Pazartesi günü JPMorgan, Redwood Trust (NYSE:RWT) hakkındaki duruşunu değiştirerek hisseyi Ağırlık Verilmiş'ten Nötr'e düşürdü ve fiyat hedefini önceki 8,00 dolardan 7,00 dolara indirdi.
Bu revizyon, uzun vadeli faiz oranlarındaki artışın şirketin menkul kıymetler portföyündeki iskontoların daralmasını nasıl yavaşlatabileceği ve potansiyel olarak Redwood Trust'ın konut yatırımcı kredi portföyünün kredi performansını zorlayabileceği konusundaki endişeleri yansıtıyor.
Bu segment, 2024'ün üçüncü çeyreği itibarıyla firmanın ekonomik yatırımlarının %63'ünü temsil ediyor. Şu anda 7,20 dolardan işlem gören ve 0,82'lik bir fiyat-defter değeri oranına sahip olan hisse senedi, InvestingPro analizine göre mevcut seviyelerde biraz aşırı değerlenmiş görünüyor. Şirket %9,44'lük güçlü bir temettü verimine sahip ve 30 yıl boyunca kesintisiz olarak temettü ödemiştir.
Düşürme kararı, yüksek uzun vadeli faiz oranlarının şirketin fiyat-defter değeri çarpanlarını iyileştirme yeteneği üzerinde yaratabileceği potansiyel etkiden kaynaklanıyor. Başlangıçta, JPMorgan'ın Ağırlık Verilmiş derecelendirmesi, Redwood Trust'ın menkul kıymetler portföyünde gömülü olan iskontoları etkili bir şekilde daraltacağı beklentisine dayanıyordu.
Ancak, mevcut faiz ortamının bu süreci engellemesi ve şirketin finansal çarpanları üzerinde ek baskı oluşturması bekleniyor.
1,61'lik bir beta ve 952,32 milyon dolarlık bir piyasa değeri ile hisse senedi, piyasaya göre önemli bir oynaklık göstermiştir. Bu zorluklara rağmen, InvestingPro verileri şirketin 76,51'lik cari oranla güçlü bir likiditeye sahip olduğunu ortaya koyuyor.
Ayrıca, Redwood Trust 2024'te bankalar piyasadan çekilirken jumbo kredi kullandırımlarında önemli bir büyüme görmüş olsa da, JPMorgan bu trendin faydalarının halihazırda tanındığını ve mevcut tahminlere dahil edildiğini öne sürüyor. Bu, Redwood Trust'ın önceden sahip olduğu avantajın artık şirketin değerlemesine aynı düzeyde yukarı yönlü katkı sağlamayabileceği anlamına geliyor.
JPMorgan'ın analizi, özellikle konut yatırım kredisi piyasasını etkileyen daha geniş ekonomik faktörler ışığında, Redwood Trust'ın kısa vadeli beklentileri konusunda temkinli bir görünüme işaret ediyor. 7,00 dolarlık yeni fiyat hedefi, JPMorgan'ın mevcut faiz oranı ortamında şirketin hisse senedi performansı için ayarlanmış beklentilerini temsil ediyor.
Diğer son haberlerde, Redwood Trust, Inc. 2024'ün üçüncü çeyreği için GAAP kazançlarında hafif bir düşüş ancak dağıtım için mevcut kazançlarda (EAD) bir artış ile karışık sonuçlar bildirdi.
Şirketin GAAP kazançları 2024'ün ikinci çeyreğindeki 14 milyon dolardan 13 milyon dolara düşerken, EAD önceki çeyrekteki 19 milyon dolardan 25 milyon dolara yükseldi. Ek olarak, Redwood Trust adi hisse başına temettüsünü %6'nın üzerinde artırarak 0,17 dolara çıkardı ve mortgage bankacılığı performansında iyileşme bildirdi.
Stratejik gelişmeler açısından, Redwood Trust üçüncü çeyrekte 2,2 milyar dolarlık kredi kilitledi ve CPP Investments ile bir ortak girişimi vurguladı. Şirket ayrıca 2025 için ajans dışı konut finansmanı çözümlerine odaklanmayı planlıyor. GAAP kazançlarında hafif bir düşüş ve yatırım portföyünün HEI gelirinde bir düşüş olmasına rağmen, Redwood Trust finansal durumu ve stratejik girişimleri konusunda iyimser kalmaya devam ediyor.
Şirket, başkanlık seçimini takiben yönetimde potansiyel değişiklikler ortasında sürekli büyüme öngörüyor ve potansiyel olarak yüksek uzun vadeli faiz oranlarına hazırlanıyor. Ayrıca Redwood Trust, temettüleri sürdürmeye ve potansiyel olarak artırmaya, ajans dışı mortgage alanındaki potansiyel hükümet programlarından yararlanmaya ve değişen ekonomik ortamda riskleri etkili bir şekilde yönetmeye kararlı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.