BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Amerikan doları pek çok majör döviz karşısında artarak yeniden ivme kazandı. Yeni konut satışları neredeyse son 30 yılın en güçlü artışını gördü ve Fed’in şahin para politikası duruşu da bu raporu doğrular nitelikteydi. Dünkü düşüş yatırımcılara düşük seviyeden Dolar alım imkanı vermiş oldu. Daha fazla merkez bankası çalışanı 2016 yılında 2 veya daha fazla faiz artışının olası olduğunu söylediğinde yatırımcıların çoğunluğu Fed’in para politikasını normalleştirmeye etkisini küçümsediklerini fark etmeye başladı. İki aydır ilk kez Fed vadeli işlemleri Temmuz ayında bir faiz artışını %50’den fazla fiyatlıyor. Dudley’nin yazın bir faiz artışına dair ipucunun Cuma günkü konuşmasında Yellen tarafından reddedileceğinden şüpheliyiz. Dolar’ın artışını devam ettirmesini ve USD/JPY paritesinin 112 seviyesine doğru yol almasını bekliyoruz.
Dolar’daki toparlanma Euro’yu son iki ayın en düşük seviyesine itti. Son Euro bölgesi ekonomik raporları karışıktı ve Euro üzerinde baskı oluşturdu. Alman ZEW anketine göre, yatırımcılar Almanya’nın şu anki ekonomisinden memnun ancak genel görünümden endişe ediyorlar. Raporun beklentiler bileşeni 11,2’den 6,4’e düşerken bölge için aynı değer 21,5’ten 16,8’e geriledi. Almanya’da büyüme ilk çeyrekte %0,7 gelirken yatırım yukarı yönlü düzeltme gördü ve özel tüketim ile hükümet harcamaları aşağı yönlü revize edildi. EUR/USD Dolar artışına yavaş katılım gösterdi ve Euro’nun Dolar artışına tepki vermesi saniyeler içerisinde oldu. Avrupa Merkez Bankası şu an genişlemeye dair bir şey düşünmemekle birlikte, güvercin bir tutum takındılar ve İngiltere’nin AB’den ayrılma kararı finans piyasalarında büyük bir etkiye yol açarsa kesinlikle teşvik artırımına yönelebilirler.
Öte yandan Brexit başlıkları Sterlin’i etkilemeye devam ediyor. Dün Sterlin İngiltere hazinesi Brexit’in vahim sonuçları hakkında uyarıda bulunduktan sonra sert düşüş gördü. Bugün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney Hazine’nin görüşlerini paylaşmadığını belirtti ve eğer İngiltere AB içerisinde kalmaya karar verirse, faiz oranlarına yönelik bir sonraki hareketin artış yönünde olacağını söyledi. Esas çıkarılması gereken sonuç, Carney dahil olmak üzere İngiliz siyaset yapıcılar Brexit’in finans piyasalarında önemli bir belirsizlik yaratabileceğine ve “Merkez Bankası’nın piyasada düzeni sağlamak adına gereken bütün önlemleri alacağına” inanıyor. Carney resesyon kelimesini kullanmaktan çekinse de, meslektaşı Martin Weale Brexit ile oluşabilecek resesyon riskini doğruladı. Maaş artışının son 18 ay içerisinde yukarı dönmediğine de şaşırmıştı. Brexit risklerine dair uyarılar ile birlikte bu durum GBP’de yukarı dönüşü limitleyebilir.
Kanada Merkez Bankası yarın toplanıyor ve Kanada doları para politikası duyurusu öncesinde yukarıdan işlem görüyor. Herhangi bir değişiklik beklenmiyor ancak USD/CAD paritesinin önümüzdeki günlerde nasıl işlem göreceği büyük oranda merkez bankasının tonuna bağlı. Sakin artışların olduğu bir haftanın ardından USD/CAD ivme kaybetmeye başlıyor ve merkez bankasının sürekli iyimserliği olası artışları yok edebilir. Son toplantıda Kanada Merkez Bankası faizleri değiştirmemişti ve 2016 yılı GSYİH öngörülerini güncellemişlerdi. Ne var ki yavaşlayan tüketici harcamaları ve Alberta’daki yangınların ardından iyimser kalmak zor. Aşağıdaki tablo Kanada ekonomisinin Nisan ayından bu yana değişimini yansıtıyor. Harcamadaki zayıflığın yanında, işten çıkarmalar oldu, inşaat izinleri ve inşaat başlangıçları azaldı, ticaret açığı genişledi ve genel büyüme yavaşladı. Tüketici fiyatları ise önceki yıla göre TÜFE artışının %1,7’yi vurması ile önemli oranda büyüme kaydetti, üretim faaliyeti hız kazandı ve Western Canada Select petrol fiyatları son toplantıdan bu yana %30 arttı. Yani merkez bankasının iyimser olması için hala birkaç sebep var ve bu da merkez bankasının tutumunu tahmin etmeyi zor hale getiriyor.
Kanada dolarının aksine, Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları Amerikan doları karşısında yeni dipler görürken, AUD/USD iki aylık bir dip seviyede. Petrol fiyatlarındaki artış bakırda artış olarak geri dönmedi. Stevens Avustralya dolarının kendisinden bekleneni sergilediğini söyledi ve enflasyonun biraz fazla düşük kaldığını, yani ek genişleme fikrine hala açık olduğunu belirtti. AUD günü dip seviyelerin üzerinde kapattı ancak parite 200 günlük hareketli ortalamanın altında kaldığı sürece, aşağı trend hala bir olasılık ve 71 sente doğru bir hareket mümkün. Yeni Zelanda ticaret dengesi bu akşam yayınlanacak ve çok daha küçük bir fazla bekleniyor. Ne var ki üretim Satın Alma Müdürleri endeksi artışta, rapor için risk yukarı yönde.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin