Bu yazı 18.02.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
Özellikle belli bir temaya odaklı yeni borsa yatırım fonları (ETF), düzenli olarak piyasaya sunuluyor. Bugün, Simplify Asset Management'ın son dönemde duyurduğu, aktif olarak yönetilen iki fonu tanıtacağız.
Kazanım hedeflerine ulaşmak ve riski yönetmek için, bu yeni fonlar alım ve satımlar yoluyla opsiyon stratejilerini kullanıyor.
Daha önce incelediğimiz şekilde alım opsiyonları, opsiyon sahiplerinin bir hisse ya da ETF gibi dayanak varlıktaki yükseliş hareketlerine katılmasına imkan sağlıyor. Diğer yandan, satım opsiyonları ise dayanak varlığın fiyatındaki düşüşlere yönelik koruma sağlayabiliyor. Bu yüzden, satım opsiyonları, eldeki varlıkta yaşanabilecek potansiyel bir düzeltmeye karşı bir koruma yolu.
Ancak Wall Street'te bedava öğün diye bir şey yok. Alım ve satım opsiyonu alıcıları koruma (ya da spekülatif hareket) için bir prim ödüyor ve her opsiyon bir son tarihe sahip. Diğer bir deyişle, eğer beklenen sonuca bu tarih itibariyle ulaşılmazsa, opsiyon sahibi potansiyel olarak tüm bu primi kaybedebilir.
Aşağıda incelediğimizi iki yeni fon büyük oranda, dayanak varlıklardaki ekstrem (ya da "kuyruk") hareketleri yakalamaya uygun asli değersiz (zararda) opsiyonları kullanıyor. Dayanak varlıkta büyük bir hareket gerçekleştirirse, opsiyonlar da büyük olasılıkla yüksek getiriler sağlayacaktır.
Graham Capital Management'tan Kshitij Prakash'ın açıkladığı şekilde:
"İstatistikte, 'kuyruklar' bir dağılımın ekstremleri (gerçekleşme ihtimalleri düşük sonuçlar) olarak tanımlanır. Finansta, kuyruk olayı terimi genellikle sık yaşanmayan ve ciddi boyutlu piyasa hareketleri için kullanılır."
Bu fonlar, içerdikleri hisselerde volatilite artışı ve büyük fiyat hareketleri bekleyen ancak türev ürünler kullanarak kendi işlemlerini kurmak istemeyen yatırımcıların ilgisini çekebilir.
1. Simplify Volt RoboCar Disruption and Tech ETF
- Mevcut Fiyat: 13,78 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 12,48 - 15,76 dolar
- Masraf Oranı: %1,09
Simplify Volt RoboCar Disruption and Tech ETF (NYSE:VCAR, sürücüsüz araç alanında mevcut dengeleri bozması beklenen en popüler isimlere odaklanıyor. Fon bu yöndeki konsantrasyonunu opsiyonlarla güçlendiriyor.
Fon yöneticilerinin sektörde seçtikleri isim Tesla (NASDAQ:TSLA) ve yöneticiler Tesla'nın şu an değerinin altında olduğuna inanıyor. Elektrikli otomobil üreticisi yaklaşık %25'lik ağırlıkla fonun en büyük varlığı konumunda. Bu ağırlığın %15'i hisse pozisyonu, %10'luk kısmı ise alım opsiyonu pozisyonu. Ancak bu miktarlar değişiklik gösterebiliyor. Örneğin şu an, fonun %15,82'sini Tesla hisseleri, %17,47'sini ise Tesla asli değersiz (zararda) alım opsiyonları oluşturuyor.
TSLA hissesine ek olarak, ETF aynı zamanda Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) ve Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF'e (NASDAQ:QQQJ) de yatırım yapmış durumda. Bu ETF'ler fonda sırasıyla %35,70 ve %26,59'luk ağırlıklara sahip.
QQQ ve QQQJ ETF'lerini daha önce incelemiştik. Basit olarak, QQQ NASDAQ 100 Endeksi'ndeki şirketlerin getirilerini takip ediyor. QQQJ ise, NASDAQ borsasındaki en büyük şirketler sıralamasında 101. ve 200. sıra arasında yer alan şirketlere yatırım yapıyor.
