Dolar endeksi (DXY), geçen hafta 107,2 seviyesine kadar geriledikten sonra haftaya 107,8’e doğru yükselişle başladı. Bu hafta, piyasaların odağında ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankasının (ECB) faiz kararları yer alırken, ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikaları ve söylemleri de dolar üzerinde belirleyici bir faktör olarak öne çıkıyor.
Fed Faiz Kararı ve Yönlendirmesi
Fed’in Çarşamba günü gerçekleştireceği toplantıda faiz oranlarını %4,5 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. Ancak piyasalar, Fed’in karar metnindeki ifadeler ve Başkan Jerome Powell’ın açıklamalarına odaklanmış durumda. Powell’ın, enflasyonist risklere ve ekonomik belirsizliklere karşı Fed’in veri bağımlı duruşunu koruyacağı tahmin ediliyor. Fed’in bu duruşu, beklentilere paralel olacağı için piyasalarda ciddi bir oynaklık yaratmayabilir, ancak Trump’ın faiz oranlarının düşürülmesine dair baskısı ve buna bağlı olarak Fed’in bağımsızlığına yönelik endişeler ilerleyen dönemde dolar üzerinde volatilite yaratabilir.
Trump, Fed’in faiz politikalarına açıkça müdahale etmeye çalışarak, daha düşük faiz oranlarının büyümeyi destekleyeceğini savunuyor. Bu durum, Fed’in bağımsızlığı konusundaki endişeleri artırırken, piyasalarda belirsizliği körüleyebilecek bir durum olarak karşımıza çıkıyor.
Trump’ın Ticaret Politikaları ve Tarife Tehditleri
Trump’ın son olarak Kolombiya ile yaşadığı ticaret gerilimleri, doların performansını etkileyen önemli bir faktör oldu. Kolombiya’nın ABD askeri uçaklarını kabul etmemesi üzerine Trump’ın tarifelerle tehdit etmesi, ardından bu tehdidin geri çekilmesi piyasada kısa süreli dalgalanmalara neden oldu. Kolombiya, ticaret açısında daha küçük ölçekli bir ülke olsa da Trump’ın bu yaklaşımı diğer ülkelerle olan ilişkilerde nasıl hareket edebileceğine dair ipuçları sunuyor. Bu da Trump’ın tarifelerle ilgili genel politikasının hâlâ bir belirsizlik kaynağı olduğunu göstererek piyasaların tetikte kalmasına neden oluyor.
Trump’ın Çin, Kanada, Meksika ve Euro bölgesine yönelik tarife tehditleri, küresel ticarette yeni bir enflasyonist dalga yaratma potansiyeline sahip. Bu durum, ABD tahvil getirilerini ve doları destekleyen bir unsur olarak küresel risk iştahını baskılayabilir. Piyasanın odağı ise Şubat başında açıklanması beklenen tarifelerde. ABD’nin diğer ülkelere uygulayacağı gümrük tarfileri, doların kısa vadeli hareketleri üzerinde önemli bir etkisi olabilir. Böylece piyasanın geri kalanın da dolar talebindeki değişimlere göre şekillenmeye devam edeceğini göreceğiz.
ABD Ekonomisinden Gelen Veriler
Geçtiğimiz hafta açıklanan ABD imalat sanayi PMI verileri, piyasa beklentilerinin üzerinde gelerek 50,1 seviyesine ulaştı. Bu değer, imalat sektöründe hafif bir büyümeye işaret ediyor. Ayrıca, Aralık ayında ikinci el konut satışları 10 ayın en yüksek seviyesine çıkarak ekonominin dayanıklılığına ilişkin olumlu sinyaller verdi.
Bununla birlikte, ABD iş dünyası faaliyetleri Ocak ayında 9 ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu durum, fiyat baskılarının artışıyla birleştiğinde, Fed’in ilerleyen aylarda faiz indirimini tartışma ihtimalini artırabilir. Fed’in enflasyon hedefi olan %2 seviyesine yaklaşılması halinde, doların değer kaybı riski gündeme gelebilir.
