- Tesla'nın bu yılki düşüşü, bazıları döngüsel, bazıları da şirkete özgü olmak üzere birçok olumsuzluğa bağlanabilir
- En büyük tehdit, tüketicilerin isteğe bağlı satın alımlardan kaçınması nedeniyle talepte yaşanabilecek olası bir yavaşlama
- Ancak, yıl başından bugüne %50 değer kaybetmesinin ardından, bazı analistler hisse için alım çağrısı yapmaya başladı
Tesla (NASDAQ:TSLA) hisseleri bu yıl kaygan bir zeminde ilerliyor. Nisan ayında trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşan dünyanın en büyük elektrikli otomobil üreticisi, piyasa değerinin %53'ünü ya da yaklaşık 530 milyar dolar kaybetti. Yıl başından bugüne kayıplar %50 civarında seyrediyor.
Bu sert ve sürekli düşüşün ardından, bazı analistler Tesla hisselerinin göz ardı edilemeyecek kadar ucuz olduğunu söylüyor. Bu yılki düşüş, hissenin 2021'in başlarında 200'ün üzerinde olan ileriye dönük fiyat-kazanç oranını 31'e kadar düşürdü.
Morgan Stanley bugün yayınladığı bir notta, Tesla'nın 150 dolarlık "ayı senaryosu" fiyat hedefine yaklaştığını ve yatırımcılara hisseleri uygun bir fiyattan alma fırsatı sunduğunu söyledi. Benzer şekilde, Citi analistleri de bu yıl yaşanan %50'den fazla düşüşün "kısa vadeli risk/getiri dengesini dengelediğini" söyleyerek şirketi yönelik derecesini "sat"tan "nötr"e yükseltti.
Bu pozitif yorumlar, Investing.com'un 38 analistle yaptığı ankete de yansıdı ve analistlerin 12 aylık konsensüs fiyat hedefi %59'luk bir yükseliş potansiyelini yansıtıyor.
Kaynak: Investing.com
Ancak Tesla üzerine bahis oynamadan önce, otomobil üreticisinin alanındaki açık hakimiyetine rağmen bu yıl yatırımcıların inancını neden kaybettiğini anlamak çok önemli. Tesla'nın düşüşü, bazıları döngüsel ve bazıları da şirkete özgü olmak üzere birçok olumsuzluğa bağlanabilir.
Talep Yavaşlaması
En büyük tehdit, dünya genelinde merkez bankalarının agresif bir parasal sıkılaştırma hamlesi başlatarak resesyon riskini artırmasının ardından talepte yaşanabilecek potansiyel bir yavaşlama. Bu durum, son 40 yılın zirvelerine yakın enflasyon oranı, tedarik zinciri sorunları ve Çin'in katı COVID politikalarıyla birleştiğinde, isteğe bağlı alımlarını azaltan tüketicilere otomobil satmayı zorlaştırıyor.
Tesla'nın CEO'su Elon Musk bile geçen ayki kazanç görüşmesinde tehditleri kabul ederek, Çin ve Avrupa'daki ekonomik gerilemeler ve Fed'in faiz oranı artışları nedeniyle talebin "biraz daha zor" olduğunu söyledi. Tesla Çin'deki fiyatları düşürdü ve şirketin önümüzdeki haftalarda daha fazla indirim şaşırtıcı olmaz.
Bu makro sorunların yanı sıra, Elon'un Twitter'ı satın alması da şirketin hisse fiyatı üzerinde baskı yaratıyor. Yatırımcılar, milyarderin sosyal medya şirketini elden geçirmeye derinlemesine dahil olmasının odağını kaydıracağını ve Tesla'nın rekabet avantajına zarar vereceğinden korkuyor.
Tesla, Twitter anlaşmasının tamamlandığı ve Musk'ın CEO'luk görevini devraldığı son iki ayda 300 milyar dolardan fazla piyasa değeri kaybetti.
Acılı Bir Döngü
Tesla hissesi için en büyük yükseliş beklentisine sahip analistlerden biri olan Wedbush'tan Dan Ives, Musk'ın Tesla'nın hikayesini ve hisselerini "lekelediğini" söyleyerek otomobil üreticisini en iyi fikirler listesinden çıkardı. Musk'ın Twitter anlaşması için yeterli parayı toplamak amacıyla hisselerini satmaya devam etmesi, yatırımcılar için "acı verici bir döngü" yarattı.
Tüm bu darbelere rağmen Tesla, ABD'de ve yurtdışında lider elektrikli araç markası olmaya devam ediyor ve uzun vadeli değerini görmezden gelmek zor.
Kısa vadeli ekonomik sıkıntıları ve Musk'ın Twitter denemesinden kaynaklanan olumsuz PR'ı bir kenara bırakırsak, burada karşımızda elektrikli otomobillere ve temiz teknolojilere küresel geçişten faydalanmak için iyi konumlanmış bir şirket var.
Kaynak: EV Volumes
BloombergNEF'in bir raporuna göre, kısmen Başkan Joe Biden tarafından yürürlüğe konulan 374 milyar dolarlık yeni iklim harcamalarına dahil edilen tüketici teşvikleri sayesinde, 2030 yılına kadar ABD'de satılan binek otomobillerin yarısından biraz fazlası elektrikli araç olacak. Tesla, bu kitlesel pazarı tatmin edecek ölçeğe ulaşan tek elektrikli araç üreticisi.
Tesla, Eylül ayında Şangay'daki fabrikasında üretim hatlarının yenilenmesini tamamlayarak tesisin yıllık üretimini iki kat artışla 1 milyon araca yükseltti. Şirket ayrıca Volkswagen (ETR:VOWG_p) ve Mercedes Benz (OTC:DDAIF) gibi yerleşik otomobil üreticilerinin ölçeğe ulaşmakta ve Tesla'ya zarar vermekte zorlandığı Avrupa'daki üretim kapasitelerini de genişletiyor.
Bu gücün altını çizen Deutsche Bank, yakın tarihli bir notta şunları söyledi:
"2023'ü Tesla için hacimlerini yüksek bir hızla büyütmeye devam edeceği, Cybertruck ve Semi ile yeni segmentlere gireceği, üretim ve maliyet ayak izini optimize edeceği ve maliyetlerini düşürecek ve talebi artıracak olan IRA'dan (Enflasyon Azaltma Yasası) yararlanacağı çok önemli bir yıl olarak görüyoruz."
Sonuç
Hiç şüphe yok ki Tesla oldukça oynak bir hisse senedi ve düşük risk toleransına sahip yatırımcılar için biçilmiş kaftan değil. Ancak, ulaşım sektöründe yaklaşmakta olan devasa değişime inanıyorsanız, Tesla'dan kaçınmak mantıklı değil.
Hissenin mevcut zayıflığı, şimdi bir hamle yapmak istiyorsanız cazip bir giriş noktası sunuyor.
Açıklama: Bu yazının kaleme alındığı tarih itibarıyla yazar Tesla hisselerine sahip değildir. Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşüdür ve yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır.