Bu yazı Investing.com'a özel olarak yazılmıştır.
İşçi Bayramı sadece gayriresmî olarak yazın değil, aynı zamanda bir bakıma resesyon konuşmalarının da sonunu getirdi. Ancak yatırımcıları yeni bir korku sarıyor olabilir; daha kötü olabilecek bir korku, fırsat kaçırma korkusu. Çünkü bir anda dünya çapında hisse piyasaları Ağustos'taki durgunluklarını üzerlerinden atarak yükselmeye başladı.
Belki de bunu söylemek için henüz erken olsa da, FED ve Avrupa Merkez Bankası gibi merkez bankalarının gevşeme modunda olmasıyla birlikte küresel çapta ekonomik bir toparlanmaya yönelik umutlar ortaya çıkıyor olabilir. En azından bazı sektör rotasyonları buna işaret ediyor ve bu da yakın zamandaki hisse yükselişinin sadece bir başlangıç olabileceği anlamına geliyor. Bu tarz işaretler ortaya çıktıkça yıl sonuna kadar hisse piyasalarını daha da yukarılara taşıyabilir.
Tüm Zamanların En Yüksek Seviyelerine Yaklaşılıyor
S&P 500 5 Eylül'de Ağustos'taki zirvesinin üzerine çıktı. Yükselişini sürdüren endeks şimdi bir kez daha 3.015 seviyesindeki kilit teknik dirençleri zorluyor. Eğer bu seviyeyi aşarsa, yeni rekor zirveleri görebilecek bir momentum yükselişi oluşturabilir.
Geniş Tabanlı Yükseliş
Geniş bir tabana sahip gibi görünen bir yükselişle birlikte bu son hamle yere daha sağlam basıyor gibi. Russell 2000, 27 Ağustos'tan bu yana S&P 500'ün yaklaşık %5'lik yükselişine kıyasla %8'den fazla değer kazandı. Ek olarak, Şubat'tan bu yana yatay bir şekilde işlem gören Dow Jones Ulaşım gibi endeksler de aynı zaman aralığında %10'un üzerinde yükseliş kaydetti.
Aynı zamanda, Eylül'de en iyi performans gösteren sektörlerin bazıları da ekonomik döngüye büyük oranda riziko taşıyor. VanEck Vectors Semiconductor ETF'inin (NYSE:SMH) ölçümlerine göre yarı iletken sektörü yaklaşık %6; Energy Select Sector SPDR (NYSE:XLE) ölçümlerine göre enerji sektörü yaklaşık %5; Industrial Select Sector SPDR (NYSE:XLI) ölçümlerine göre de ekonomik olarak hassas olan endüstriyel hisseler yaklaşık %4 yükseldi ki, tüm bunlar küresel büyümeye karşı hassas sektörler.
Küresel Piyasalar Yükselişte
Ancak daha önemlisi, küresel piyasalardaki iyileşen koşullar. Örneğin Güney Kore'nin KOSPI Endeksi Ağustos'taki zirvelerinin üzerine ilk kez 4 Eylül'de çıktı ve 1.980 seviyelerindeki kilit direnci aşmayı başardı. Şimdi de, ihraca dayalı ekonomiye sahip olan ülkenin hisse piyasası da Nisan'da başlayan aşağı trendin üzerine çıktı. Alman DAX Endeksi bile Eylül başından bu yana yaklaşık %5 yükseldi. Endeks aynı zamanda kendisine yükselişe geçirecek bir teknik çıkışa yakınlaştı.
Bazıları "Hangi Resesyon" Diye Sorabilir
Tüm bu göstergeler ABD'de bir resesyon ihtimalinin azaldığına işaret ediyor. Getiri eğrisinin tersine dönüşü bile ortadan kayboldu; 10 yıllık ile 2 yıllık Hazine tahvil gelirleri arasındaki fark daha sağlıklı seviyelere geri döndü. Resesyon ölçümü Ağustos sonunda -6 baz puan seviyelerindeyken, şimdi pozitif 6 baz puanda.
Fırsat Kaçırma Korkusu
Ekonomik olarak hassas bazı piyasaların ve sektörlerin performanslarına dayalı olarak resesyon korkularının geçmesi ve küresel büyümenin yeniden ortaya çıkması durumunda yatırımcıların bir sonraki en büyük içgüdüsü, ticaret konusunda yeni bir korkuya, yıl sonu yükselişini kaçırma korkusuna yol açacak.
Bunun gerçekleşmesi durumunda, belki de ABD hisse piyasaları yaklaşık iki yıllık konsolidasyon döneminden nihayet çıkabilir. Bu da boğa piyasasındaki bir sonraki hamlenin henüz yeni başlıyor olduğu anlamına gelebilir. Önümüzdeki birkaç hafta, çok güçlü bir hikaye anlatabilir.