Ons Altında Kısa ve Orta Vadede Hangi Seviyeler Önemli?

Mart ayında beklenmedik bankacılık krizi ile sarsılan piyasalar bu hafta itibarıyla nefes almaya çalışıyor. Ancak piyasaları geren iki konu ver: Biri merkez bankalarının faiz artırımları, diğeri de her an yeniden derinleşebilecek bankacılık krizi.

Merkez Bankaları bu ayki toplantılarını bankalarda yaşanan krizin ardından gerçekleştirdiler ve durumu kontrol edilebilir gördüklerini belirterek faiz artışına da devam ettiler. Çünkü enflasyon ABD’de de Euro Bölgesi’nde de İngiltere’de de İsviçre’de de birçok diğer ülkelerde de son ayda yeniden artışa geçti. Enflasyonu yükselten kalemlerde kira büyük paya sahip olsa da son ayda gıda fiyatlarında dikkat çeken bir artış var, hem de küresel fiyatların gerileme göstermesine rağmen.

Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) son yayımladığı Şubat raporuna göre Mart 2022’de savaşın etkisiyle rekor yüksek seviyeye çıkan gıda fiyatları Nisan’dan itibaren yani 11 aydır üst üste geriliyor. Şubat’ta dikkat çeken yükseliş şeker fiyatlarında görüldü. Şeker fiyatları bir ayda %6,9 oranında artış gösterdi. Şeker fiyatlarındaki artış ise gıda içinde yer alan içecekler başta olmak üzere paketlenmiş ürünlerde fiyat artışına neden oldu. Mart ayı verileri 7 Nisan’da açıklanacak.

Cuma günü ABD’den gelecek kişisel tüketim harcamaları ise tüketicinin TÜFE sepetine göre daha fazla alanda yaptığı harcamaları gösterecek. Veride artış olması enflasyonun Mart’ta da canlı kalmaya devam ettiği algısını artırabilir.

Bu ne anlama geliyor?

Verideki artış Fed’in Mayıs’ta da 25 baz puanlık faiz artışı yapabileceği beklentisini yükseltebilir. Aynı zamanda şimdilik Haziran olarak görülen son faiz artışından itibaren bekleme sürecinin de uzun kalabileceği anlamına gelebilir. Daha dolaylı olarak da bu yıl için beklenen faiz indirimi olasılığı azalabilir.

Faiz artışlarının devam etmesi ve bekleme süresinin de uzun olması ekonomide durgunluk kaygısının da artması demek.

Kötü senaryo ise, bankacılık krizinin derinleşmesi, bu olasılık Fed’in bekleme süresini ve faiz indirimine başlama süresini kısaltabilir, ama bu durum aynı zamanda ekonominin de daha fazla hasar alması anlamına geliyor. Dolayısıyla şu anda piyasalar için en kötüsü olası bir kriz. Ve bundan ne kadar uzaklaşılırsa enflasyon-faiz fiyatlamasına da o kadar dönülecektir.

Bugün altındaki değişim hakkında bir şeyler belirtmek isterim.

Hatırlarsak 50 baz puanlık artış olasılığı arttığında ons altın gereğinden fazla kayıp vererek 1.960 dolardan 1.805 dolara gerilemişti. Mart ayında altındaki yükseliş hızının fazla olmasının nedeni de aslında bir miktar önceki fazla kaybı telafi etmekti. Diğer durum ise doğal olarak güvenli liman özelliği oldu.

Şimdi 2.000 dolar denemesinin ardından bahsettiğim piyasa rahatlaması ile ons fiyatı 1.950 dolar yakınında işlem görüyor. Endişe ne kadar azalırsa altının yükseliş ivmesi de o kadar azalır. Üzerine kriz fiyatlaması yerini yeniden belirttiğim enflasyon-faiz döngüsüne bırakırsa ve veriler de enflasyonda yükseliş beklentisi yaratırsa altında 1.876 dolara doğru sarkma yaşanabilir. Ancak bu seviyenin düşük olduğu asla söylenemez.

Uzun vadeli grafiğe baktığımızda 1.876 dolar son derece güçlü bir seviye. 14 haftalık hareketli ortalama ise bu seviyenin de üzerinde. Hatta 52 haftalık hareketli ortalamanın 1.800 dolar üzerinde olması da altının yükselişini hızlandırmak için bahane aradığını teyit ediyor.

Ons Altın Uzun Vade 28 Mart

Yakın vadeli değişime baktığımızda ise 50 günlük hareketli ortalama yine 1876 doların üzerinde. 200 günlük hareketli ortalama ise altının yön tayininde düşüneceği nokta olan 1.780 dolarda. Yani kısa ve orta vadeli görünüm altın için pozitif.

Kısa vadede 1.876 dolar önemli direnç ve bu seviye üzeri özellikle 1.980 doların aşılması yeni seviyeler görülmesine imkan verebilir. 1.876 dolar altında ise 1.780 dolar önemli. 1.780 dolara doğru düşüş olması ancak bu bölgenin korunması yine pozitif.

Ons Altın 28 Mart

1.780 dolar orta vadede önemli bir seviye. Ancak grafiğe baktığımızda zirve sonrası düşüşte test edilen ama korunan 1.618 doların asıl kritik nokta olduğu açıkça görülüyor.

Günlük ve haftalık işlem yapan yatırımcılar için belirttiğim seviyeler arasındaki makas çok yüksek görülebilir. Kısa vadeli işlemlerde 1.876 üzeri ve altı olarak belirttiğim bölgeler izlenebilir.

Biraz daha uzun vadede ise belki sizlerin de dikkatini çeken ve yine grafikte de görülen bir durum akılda tutulabilir. 2.074 rekorunun ardından görülen en yüksek seviyeler ve düşüşteki seviyeleri izlediğimizde henüz çok güven vermeyen ama teknik olarak hafifçe baş gösteren bir düşüş kanalı var. Ama fiyat bu kanalı yanıltacak kadar üst seviyede, bu nedenle güvenilirliği yanıltabilir.