Bu yazı 05.10.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır. 
Ekim ayı karmaşık bir tonda başladı. Kâr satışları, tahvil faizlerindeki yükselişler ve Çinli gayrimenkul devi Evergrande'nin (HK:3333) (OTC:EGRNY) geleceğine dair soru işaretleri çok sayıda hisseyi baskılamış durumda. Wall Street bir süredir, piyasaların Mart 2020'den bu yana kaydettiği ciddi yükselişler sebebiyle büyük düşüşlerin kapıda olup olmayabileceğini tartışıyordu. Birçok isim, "korku endeksi" olarak da bilinen VIX endeksini yakından takip etmekte.
Bu yüzden, kısa vadeli tacirler ters (inverse) borsa yatırım fonlarının (ETF) portföylerini korumaya ve günlük hareketlerden fayda sağlamaya yardımcı olup olmayabileceğini merak ediyor. Bazı piyasa katılımcıları aynı zamanda ters fonları, pozisyonlardan vergi ödemesi gerektirecek çıkışlara bir alternatif olarak kullanıyor.
Daha önce de çeşitli yazılarımızda incelediğimiz ters ETF'ler, uzun vadeli portföyler için uygun araçlar değil. Bu fonların yapısı, günlük olarak yeniden dengelemeler gerektiriyor ve uzun vadede takip ettikleri dayanaktan ciddi farklılıklara yol açabilir.
Tersine getiri hedefine ulaşmak amacıyla, bu fonlar büyük oranda vadeli işlemler ve swap sözleşmeleri olmak üzere türev araçlar kullanıyor. Bu yüzden uzun vadelerde, zaman erimesi ve negatif yeniden dengeleme gibi etkiler ortaya çıkıyor. Ekolarak, ters ETF'ler genellikle daha yüksek masraf oranlarına ve daha düşük likiditeye sahipler ve bu yüzden alış-satış fiyatları arasında daha büyük bir fark bulunuyor.
Bugünkü iki ETF'imize geçmeden önce, bir kez daha ters fonların bazı tacirler için koruma aracı olabilseler de uzun vadeli yatırımcılar için uygun olmadıklarını hatırlatmalıyız. Bu fonlar sürekli olarak gözlem ve dengelemem gerektiriyor.
Büyük düşüşler ya da çöküşler gibi büyük piyasa hareketleri, olasılıklarla ilgilidir. Yani, tacirlerin ilk pozisyonlarını oluşturmadan bile önce net bir çıkış stratejisine sahip olmaları gerekir. Bir satış emri koymak da, pozisyonların hedeflerden uzaklaşması durumunda ciddi kayıplara karşı korumaya yardımcı olabilir.
1. Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares
- Mevcut Fiyat: 15,70 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 14,89 - 21,51 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,45
Direxion Daily S&P 500® Bear 1X Shares (NYSE:SPDN), S&P 500 endeksinin performansının tersi (-1x) günlük yatırım sonuçları elde etmeyi hedefliyor. Haziran 2006'da işlem görmeye başlayan fon, yaklaşık 120,7 milyon dolarlık bir net varlığa sahip.
Günlük getirilerdeki bileşke etkisi sebebiyle, tacirlerin SPDN'yi bir günden uzun bir süre boyunca elde tutması durumunda getiriler hedeften ciddi farklılık gösterebilir. SPDN bu yıl şimdiye dek yaklaşık %15,3 düştü. Diğer yandan, S&P 500 endeksi %14,7 civarında yükseldi.
SPDN son 12 ayda yaklaşık %25,4 düşerken, S&P 500 %28,7'e yakın yükseliş kaydetti. Getiriler arasındaki fark, fonun günlük koruma amacını bize hatırlatıyor.
Diğer yandan, opsiyonlar konusunda daha deneyimli olan okuyucularımız koruma stratejilerini S&P 500'ü takip eden SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY) fonuna yönelik opsiyonları kullanarak geliştirmeyi düşünebilir.
2. ProShares Short QQQ
- Mevcut Fiyat: 12,36 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 11,44 - 17,10 dolar
- Masraf Oranı: yıllık %0,95
ProShares Short QQQ (NYSE:PSQ), teknoloji ağırlıklı NASDAQ 100 endeksinin kaydettiği performansın tersine (-1x) denk gelen günlük yatırım sonuçları elde etmeyi hedefliyor. Yine Haziran 2006'da işlem görmeye başlayan PSQ, 555,6 milyon dolarlık bir varlığı yönetiyor.
PSQ 2021'de %14,1 düştü. Buna kıyasla, NASDAQ 100 endeksi %12,3 yükselmiş durumda. PSQ son bir yılda %26,2 kayıp yaşarken, NASDAQ 100 aynı dönemde %28,4 yükseldi. Bu figürler de PSQ'nin hedefinin uzun vadeli değil, günlük getiriler olduğunu gösteriyor.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.