Koronavirüs salgını nedeniyle kapanan ekonomi, bu ay içinde kademeli şekilde açılmaya başladı ve son haftada hem ABD hem de Avrupa’da normalleşmeye yakınlaşılmasıyla piyasalarda da hızlı yükselişler yaşandı. Dolar ve altın gerilerken hisseler ve gelişen ülke paraları ise değer kazandı. Ancak bugün, hafta başındaki yükselişin azaldığını görüyoruz, sebebi ise ABD-Çin gerilimi.
Ocak ayında ticaret savaşları konusunda ön anlaşma yapan ve ardından koronavirüs salgınıyla uğraşan iki ülke geçen hafta itibariyle yeniden anlaşmazlığa düştü. ABD Başkanı Trump, hem Hong Kong hem Uygur Türkleri konusunda Çin’e sert eleştirilerde bulunmakla beraber yaptırım tehdidinden de geri kalmadı ve bu hafta sonu yeni kararlar alınacağını açıkladı. Çin’in de yaptırım olasılığına hazırlıklı olunduğunu ve karşılık verileceğini açıklaması ile Mart 2017’den itibaren piyasaları meşgul eden süreç yeniden gündemin ilk maddesi oldu. Özellikle USD/CNY kurunun 7,0 seviyesini aşması ile bugün piyasalarda satış yaşanıyor. Hatırlarsak Eylül ayında da kurun 7,18’e çıkması ile piyasalarda satışlar hızlanmıştı, şimdiki durum da benzer, ancak henüz Trump’ın ne gibi hamlelerde bulunacağı beklendiği için satış hızı yüksek değil.
Ekonominin açılmasının fiyatlanması ile ABD Dolar Endeksi 98,87, ons altın 1,708$ seviyesine gerilerken euro, sterlin ve diğer gelişmiş ülke paraları da dolar karşısında dün değer kazandı. Risk iştahındaki artışla gelişen ülke paralarında da oldukça iyi yükselişler yaşandı. Bugün ise ticaret savaşlarının fiyatlanması ile gelişen ülke paralarında sınırlı gerileme, dolarda ise sınırlı yükseliş var. altın ise 1,710$ altında yatay seyir izliyor.
Dolardaki düşüş ile 1,10 seviyesine yaklaşan EUR/USD bugün 1,0950 seviyesinde hafif satıcılı fiyatlanıyor. Parite Mart ayının ilk yarısında 1,15’e yükselmesinin ardından son haftalarda 1,0950 üzerinde zorlanıyor ve 1,0770-1,0950 aralığını koruyor. Ticaret savaşlarında yaptırımların ağırlaşması ve doların da değerlenmesi ile paritede yeniden 1,08 altına gerileme görülebilir. Yükselişlerin ise 1,0950-1,10 üzerinde sınırlı kalmasını bekliyoruz.
Ons altın, son haftalardaki hızlı yükselişinin ardından ilk ara destek olan 1,715$ altına çekildi, önemli destek olarak izlediğimiz 1,660$ seviyesinin korunması durumunda yükseliş trendindeki ataklar devam edebilir. Ancak daha önce de belirttiğimiz gibi, unutmamak gerekiyor ki yükseliş çok hızlandığı için düzeltmeler elbet gelecektir ki yaşıyoruz bu hafta ve kısa vadede 1,660$ orta vadede 1,580$ seviyelerini izleyeceğiz.
Yurt içinde de kısıtlamalar gevşetilmeye başlandı ve ekonomik faaliyetler de açılıyor, ancak piyasalarda daha çok BDDK ile başlayan yeni önlemler yakından izleniyor. Son olarak Cumhurbaşkanlığı kararı ile finansman bonolarında stopaj oranı %10'dan %15'e yükseltildi, kambiyo işlemlerinde satış tarafında alınan Banka Sigorta ve Muamele Vergisi oranı da %0,2'den %1'e çıkartıldı. Altın tarafında da geçen hafta vergi oranı artırılmıştı. Alınan önlemler TL’deki kaybı korumak için lakin mevduat oranlarının çok düşük olması ve hatta enflasyon oranı ile hesaplandığında eksi seviyede olması haliyle parasını korumak isteyenleri de döviz ya da altın almaya itiyor. Öte yandan bu tarz kısıtlayıcı kararların devam edebilmesi olasılığı da TL üzerinde baskı yaratıyor. Yabancı yatırımcıların sene başından itibaren 10 milyar dolara yakın menkul kıymet sattığı ve küresel risklerin de yüksek olduğu bu süreçte sermaye kontrolü kaygısı hem yerli hem de yabancı yatırımcıyı endişelendiriyor.
Kur tarafındaki harekete baktığımızda;
Swap beklentileri ile 6,74’e gerileyen USD/TRY , dün de küresel risk iştahındaki artışla 6,70’in altını test etti, ancak bugün yazımızda da belirttiğimiz gelişmelerle gelişen ülke paralarındaki sınırlı düşüşe TL de eşlik ediyor ve kur 6,77 seviyesinde fiyatlanıyor. Kritik eşik olan 6,80 altı kapanışlar kurda 6,65’e doğru düşüş sağlayabilir, ancak bu seviyeler dahi oldukça yüksek ve kurda dengelenmeye doğru seyirde 6,20’nin altına inilmesi gerekiyor.
Gram altın ise onaylamayan teknik görünümün destek seviyesi olan 370 TL’yi dün test etti, bugün ise 372 TL yakınında işlem görüyor. 382 TL üzeri günlük kapanışlar olmadıkça gram fiyatlarında kısa vadede baskı devam edebilir. 370 TL altında 355 TL’yi takip edeceğiz.