Bu uzun poisyonlara ek olarak, ETF genellikle başta teknoloji hisselerinde olmak üzere genel piyasa düşüşlerinden korunmak adına asli değersiz satım opsiyonları satın alıyor. Fonun %4,06'sını oluşturan mevcut asli değersiz satım opsiyonları, 2021'deki çeşitli son tarihlerle NASDAQ 100 Endeksi'nde yer alıyor. Fonun geri kalanı (%0,36) ise nakit halde.
VCAR'deki bu tarz alım ve satım opsiyon stratejilerinin ana hedefi, Tesla'daki büyük yükseliş hareketleri ile teknoloji hisselerindeki büyük düşüş hareketlerini yakalamak. Tesla, QQQ ve QQQJ'de dayanak hisselere sahip olarak fon aynı zamanda hem Tesla'da, hem de genel teknoloji piyasasında uzun pozisyonda.
VCAR Aralık 2020 sonlarında işlem görmeye başladı ve şu an 3 milyon dolara yakın bir varlığı yönetiyor. Diğer bir deyişle, henüz pek bir işlem geçmişi bulunmayan genç bir fon. ETF yıl başından bu yana %2'nin üzerinde yükseldi.
Buna kıyasla TSLA, QQQ ve QQQJ yıl başından bu yana sırasıyla %10, %6 ve %11 civarında değer kazandı. Yani, fonun yakalamayı hedeflediği iki ekstrem hareketten (Tesla'da yükseliş ya da teknoloji sektöründe düşüş) herhangi biri henüz yaşanmadı.
Ancak bu, bu hareketlerin önümüzdeki aylarda yaşanmayacağı anlamına gelmiyor. Geçtiğimiz 12 ayda, Tesla hızla yükseldi ve %380'in üzerinde değer kazandı. Benzer şekilde, bir yıl önce teknoloji de dahil olmak üzere genel piyasalarda hızlı düşüşlere tanık olduk. VCAR gibi bir fona ek olarak, uzun vadede Tesla hissesi tutmak isteyen ancak teknolojide yaşanabilecek büyük düşüşler konusunda endişelenen yatırımcılar da gelecekte bu tarz potansiyel bir hareketin yaşanmasından fayda sağlayacaktır.
2. Simplify Volt Pop Culture Disruption ETF
- Mevcut Fiyat: 13,50 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 12,11 - 13,94 dolar
- Masraf Oranı: %1,03
Belli bir temaya odaklı bir başka yatırım ürünü olan Simplify Volt Pop Culture Disruption ETF (NYSE:VPOP), VCAR'ye benzer bir yaklaşıma sahip. Fon yöneticileri bazı şirketlerin medya sektöründe bozucu etkiler yaratmasını bekliyor. Tanımlanan en önemli ki isim Spotify Technology (NYSE:SPOT) ve Snap (NYSE:SNAP).
Bu isimler fonda sırasıyla %20,77 ve %17,82'lik ağırlığa sahip. Fonun %28,76'sını ise yine QQQ oluşturuyor.
Diğer isimler arasında Peloton Interactive (NASDAQ:PTON), Walt Disney (NYSE:DIS), Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI), Netflix (NASDAQ:NFLX) ve Facebook (NASDAQ:FB) yer alıyor. Bu şirketlerin hepsi, fonda %5'in altında bir ağırlığa sahip.
VCAR'daki Tesla asli değersiz alım opsiyonlarına benzer şekilde, VPOP şu an SPOT ve SNAP'te önümüzdeki 12 ayda farklı son tarihlere sahip asli değersiz alım opsiyonlarına sahip. Bu alım opsiyonları, iki hissenin yıl içinde büyük bir yükseliş hareketi yaşayabileceğine yönelik bahisler.
Teknoloji hisselerinde geniş çaplı ve potansiyel olarak büyük bir düşüşe karşı koruma amacıyla, VPOP aynı zamanda NASDAQ 100 Endeksi'nde farklı son tarihlere sahip asli değersiz satım opsiyonlarına sahip.
Fon Aralık 2020 sonlarında işlem görmeye başladı ve yaklaşık 1,4 milyon dolarlık bir varlığı yönetiyor. 2021'in başından bu yana VPOP %9'un üzerinde getiri sağladı. Buna kıyasla, SPOT ve SNAP hisseleri sırasıyla %27 ve %22 yükseliş kaydetti.
Dijitalleşmenin ve online eğlence sektörünün bu iki şirketten birinin büyümesine katkıda bulunacağına inanan yatırımcılar VPOP'u takip etmek isteyebilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.