ECB Faiz Kararı ve Avrupa’daki Gelişmeler
ECB’nin Perşembe günü yapacağı toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan indirerek %3,75 seviyesine düşürmesi bekleniyor. Bu durum, euro üzerindeki baskının devamı ve dolaylı olarak doların değerini artırabilecek diğer bir gelişme olarak öne çıkıyor. Ancak ECB’nin karar metninde vereceği sözlü yönlendirme, doların kısa vadeli hareketleri açısından belirleyici olacaktır.
Avrupa’da ekonomik zayıflık, enerji krizi ve siyasi belirsizlikler devam ederken, ECB’nin bu konulara ilişkin atacağı adımlar, EUR/USD paritesi üzerinde etkili olabilir. Trump’ın Avrupa ülkelerine yönelik ticaret tarifesi tehditleri de ECB’nin politikalarını daha karmaşık hale getiriyor.
DXY’da Teknik Görünüm
|
|
DXY, Ekim ayından bu yana süregelen yükseliş trendini 110 seviyesine kadar devam ettirdi. Bu fiyat seviyesi, bir önceki düşüş eğilimine göre Fibonacci genişleme bölgesine denk geldiği görülebilir.
Ayın ikinci yarısından itibaren Trump’ın tarifelere yönelik daha yumuşak açıklamalarının ardından düşüş eğilimine giren DXY, Ekim ayın orijinli yükselen kanalını da aşağı yönlü kırmış oldu. Son tren baz alınarak bakıldığında ise 108,7 desteğinin kırılmasından sonra geçen haftanın son günü devam eden dolar çıkışıyla 107,8’deki Fib 0,236 desteğinin de kaybedildiği görülüyor.
Yeni haftaya Kolombiya gelişmelerinin ardından tepki alımlarıyla başlayan DXY, dirence gönen Fib 0,236 desteğini şu an zayıf şekilde test etmekte. Piyasalar bir yandan FOMC kararlarını fiyatlamaya başlarken DXY’ın 108,7 direnci altında kalması, düşüşün 106,35’teki Fib 0,382 ve 3 aylık EMA değeri sınırına kadar gerileyebileceğini görebiliriz.
Diğer yandan mevcut düzeltmenin DXY’ın son yükseliş trendinde 3. geri çekilme olduğunu görüyoruz. Önceki geri çekilmeler Fib 0,26 değerlerinde karşılanarak kısıtlı kaldı. Bu yüzden 107,8 değerinin bu hafta geri kazanılması, son düzeltmenin de kısıtlı kalıp trendin devam etmesi için son derece önemli. DXY, 107,8’in üzerinde günlük kapanışları yapabilirse ardından 108,7 önemli hale gelecek olup olası bir kırılımda 111 seviyesine doğru bir hamle gelebilir.
Alt bölgede ise satış baskısının devamı 106,35 desteğini gündeme getirecektir. Bu desteğin kırılması ise 103-105 seviyesine doğru sert bir geri çekilmeyi tetikleyebilir.
Sonuç itibarıyla dolar endeksi, Fed ve ECB’nin bu hafta açıklayacağı faiz kararları ile Trump’ın ticaret politikaları arasında sıkışmış durumda. Fed’in faiz oranını sabit tutması ve ECB’nin faiz indirimine gitmesi durumunda, doların değerini koruması bekleniyor. Ancak Trump’ın açıklamaları ve piyasalardaki belirsizlikler, doların kısa vadede volatil bir seyir izlemesine neden olabilir.
ABD ekonomisinden gelen güçlü veriler, Fed’in faiz indirimi beklentilerini öteleyerek doların değer kazanmasını desteklerken Trump’ın müdahaleci tutumu ve küresel ticarette gerilimi artırabilecek açıklamaları da DXY’nin yukarı yönlü hareketine katkı sağlayabilir. Bu nedenle, piyasa katılımcıları bu hafta FOMC kararlarını ve Trump’ın yeni açıklamalarını dikkatle takip edecektir.
Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır. Herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın birden fazla bakış açısıyla değerlendirildiğini ve oldukça riskli olduğunu, dolayısıyla herhangi bir yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim. Ayrıca herhangi bir yatırım danışmanlığı hizmetimiz bulunmamaktadır.