Perşembe günü, UBS Banco BPM SpA (BAMI:IM) (OTC: BNCZF) hissesi için görüşünü revize ederek, derecelendirmesini Nötr'den Al'a yükseltti ve fiyat hedefini önceki 6,80 avrodan 7,90 avroya çıkardı. Bu yükseltme, bankanın maliyet yönetimi ve güçlü sermaye pozisyonu konusunda daha iyimser bir bakış açısını yansıtıyor.
InvestingPro verilerine göre, hisse senedi 52 haftalık zirvesine yakın işlem görüyor ve geçen yıl etkileyici bir %27,5 getiri sağladı. Banka, UBS'nin olumlu duruşunu destekleyen 3,18'lik "MÜKEMMEL" bir genel Finansal Sağlık Puanını koruyor.
UBS'deki analist, yükseltmeyi etkileyen faktörler hakkında bilgi verirken, UBS tarafından kapsanmayan ancak VA konsensüs tahminlerine dayanan yakın zamanda edinilen BMPS hissesinden gelen temettülerin dahil edildiğini belirtti.
Ek olarak, 2025'ten 2028'e kadar olan faaliyet giderleri tahmini yaklaşık %2 oranında düşürülmüş ve tahminlere biraz daha iyileştirilmiş bir risk maliyeti (CoR) dahil edilmiştir.
InvestingPro verileri, bankanın art arda dört yıl boyunca temettüsünü tutarlı bir şekilde artırdığını ortaya koyuyor, ancak mevcut analizler hisse senedinin Adil Değerinin üzerinde işlem görebileceğini gösteriyor.
Yükseltmeye rağmen UBS, Banco BPM'nin 2026 yılı için hisse başına kazanç (EPS) konusunda temkinli bir duruş sergiliyor ve bankanın o yıl için 1,5 milyar avroluk net gelir hedefinin yaklaşık %5 altında olacağını tahmin ediyor. Bankanın yaklaşık 200 baz puan veya piyasa değerinin yaklaşık %15'i olarak tahmin edilen fazla sermayesi, artan sermaye dağıtımı veya potansiyel inorganik büyüme fırsatları için esneklik sunuyor.
Analist, Anima ihale teklifinin başarıyla tamamlanması gibi daha fazla olumlu gelişme potansiyeline dikkat çekti. Bu durum, Banco BPM'nin gelir akışlarının istikrarını artırabilir ve muhtemelen %30'un üzerinde bir değerleme yükselişine yol açabilir. UCG'nin Banco BPM için yaptığı ihale teklifi, hisse senedinin cazibesini vurguluyor.
UCG'nin teklif şartlarına göre, Anima satın alımından beklenen katkı ve öngörülen gelir ve maliyet sinerjileri dahil olmak üzere, Banco BPM'nin değerlemesi, sektör ortalaması olan yaklaşık 7 katına kıyasla 2027 tahmini EPS'sinin yaklaşık 4 katında cazip olabilir.
Diğer son haberlerde, Deutsche Bank Banco BPM hisselerini Tut'tan Al'a yükseltti ve fiyat hedefini 6,50 avrodan 7,40 avroya çıkardı. 2025'te daha dirençli bir net faiz geliri beklentisine dayanan bu revizyon, kazançların konsensüs tahminlerini aşmasına neden olabilir.
Bu yükseltmeyi etkileyen birkaç faktör arasında, Banco BPM'nin 2026 için %14'lük CET1 sermaye oranı rehberliğiyle ilgili potansiyel yukarı yönlü riskler ve 2024-2027 dönemi için spekülatif hisse başına kazançta yaklaşık %4'lük beklenen bir artış yer alıyor.
Deutsche Bank'a göre, Banco BPM'nin hisse senedi, borsada işlem gören/likit hisselerin değeri, fazla sermaye ve hedeflenen dağıtımlar hariç tutulduğunda, 2026 tahmini fiyat/kazanç oranı 2x'te işlem görüyor. Bu, piyasanın kârlı ve iyi sermayeli bir bankacılık işini düşük değerleyebileceğini gösteriyor. Deutsche Bank ayrıca, Banco BPM'nin faiz oranı duyarlılığını proaktif yönetmesinin önemli bir avantaj olduğunu ve düşük faiz oranlarının etkisini hafifletmeye yardımcı olduğunu vurguladı.
Ayrıca, bu strateji 2024 için yükseltilen EPS rehberliğini destekliyor ve bankanın iş planında varsayılan %3,1'in oldukça altında olan %2'ye düşse bile Banco BPM'nin 2026 net gelir hedefine ulaşma yeteneğine olan güveni güçlendiriyor. Bu son gelişmeler, Banco BPM'nin önümüzdeki yıllardaki finansal performansı için daha iyimser bir görünüm olduğunu gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.