Yatırımcıların COVID-19 konusunda ne kadar endişeli olduklarına yönelik herhangi bir şüphe varsa, Pfizer (NYSE:PFE) ve BioNTech (NASDAQ:BNTX) şirketlerinin Pazartesi günü üzerinde çalıştıkları aşı adayının %90 etkinlik gösterdiğini açıklamaları bunun cevabını verdi. Haberin ardından hisse piyasalarının sıçrama yapmasına rağmen Hazine tahvil gelirleri Mart'taki salgın başlangıcından bu yana görülmemiş seviyelere çıktı. 
Yatırımcılar Hazine tahvillerini elden çıkardı ve 10 yıllık tahvil geliri Cuma günü gördüğü %0,821'den 15 baz puan artışla %0,97'nin üzerine sıçradı, sonrasında ise %0,96 civarına geriledi.
30 yıllık tahvil geliri de benzer şekilde 15 baz puanlık artışla %1,75'e yükseldi.
Tahvil gelirlerindeki sıçrama, ABD seçimleri sonrasında mali teşviğe dair azalan umutları fazlasıyla telafi etti.
Bir aşının önümüzdeki yıl içinde geniş çapta ulaşılabilir olmasının FED'in faiz oranı değişimi için zaman aralığını değiştirebileceğine dair spekülasyonlar yapıldı.
Akla gelen ilk soru, bu aşı anının ne kadar süreceği. Sonuçlar hala öncül ve gerekli onay sürecinin tamamlanmasından sonra bile aşıyı geniş kitlelere ulaştırmak aylar alacak. Vakalarda yaşanan artış, bu bekleme sürecini çok uzun hissettirebilir.
Seçim sonuçları zaten piyasaları karıştırmışken, Hazine tahvillerindeki volatilitenin devam etmesi muhtemel. "Mavi dalga"nın gerçekleşememesi, Demokratlar'ın trilyonlarca dolarlık bir teşviği geçirmeyi başaracaklarına yönelik umutlarla %0,90'ın üzerine çıkan 10 yıllık tahvil gelirini %0,70'e yakın bir seviyeye indirdi.
Etkili bir aşı ekonomik görünümde ciddi bir iyileşme sağlayarak yatırımcıların tahvilleri terk ederek daha fazla risk almalarını sağlayacaktır. Ancak bazı analistler 10 yıllık benchmark tahvil gelirinin %1 eşiğini aşıp %1,25'e kadar yükselebileceğini söylese de, diğerleri daha temkinli.
Yeni vaka sayıları her gün yeni bir rekor kırarken ve ABD'de toplam vaka sayısı 10 milyonu aşmışken, aşı piyasaya sürülene kadar ABD'de durum çok daha kötüleşecek gibi görünüyor. Aşının ne zaman onay alacağı hala belirsiz ve daha geniş çaplı deneyler güvenlik riskleri yaratıyor.
Yıl sonu döneminde "topal ördek" Kongre'de bir teşvik paketi geçirilse dahi, muhtemelen Demokratlar'ın talep ettiği 2,2 trilyon dolarlık boyutun yarısı kadar bile olmayacak ve bu da FED'i parasal gevşemeyi artırmak için baskılayacak.
FED'in sıfıra yakın faiz oranı politikasını yakın zamanda bırakması da pek mümkün görünmüyor. Salgından bağımsız olarak, FED hala enflasyon için %2'lik hedefine ulaşmanın çok uzağında.
Euro Bölgesi devlet tahvillerinin gelirleri de aşı haberiyle birlikte yükseldi. Alman benchmark 10 yıllık tahvil geliri 11 baz puanın üzerinde artışla %-0,505'e yaklaştı. (BioNTech, aşıda kullanılan mRNA teknolojisinin öncülerinden biri olan, Mainz merkezli bir Alman şirketi.)
İtalya ve diğer kıyı ülkelerindeki tahvil gelirleri de rekor düşük seviyelerinden yükseldi. İtalyan benchmark 10 yıllık tahvil geliri 10 baz puanın üzerinde artışla %0,72'ye ulaştı.
Avrupa Birliği dün "SURE" adlı işsizlik programını desteklemek adına ikinci tahvil ihracını gerçekleştirdi. Geçen ayki 17 milyar euroluk ilk ihracın bu miktardan 13 katın üzerinde, 233 milyar euroluk rekor bir ilgi görmesi sonrasında 8 milyar euroluk 5 yıllık tahviller ve 6 milyar euroluk 30 yıllık tahviller yaklaşık 10 kat fazla ilgi gördü.