Günün Gelişmeleri
Türkiye
Dün yurtiçinde cari denge verisi vardı. Nisan ayına ilişkin açıklanan veride cari açık aylık bazda 1,712 milyon dolar azalırken yıllıklandırılmış cari açık ise 32,737 milyon dolara geriledi. Cari açık kaleminde altın ithalatının geçen seneye göre azalması cari açığın önümüzdeki aylarda da düşmesinin başlıca unsurlarından biri olacaktır. Cari açıkta düzelme beklentimiz devam ediyor.
Bu dönemde turizm gelirlerinde artış görüldüğünü izliyoruz. Finans hesabına baktığımızda doğrudan yatırımlar azda olsa artarken portföy yatırımlarında azalma izledik. Yabancıların Nisan ayında hisse senetlerinden çıktığını buna karşılık daha az bir miktar ile DİBS aldığını yani tahvile giriş yaptığını gördük . Resmi rezervlerde bu ay 1,183 milyon ABD doları net azalış gözlenmiştir. Ancak bütün gözler Erdoğan ve Biden görüşmesine çevrilmişti. Görüşme sonrası her iki taraftan pozitif ve verimli bir görüşme gerçekleştiği mesajları verilerken buna dair somut bir örneğin açıklanmaması piyasalarda olumsuz karşılandı. Bir süredir bu görüşmenin pozitifliğini fiyatlayan piyasalar daha somut bir adım göremeyince dolar/TL’de yukarı yönlü sıçrama yaşandı. Bu eğilimin devam etmesini bekliyoruz. Çünkü ikili görüşmede negatif mesaj çıkmaması pozitif mesaj çıktığı anlamına gelmediğinden ve bun dair somut mesajlar verilmediğinden piyasalar bekle gör politikasının izlendiğini düşünmekte. Bu görüşmeyi arkada bırakırken piyasalar bundan sonra Fed faiz toplantısına odaklanacaktır.
Dün Cumhurbaşkanı Erdoğan ayrıca İngiltere Başbakanı Johnson, Almanya Başbakanı Merkel ve Fransa Cumhurbaşkanı Macron’la da görüşmeler gerçekleştirdi. Gerçekleştirilen görüşmeler sonrası basına çok fazla bilgi verilmezken işbirliğinin devam edeceği vurgulandı. Dün BİST 100 endeksi günü %0,45 değer kaybederek günü 1.454,25 puandan tamamlarken toplam işlem hacmi 13,5 milyar lira seviyesinde gerçekleşti. Sektör endeksleri arasında en fazla kazandıran %3,58 ile spor olurken en çok kaybettiren ise %2,36 ile madencilik oldu. Borsadaki düşüşün bugünde devam etmesini bekliyoruz.
Bugün yurt içinde Nisan ayına ait bütçe dengesi verileri açıklanacakken piyasalar ABD’den gelecek ÜFE verilerine odaklanacaktır.
ABD
Dün ABD’de veri akışı sakindi. New York Fed tarafından aylık olarak yapılan ankette tüketicilerin istihdamda toparlanma ve enflasyonda artış beklediği ön plana çıktı. Çarşamba günü yapılacak Fed toplantısının çok önemli olduğunu daha önce birçok kez hatırlatmıştık. Enflasyonda yükselişin devam etmesi, istihdam piyasasının toparlanması ve ekonomide görülen büyüme bu toplantının önemini bir kez daha artırıyor. Özellikle tahvil alım programının azaltılmasına yönelik raporda gelecek ifadeler küresel piyasaların akışını değiştirmesi bakımından oldukça kritik. MacroPolicy Perspectives LLC'nın 127 piyasa katılımcısı ile bu ay yaptığı anket katılımcıların %68'inin 2023'te en az 1 faiz artırımı beklediklerini ortaya koydu. Bu da tahvil alım programının daha önce azaltılabileceği anlamını taşımakta.
ABD’de Fed faiz kararı yaklaşırken ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin tekrar %1,50 bandına çıkması dolar endeksinin küresel bazda değer kazanmasını sağlarken tahvil faizlerindeki yükselişin devam edeceği kanısındayız. ABD borsaları ise dün rekor kırmaya devam etti. Nasdaq ve S&P tarihi rekorlarını yeniledi. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin baskı altında kalması Fed’in kısa vadede tahvil alım programını değiştirmeyeceği şeklinde yorumlanırken borsalara da bu durum alım getirdi.
