Son Dakika
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Daha Fazla Ayrıntı

Tahvil Getirileri Yükselişteyken, FAANG Hisselerini Satmanın Zamanı Geldi mi?

Yazar Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)Borsa23.02.2021 13:16
tr.investing.com/analysis/tahvil-getirileri-yukselisteyken-faang-hisselerini-satmann-zaman-geldi-mi-200467316
Tahvil Getirileri Yükselişteyken, FAANG Hisselerini Satmanın Zamanı Geldi mi?
Yazar Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)   |  23.02.2021 13:16
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
Büyüme hisselerinin en büyük düşmanı enflasyondur. Bugünlerde, tahvil getirilerindeki yükseliş düşünüldüğünde, bu canavar yeniden ortaya çıkıyor gibi görünüyor.
 
Biden yönetiminden gelecek yeni ekonomik teşviğe yönelik beklentiler ve COVID-19'un kontrol altına alınışına yönelik işaretler dünya çapında tahvil getirilerini yükselişe geçirdi ve ABD benchmark 10 yıllık tahvil getirisi bu yazının kaleme alındığı an itibariyle %1,39'de bir yıllık zirvede işlem görmekteydi.
 
Tahvil getirilerindeki yükseliş büyük oranda yatırımcıların güçlü bir ekonomik iyileşmeye yönelik beklentilerini yansıtıyor. Ancak bu iyileşme yaşandığında, aynı zamanda merkez bankalarını parasal teşviklerini durdurmaya zorlayarak başta yüksek büyüme oranlarına sahip teknoloji hisseleri olmak üzere hisseleri daha az tercih edilen bir yatırım aracı haline getirebilir.
 
cebook (NASDAQ:FB), Apple (NASDAQ:AAPL) ve Amazon (NASDAQ:AMZN) gibi şirketleri içeren FAANG grubunun temsil ettiği, ABD'nin en büyük teknoloji hisseleri salgın dönemindeki patlayıcı büyümelerinin ardından tahvil getirilerindeki yükselişe karşı daha hassas durumda.
 
İkinci çeyrekte güçlü bir ekonomik iyileşmeye yönelik kanıtların artmasıyla birlikte bu hisselerin giderek daha fazla baskı altına girmesinin arkasındaki ana neden bu. NASDAQ 100 Endeksi'ni takip eden ve en büyük varlıkları arasında Apple, Microsoft (NASDAQ:MSFT) ve Amazon'un bulunduğu Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), son haftalarda S&P 500 Endeksi'nden daha kötü bir performans gösterdi. Fon son bir ayda sabit kalmanın ardından, Pazartesi günü %2'nin üzerinde değer kaybetti.
 
Invesco QQQ Trust Haftalık Grafik
Invesco QQQ Trust Haftalık Grafik


Potansiyel  enflasyon ve faiz oranlarındaki yükselişin hisseler üzerindeki etkisi, büyük oranda tahvil gelirlerinin ne kadar hızlı bir şekilde yükselebileceğine bağlı. Wall Street Journal'ın sunduğu bir tahmine göre yatırımcıların FED'in gelecekte yapacağı faiz oran artırımlarına hazırlanmaya başlamasıyla birlikte, bazı analistlere göre 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi yılın sonuna dek %1,5 ilâ %2 arasında bir noktaya ulaşabilir.

En Endişe Verici Sonuç

 
Enflasyon baskılarına yönelik beklentilerin artmasıyla birlikte, analistler bu beklentilerin hisse fiyatları üzerinde yaratacağı etki konusunda farklı fikirlere sahip. En endişe verici sonuç, dönemin FED Başkanı Ben Bernanke'nin merkez bankasının varlık alım programının kısılma ihtimalini sadece dile getirmesinin bile tahvil getirilerini keskin bir yükselişe, hisseleri ise çöküşe geçirdiği 2013'ün bir tekrarı olabilir.
 
Nordea Asset Management'tan kıdemli makro stratejist Sebastien Galy'e göre, "Korku, AMB ve FED'in nihai olarak kısmaya gidecekken, bu varlıkların mükemmel bir oranda fiyatlandırılmış olması yönünde. ABD'de perakende satışların dört aylık hayal kırıklığı ardından iyileşmesi ve 1,9 trilyon dolarlık mali paketten büyük boyutlu bir ihraç beklentisi programda kısıntı ihtimalini güçlendiriyor."
 
Yüksekten uçan büyüme hisselerinde bir miktar düzeltme yaşanması ihtimaline rağmen, zemindeki koşullar hala bu şirketlerin işleri için son derece uygun durumda. E-ticarete yönelik kayma, sanal ofis ve sınıfların kullanımındaki artış ve teknolojik donanımlara yönelik talebin artması, kalıcı olacak trendlerden bazıları. Bununla birlikte, bu noktada FED'in salgın döneminde büyük darbe alan milyonlarca küçük işletmenin ayakta kalmasını sağlayan parasal teşviği sonlandıracağına dair bir işaret bulunmuyor.
 
Barclays Avrupa Hisseleri Strateji Bölümü Başkanı Emmanuel Cau'ya göre, getiri eğrisinin dikleşmesi "döngünün erken aşamaları için tipik bir durum."
 
Cau:
"Tabi ki, son haftalardaki güçlü hareketin ardından, tahvil getirileriyle birlikte ralli yapan emtia ve bankacılık gibi birçok sektörün aşırı alınmış gibi görünmesiyle birlikte hisseler bir duraklama yapabilir. Ancak bu aşamada, yükselen tahvil getirilerinin hisse boğa piyasasına yönelik bir tehdit yerine bir onay olduğu görüşündeyiz ve bu yüzden düşüş alımları devam edecektir."
 
Sonuç
 
Büyüme hisseleri, tahvil getirilerinin tarihlerinin en düşük seviyelerinden bir miktar iyileşme göstermeye devam etmeleriyle birlikte ek elden çıkarmalar yaşayabilir.
 
Ancak bu, bize göre hala bir boğa piyasasında olan yüksek profilli teknoloji hisseleri için bir tehdit olarak görülmemeli. Bu şirketlerin temel büyüme hikayeleri hala sağlam.
 
Bunun kanıtı da, henüz tamamlanmış olan gelir raporları döneminde geldi; teknoloji şirketlerinin %95'i kâr tahminlerinin, %88'i ise gelir tahminlerinin üzerine çıkmayı başardı.
Tahvil Getirileri Yükselişteyken, FAANG Hisselerini Satmanın Zamanı Geldi mi?
 

İlgili Makaleler

Tahvil Getirileri Yükselişteyken, FAANG Hisselerini Satmanın Zamanı Geldi mi?

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Feragat: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol