Pazartesi günü, Morgan Stanley, Fujifilm Holdings Corp. (4901:JP) (OTC: FUJIY) için Ağırlık Verilmiş (Overweight) notunu 4.200,00₺ hedef fiyatla yineledi. Firmanın analizi, Fujifilm'in sağlık hizmetleriyle ilgili kazançlarının yönlendirdiği büyüme anlatısının sağlam kaldığını gösteriyor. Ancak, Mart 2026'da sona erecek mali yıl (F3/26) için sağlık kazançlarındaki yıllık düşüş nedeniyle kâr büyümesinde geçici bir yavaşlama öngörüyor.
Beklenen yavaşlama, şirketin mevcut tesislerde düzenli bakım yapması nedeniyle biyolojik Sözleşmeli Geliştirme ve Üretim Kuruluşu (CDMO) sektöründeki düşük kapasite kullanım oranlarına bağlanıyor. Ayrıca, Danimarka ve ABD'deki yeni tesislerin faaliyete geçmesiyle amortisman maliyetlerinin artması bekleniyor. Bu faktörler işin özünde var olan değil, geçici etkiler olarak görülüyor.
Morgan Stanley, konsensüs kazanç tahminleri ayarlandıkça Fujifilm hisselerinin kısa vadede aşağı yönlü baskıyla karşılaşabileceğini bekliyor. Ancak firma, Fujifilm F3/26 için rehberlik sağladıktan sonra, kazançlar etrafındaki belirsizliğin çözüleceğini öngörüyor. Bu netliğin yatırımcılar arasındaki endişeleri hafifletmeye yardımcı olacağı tahmin ediliyor.
Yatırım firması ayrıca, Fujifilm'in sermaye harcamalarının, esas olarak biyolojik CDMO operasyonlarına yapılan yatırımlar nedeniyle genişleyerek F3/25'te zirve yapmasının muhtemel olduğunu belirtiyor. F3/26'dan itibaren nakit akışının iyileşmesi bekleniyor, bu da Fujifilm'e kârları hissedarlara iade etmek için daha fazla fırsat sağlayacak. Artan hissedar getirisi potansiyeli, gelecekte hisse fiyatını destekleyebilecek olumlu bir faktör olarak görülüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.