Pazartesi günü, Mizuho Securities CNX Resources (NYSE:CNX) hakkındaki duruşunu değiştirerek, hisse senedini Nötr'den Düşük Performans'a düşürdü. Firma tarafından belirlenen yeni hedef fiyat 38,00$, şirketin Yeni İş Girişimleri konusunda temkinli bir bakış açısını yansıtıyor.
CNX Resources, ağırlıklı olarak Kömür Madeni Metan (CMM) üretimine bağlı Pennsylvania eyalet kredilerinden yıllık yaklaşık 75 milyon $ FAVÖK elde ediyordu. Bu krediler şu anda diğer gönüllü karbon azaltma kredilerine benzer şekilde değerleniyor.
Şirketin CMM'sini Enflasyonu Azaltma Yasası (IRA) kapsamında 45V (Hidrojen) ve 45Q (Karbon Yakalama) kredilerine dahil etme girişimleri, güçlü performansına katkıda bulunan bir faktör olmuştu.
Ancak Mizuho, özellikle bir Trump yönetimi altında, yakın vadede bu dahil edilme konusunda şüphe duyduğunu ifade etti. Ek olarak, CNX Resources, özel geri akış (AutoSep) ve CNG/LNG (ZeroHp CNG) teknolojileri gibi diğer gelir kaynaklarını da araştırdı, ancak bunlar henüz önemli üçüncü taraf gelirleri oluşturmadı.
Net varlık değeri (NAV) bazlı hedef fiyatta yaklaşık %15'lik bir artışa rağmen, Mizuho hisse senedinin mevcut seviyelerinden yaklaşık %1 düşüş öngörüyor. Analiz, CNX Resources'ın 2025/26 tahmini EV/FAVÖK çarpanlarına göre rakiplerine kıyasla primli işlem gördüğünü ve daha düşük bir serbest nakit akışı/işletme değeri oranı sunduğunu gösteriyor. Ayrıca, firmanın 2025 yıl sonu net borç/FAVÖK oranının rakip ortalamasından daha yüksek olacağı tahmin ediliyor, bu da düşürmeye neden oldu.
Mizuho, NAV hesaplamasında şirketin mevcut nakit akışlarına 5x EV/FAVÖK çarpanı uyguladı, bu da güncellenmiş hedef fiyata yol açtı. Rapor, CMM hacminde büyüme potansiyeli olabileceğini, ancak bunun şirketin temel gaz sondaj işine kıyasla daha az rekabetçi olabilecek sermaye yatırımları gerektirmesinin muhtemel olduğunu vurguladı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.