Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 24 Aralık saat 14.00’te gerçekleşecek olan para politikası toplantısında yılın son faiz kararını açıklaması bekleniyor. TCMB, 19 Kasım tarihinde gerçekleştirdiği toplantısında beklentilere paralel faizleri 475 baz puan artırarak 10,25'ten yüzde 15,00'e yükseltti. Bu karar sonrasında Türk lirasında meydana gelen değer kazanımı ile dolar/TL’de 7,72 seviyesinden 7,50 liraya kadar sert düşüş gerçekleşti. Bu hareket sonrasında tekrardan yukarı yönlü ivme kazanan kur hareketine karşın TCMB Başkanı Naci Ağbal sıkılaştırma politikalarının itinalı bir şekilde sürdürüleceğini açıklaması 24 Aralık toplantısına yönelik faiz artırım beklentilerini arttırdı. Ayrıca Ağbal, geç likidite penceresi gibi alternatif yollara başvurulmasının ise artık söz konusu olmayacağının altını çizdi.
TCMB’nin yarın gerçekleşecek olan toplantısına ilişkin olarak şu an piyasalarda faizlerin 150-250 baz puan arasında arttırılmasına yönelik beklenti mevcut. TCMB, enflasyon üzerinde etkili olan salgına bağlı olumsuz tahribatın önlenmesi için piyasaları destekleme amaçlı politika kararlarını yürürlükte tutmaya devam ediyor. Özellikle bu adımların enflasyon beklentilerinin kontrol altına alınması amacıyla yarınki toplantıda da sürdürülmesi bekleniyor.
Kurum Beklentileri Şaşırtıcı
- Citibank, TCMB’nin Aralık ayı toplantısında politika faizini 200 baz puan artırarak yüzde 17 seviyesine çıkaracağını öngördüğünü açıkladı.
- JPMorganise enflasyonun altı ay daha yüzde 13-15 aralığında olmasını beklediğini belirterek, faiz beklentisini 200 baz puan çevresinde belirledi.
- Goldman Sachs TL'ye ilişkin görüşünü iyileştirerek, merkez bankasından gelen yeniden rezerv oluşturma planının TL'nin kazanımlarını arttıracağını öngördüğünü açıkladı.
- Deutsche Bank, TCMB’nin Perşembe günü gerçekleşecek toplantısına ilişkin 250 baz puanlık faiz artırım beklentisi içerisinde yer aldığını belirtti.
- Rabobankise politika faizinde 150 baz puanlık artış beklediğini açıkladı.
- İspanyol BBVA (MC:BBVA), TCMB’nin politika faizini 100 baz puan artırarak yüzde 16'ya çıkarmasını bekliyor.
- Societe Generale ise TL'de istikrarı sağlamak, para politikasındaki güvenilirliği desteklemek, enflasyon beklentilerindeki bozulmayı önlemek için TCMB’nin politika faizini 150 baz puan artırarak yüzde 16,50'nin üzerine çıkarmasını bekliyor.
- Capital Economics da TCMB, politika faizini 150 baz puan artırarak yüzde 16,50'ye yükseltmesi konusunda Societe Generale beklentisi ile paralellik gösteriyor.
Fiyatlamalar Değişir mi?
19 Kasım TCMB toplantısında alınan beklentilere paralel faiz kararı sonrasında TCMB Aralık ayı Beklenti Anketi'nde cari yıl sonu enflasyon beklentisinin yüzde 14,18 olduğunu açıkladı. Enflasyon beklentilerinde korunan yüksek seviyeler TCMB’nin tekrardan faiz politikası ile TL varlıklarını desteklemesine yol açabilir. Özellikle 150-250 baz puan aralığında yapılacak bir faiz artırımı sonrasında TL varlıkları üzerinde değer kazanımı artış gösterebilir. Ancak beklentilerin altında alınacak bir faiz artırım kararı ise Türk Lirası tarafında tansiyon yaratarak piyasalarda sert bir fiyatlama hareketine yol açabilir.
USDTRY
TCMB’den beklenen faiz artırım kararı öncesi geri çekilme ivmesine bir miktar hız kazandıran kurda beklentilere paralal faiz artırım kararı gelmesi ile birlikte 7,60 desteğine yönelik ataklar oluşabilir. Bu seviye altı kapanışlarda ise 7,55 ve 7,50 destek seviyelerini kademeli olarak takip ediyoruz. Aksi senaryoda ise beklentilerin altında bir faiz artırım kararı kurun tekrardan 7,70 direnci üzerine taşınması yol açabilir. Bu kapsamda yükselişler tekrardan 7,75 - 7,80 direnç seviyelerini hedefleme yoluna gidebilir.
EURTRY
TCMB beklentisi ile 9,35 seviyesi altı hareketliliğini koruyan paritede TCMB’den gelecek olan beklentilere paralel bir faiz artırım kararı sonrasında 9,25 desteği ile beraber satışlar hız kazanabilir. Bu eğilimin devamında ise düşüşleri 9,15 ve 9,05 destek seviyeleri çerçevesince izleyeceğiz. Ancak 9,30 seviyesi çevresinde tutunmalarını sürdüren paritede TCMB’nin piyasaları şaşırtarak faiz artırım miktarını beklentilerin altında gerçekleştirmesi durumunda EURTRY’de 9,35 ve 9,45 direncine yönelik ataklar sıklaşabilir.
GAUTRY
Dolar/TL varlıklarında oluşan geri çekilme ivmesine karşın, ABD Başkanı Trump’ın teşvik paketini geri çevirmesi sonrasında Ons altın fiyatlarında oluşan primlenme gram altın fiyatlarında düşüşleri sınırladı. Özellikle yarın gerçekleşecek olan TCMB toplantısına yönelik faiz artırım beklentisinin gerçekleşmesi durumunda değerli metalde düşüşler 454,0 seviyesi altında 445,0 ve 438,0 destek seviyeleri ile hız kazanımı içerisine girebilir. TCMB kararının piyasa beklentisini karşılamaması durumunda ise ilk olarak 465,0 seviyesi üzeri kapanışları takip ediyoruz. Bu seviye üzerinde ise 473,0 ve 480,0 direnç seviyeleri önemli hareket noktaları olacak.