Bugün ABD’de kritik verilerden ÜFE verileri ön plana çıkıyor. ABD’de aylık bazda ÜFE %0,4 beklenirken yıllık bazda ÜFE’nin ise %6,3’e çıkacağı tahmin edilmekte. Emtia ve gıda fiyatlarında artışın devam etmesi ve bazı malların arz tedarikinde yaşanan sorunlar nedeniyle fiyatların yüksek seyretmesi ÜFE üzerinde etkili olmaya devam ederken bu durumun önümüzdeki dönemde TÜFE’ye yansıyacağını ve enflasyonun bir süre geri çekildikten sonra zannedildiği gibi geçici değil kalıcı hale gelebileceğini düşünüyoruz. Aylık bazda çekirdek ÜFE %0,5 beklenirken yıllık bazda çekirdek ÜFE’de beklenti %4,8 seviyesinde oluşmakta. Harcamalar yönüyle enflasyonu etkileyecek olan perakende satışların ise aylık bazda %0,6 azalacağı düşünülürken New York imalat endeksinin ise 22,2 puana gerileceği öngörülmekte. Ayrıca büyüme kanadında aylık bazda sanayi üretiminin %0,6 artması beklenirken kapasite kullanım oranında beklenti ise %75,2'de oluşmakta.
Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi’nde aylık bazda sanayi üretimi beklentilerin üzerinde %0,8 açıklanırken, yıllık bazda sanayi üretimi benzer şekilde beklentilerin üzerinde %39,3 olarak gerçekleşti. Avusturya Merkez Bankası ve ECB Yönetim Kurulu üyesi Robert Holzmann, ekonomiyi desteklemek üzere yapılan varlık alımlarını sonlandırmayı değerlendirmek için erken olduğunu söylerken planlandığı üzere 2022 Mart ayında sona ereceğini kaydetti. Robert Holzmann, enflasyon %3 seviyelerinin üzerine çıkarsa o zaman stratejiyi gözden geçirmek gerek diye konuştu. Euro Bölgesi’nde şu an enflasyon %2 düzeyinde.
Dolar endeksinin değer kazanması ile euro/dolarda düşüş görülürken Biden-Erdoğan görüşmesi sonrası istediğini bulamayan piyasalar verdiklerini geri aldı ve tekrar euro/TL’de yükseliş görmüş olduk. Avrupa borsaları ise ABD endekslerine ayak uydururken DAX tarihi rekorunu yeniledi. Tahvil faizlerinin baskı altında kalması Fed’in kısa vadede tahvil alım programını değiştirmeyeceği şeklinde yorumlanırken borsalara da bu durum alım getirdiğini izliyoruz.
Bugün Euro Bölgesi’nde ticaret dengesi verisi açıklanacak. Ancak piyasalar yarın akşam Fed faiz kararını bekliyor.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1451 seviyesinin altında önce 1443 ve arkasından 1433 desteğine kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Yukarıda ise 1465 direncinin kırılması halinde önce 1481 ve arkasından 1493 direncine doğru hareketler hız kazanabilir.
Teknik olarak baktığımızda VİOP endeksinde yukarıda ise 1583 seviyesinin kırılması halinde önce 1591 ve arkasından 1610 direnci test edilebilir.
Aşağıda ise 1567 desteğinin altında önce 1556 ve arkasından 1546 desteğine doğru düşüşler kaydedilebilir.
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 8,4110 seviyesinin kırılması halinde önce 8,3380 ve arkasından 8,2990 seviyesi test edilebilir.
Yukarıda ise 8,4830 direncinin üzerinde önce 8,5300 ve arkasından 8,5880 direncine doğru yükseliş görülebilir.
Altın
Teknik olarak baktığımızda aşağıda 1858 seviyesinin altında önce 1844 ve arkasından 1829 desteğine kadar düşüş devam edebilir.
Yukarıda 1873 direncinin kırılması halinde önce 1883 ve arkasından 1895 direnci test edilebilir.