Yabancıların yaptıkları satışların en önemli nedeni Türkiye’nin artan risk primi. Yabancı yatırımcıların bir ülkeye yatırım kararı vermelerinde dikkat ettikleri en önemli unsur o ülkenin risk primidir. Kısaltması CDS olan ve ülkelerin riskini ölçen bu göstergeye göre Türkiye’nin CDS primi Şubat ayı başında 240 seviyelerindeydi. Nisan ayına geldiğimizde ise Türkiye’nin CDS primi 650 seviyelerine kadar yükseldi. Son dönemde düşmeye başlayan ve 560 seviyelerine kadar gerileyen CDS primimiz hala oldukça yüksek diyebileceğimiz seviyelerde bulunuyor. Bu durum da yabancıların borsadaki satışlara devam etmesine neden oluyor.
BIST 100 endeksi 17 Mart tarihinde 81.936 puan ile bu yıl içerisindeki dip seviyesini gördüğünde yabancıların borsadaki payı %60,54 seviyesinde bulunuyordu. Aradan geçen iki aylık sürede endeks kayıplarının çoğunu telafi ederek tekrar 100 bin seviyesi üzerine çıkarken yabancıların borsadaki payları ise düzenli olarak azaldı. 22 Mayıs itibariyle yabancıların borsadaki payı %53,50’ye kadar gerilemiş durumda bulunuyor. Yabancıların borsadaki payları azalırken borsanın yükselmesinde ise yerli yatırımcıların yaptıkları alımlar etkili oluyor. Bu açıdan baktığımızda yerli yatırımcıların Borsa İstanbul’a sahip çıktığını söyleyebiliriz.
Özellikle yerli yatırımcıların borsaya yönelmesindeki en önemli etkenlerin azalan mevduat faizleri ile aşırı değerlenen döviz ve gram Altın olduğunu düşünüyorum. Merkez Bankası’nın arka arkaya yaptığı faiz indirimleriyle düşen mevduat faizlerine ek olarak küresel bazda aşırı diyebileceğimiz şekilde değerlenen Ons Altın ve Dolar yerli yatırımcıları alternatif yatırım araçlarına yöneltti. Özellikle Mart ayında borsadaki ciddi geri çekilmenin de vermiş olduğu alım fırsatını görmezden gelemeyen yatırımcıların borsaya yöneldiğini gördük. Yerli yatırımcıların borsada alıma geçmesi ile hem borsadaki yerlilik oranı artmaya başladı hem de yabancı yatırımcıların satışlarına rağmen endekste yükseliş devam etti.
Yabancılar için ülkemiz piyasalarında fırsatlar devam ediyor. Özellikle kur tarafında yılbaşından beri yaşanan yükseliş ile borsamız dolar bazında oldukça ucuzlamış durumda. Öte yandan Kovid-19 salgınına karşı başlayan normalleşme süreci ve merkez bankalarının parasal genişleme adımları özellikle bizim gibi gelişmekte olan ülke borsaları için ciddi alım fırsatları sunuyor. Yılın geri kalanında hem ülkemizde hem de dünyada salgın öncesine dönüş ile birlikte toparlanmanın hız kazanacağını ve Türkiye’nin CDS priminde geri çekilmenin sağlanmasıyla yabancı yatırımcının ilgisinin de yeniden artabileceğini düşünüyorum.