyileşme öngörme konusunda çekincelerini dile getirdiler.
Rapor ayrıca, bu belirsizliğin 2025 ve 2026 yıllarında Lazard'ın kaldıracını potansiyel olarak sınırlayabileceğini ayrıntılı olarak açıkladı. Sonuç olarak, Wolfe Research, Lazard'ın değerlemesini 2026 için öngördükleri hisse başına kazancın yaklaşık 12 katı seviyesinde tam olarak görüyor. Bu değerlendirme, Lazard'ın hisse senedi notunun düşürülmesine yol açtı.
Lazard'ın Danışmanlık sektöründeki performansı, yönetimin hedefleri etkili bir şekilde karşılaması nedeniyle olumlu olarak tanındı. Ancak analistler, Asset Management bölümünün karşılaştığı zorlukların, özellikle net fon çıkışlarının, firmanın gelecekteki performansını ve kaldıracını etkileyebilecek önemli bir endişe olduğunu vurguladı.
Wolfe Research'ün not düşürmesi, firmanın mevcut değerlemesine ve önümüzdeki yıllarda kazanç kaldıracı üzerindeki potansiyel sınırlamalara dayalı olarak Lazard hisse senedi hakkında temkinli bir görüşü yansıtıyor. Analistlerin yorumları ve analizi, finansal metriklere ve yönetimin Asset Management bölümündeki sorunları ele alma çabalarına odaklanarak, revize edilen not için ayrıntılı bir gerekçe sunuyor.
Diğer son haberlerde, önde gelen yatırım danışmanlığı firması Lazard, Inc., üçüncü çeyrek düzeltilmiş net gelirlerinde %24'lük bir artış bildirerek 2,1 milyar dolara ulaştı. Bu büyüme, esas olarak güçlü M&A faaliyeti ve yeniden yapılandırma hizmetleri nedeniyle 369 milyon dolara ulaşan finansal danışmanlık gelirlerindeki %41'lik artıştan kaynaklandı. Net fon çıkışlarına rağmen, Lazard'ın Yönetilen Varlıkları (AUM) da piyasa değer artışı sayesinde 248 milyar dolara ulaşarak arttı.
Ayrıca, Lazard önemli liderlik değişiklikleri duyurdu; Dan Schulman, Bay Richard D. Parsons'ın ayrılmasının ardından yeni Lider Bağımsız Yönetici olarak atandı. Peter R. Orszag, mevcut CEO rolüne ek olarak Yönetim Kurulu Başkanı görevini üstlenecek ve Kenneth M. Jacobs, Firmanın Kıdemli Başkanı ve Yönetim Kurulu'nun Kıdemli Danışmanı pozisyonuna geçiş yapacak. Bu değişiklikler, liderlik sürekliliğini ve gelecekteki başarıyı sağlamayı amaçlıyor.
Analistler, yaklaşan ABD başkanlık seçiminin potansiyel piyasa etkilerini yakından izliyor. Trump'ın zaferi altında vergi indirimleri ve deregülasyon potansiyeli, hisse senedi piyasaları için olumlu bir tepki verebilirken, Başkan Yardımcısı Kamala Harris'in zaferi konut üreticileri, sağlık hizmetleri, kurumsal vergiler ve yenilenebilir enerji hisseleri dahil olmak üzere farklı sektörleri etkileyebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.