Fed'in Kasım ayı FOMC toplantı tutanakları dün açıklandı ve üyeler sıkılaşmanın artabileceği konusunda hemfikir. Tutanaklarda varlık alımlarının azaltılmasında hızlı davranılabileceği vurgulandı. Kasım toplantısının ardından açıklanan göstergeler zaten piyasalarda bu yöndeki beklentileri artırmıştı. Baktığımızda, enflasyon %6,2 ile 31 yılın zirvesinde haftalık işsizlik maaşı başvuruları 200 bin altına inerek en düşük seviyede, çekirdek PCE %4,1 ile yine son yılların zirvesinde ve tüketici harcamaları da artmaya devam ediyor. Fed'in izlediği veriler sıkılaşmanın önünü açıyor, bu nedenle Aralık toplantısında daha şahin mesajlar verilmesi beklenirken 15 milyar dolarlık tahvil kesintisinin de artırılması bekleniyor. Eğer bu kesinti kararı Aralık ayında alınırsa Fed 2022'nin 2. yarısına kalmadan da faiz artışına gidebilir. Bunun en belirleyici noktası yine enflasyon olacak, çünkü pandemi döneminde istihdamı öncelik alan Fed için enflasyon ikinci plana atılamayacak orana yükseldi ve küresel fiyatlama enflasyonun yükselmeye devam edeceğini gösterdiği için Fed, çok da geride kalmayacaktır. Şimdilik genel beklenti Haziran 2022 olurken DXY de bu gelişmelerle yılın zirvesine çıktı. ABD Dolar Endeksi, EUR/USD, Ons altındaki fiyatlama dolar pozitif ilerliyor. Fiyatlamalara teknik olarak bakalım:
Grafikte Dolar Endeksi'nin Mayıs sonunda başlayan yükselişindeki hızlanışı görüyoruz. Karantina döneminde 100,80 seviyesinden başlayan düşüş Haziran'da 97,50'nin kırılması ile hızlanmıştı ve Haziran - Temmuz döneminde 93,30'a doğru hızlı bir gerileme olmuştu. Bu ay bu hızlı düşüşün ilk telafisini yaşıyoruz ve fiyat 97,50 direncine doğru toparlama gösteriyor. Eğer bu direnç aşılırsa gelecek dönemde 97,50 üzerinde 99,20'ye doğru hareket devam edebilir. Şimdilik 97,50'yi ilk evrenin tamamlanması için izleyeceğiz. Görünüm pozitif.
EUR/USD tarafında Haziran-Ağustos 2020 döneminde yaşanan hızlı yükselişin ilk düzeltmesinin bu ay gerçekleştiğiniz görüyoruz. Fiyat dün 1,1185 ile takip ettiğimiz 1,1170 desteğine yaklaştı. Bu desteğin korunması durumunda gelecek yükselişlerin 1,1380 yakınında azalmasını bekliyoruz.
Orta vadede önemli destek olarak izlediğimiz 1,1170'in kırılması durumunda paritedeki düşüş trendi de güçlenebilir ve bu seviye altında 1,0985'i izleyeceğiz, şimdilik bir süre 1,1170-1,1380 aralığında seyir sürebilir. Genel beklentimiz düşüşün devam etmesi yönünde.
Ons altında 1.780 dolar seviyesindeki seyrin sürmesini ancak fiyatta satışların etkisinin yüksek olmasını bekliyorduk, bu beklentimizi son 1.877 dolar atağı bozsa da yükselişler bu seviyede sınırlı akladı ve fiyat tekrar 1.780 dolar yakınına geriledi. Ons altında bugünkü seviye hem 50 hem de 100 günlük HO seviyesinde. Dolayısıyla haftalık kapanış 1.790 dolar altında kalırsa yeniden satış baskısı etkili olabilir. Biz 1.780 dolar altında 1.720 doları ara destek 1.670 doları ise orta vadeli trend dönüşümü için kritik nokta olarak izliyoruz.
Kışın gelmesi ile salgının etkisini artırması kısıtlama ya da kapanma riskini yükseltti. Bu durum altında yükseliş gelişmesi olarak okunsa da diğer tarafta enerji, emtia ve gıda fiyatlarındaki yükseliş ve arz sorunlarının devam etmesi enflasyonu tetiklemeye devam ediyor. Bu da altın için olumlu fakat enflasyon nedeniyle parasal sıkılaşma adımları altının önünü kesebilir. İngiltere'nin Aralık'ta faiz artırımına başlaması bekleniyor, diğer ülkelerde ise bu çeyrekte faiz artırımları hızlandı. Fed'in de Aralık toplantısında tonunu artırması ilerleyen dönemde altında zayıflamaya neden olabilir.