- Geçtiğimiz işlem haftasındaki ralli, tarihten de destek alıyor
- Yatırımcılar geçtiğimiz haftada şahin FED'i ve Omicron'un oluşturduğu farkı kabul etmiş gibiydi ancak bu durum yeni yılda değişebilir
FED'in Aralık'ta şahinleşmesi ve COVID'in bugüne kadarki belki de en bulaşıcı varyantı Omicron'un hızla yayılmaya devam etmesine rağmen, ABD'nin dört majör endeksi olan S&P 500, Dow Jones, NASDAQ ve Russell 2000, tatil sebebiyle kısalan işlem haftasının son günü olan Perşembe'yi yükselişle kapattı. Cuma günkü Noel tatili öncesinde dört endeksin hepsi haftada kazanç sağlarken, S&P 500 yeni bir rekor zirveyi gördü.
Piyasalar FED'in 2022'de de sıkılaşmayı sürdürmesini ve sonraki adım olarak faizleri artırmasını beklerken, yatırımcılar hâlâ risk almaya hazır görünüyor. Bu da 2021 sonunda ve belki de yeni yılda da devam edebilecek bir Noel rallisi ihtimalini artırıyor.
Fırtınadan Önceki Sessizlik mi, Fırtına Sonrası Sessizlik mi?
FED'in son yıllarda attığı en şahin adımlardan birinin piyasalardan neredeyse hiç tepki almaması şaşırtıcı. Yıllardır, merkez bankasının kendisini kazdığı derin teşvik kuyusundan nasıl çıkarabileceğini merak ediyorduk. Bunun öncesinde, gevşemede herhangi bir geri adıma dair imalar hisse piyasalarından ani bir tepki alıyordu. Ancak şimdi, sıkılaşma resmiyet kazanınca yatırımcılardan neredeyse hiçbir tepki gelmedi.
Bunun son derece garip olduğunu düşünüyoruz. Kurumsal yatırımcıların çoktan tatile girmiş olması ve yalnızca az sayıda bireysel yatırımcının sağladığı katılımla birlikte son dönemdeki yükseliş hareketleri işlem hacimlerindeki zayıflığın bir sonucu olabilir. Önümüzdeki haftada da aynı senaryonun bir tekrarını izleyebiliriz.
Peki, piyasada son yaşanan türbülans sessizliğin öncesindeki fırtına mıydı, yoksa önümüzdeki hafta fırtına öncesi sessizlik mi olacak? Tabii ki bunu bilemeyiz, ancak bize göre, yeni bir türbülans olasılığı hâlâ mevcut.
Ek olarak, Omicron varyantına dair haberler azalıyor gibi görünüyor. Yine de, salgının endişe verici yayılma hızı, gerçekten de endişe vermeli. Omicron'daki kritik vakaların sayısı Delta varyantına göre çok daha düşük olsa da, çok daha yüksek bulaşma oranı yine de toplamda kritik vakaların sayısını artırabilir.
Yeni varyant, bazı sağlık yetkililerinin hakkında uyarıda bulunduğu bir senaryo için de öncül bri gösterge olabilir. Bu senaryo da, hiçbir zaman tam olarak kontrol altına alınamayan ve sürekli olarak yeni varyantlar üreten bir virüs. Yine de, FDA'nın Pfizer (NYSE:PFE) ve Merck'e (NYSE:MRK) COVID ilaçları için onay vermesi yatırımcıları ümitlendiriyor.
Önümüzdeki haftada hisselerde bir ralli potansiyeline dair olarak: 1928'den bu yana Noel ve Yıl Başı tatillerinin neredeyse %79'unda, S&P 500 yaklaşık %1,7 yükseliş kaydetti.
Endeks 2021 başından bu yana %25 civarında yükseldi ve Noel Baba rallileri de momentumun sunduğu destekle birlikte daha güçlü olma eğilimindedir. Bu kurulum aynı zamanda SPX'in teknik grafiğinde de görülüyor.
S&P bir omuz baş omuz devamlılık modeli geliştirmekteydi. MACD ve RSI, fiyat ve momentumun rekor zirvelere doğru bir çıkış için hazır olduklarının sinyalini veriyor.
Hisselere bu itmeyi verebilecek önemli bir temel tema, ABD Başkanı Joe Biden'ın 1,75 trilyon dolarlık Build Back Better iklim ve toplumsal harcama paketi. West Virginia Senatörü Joe Manchin'in pakete desteğini son dakikada geri çekmesi ve paketin geçmek için yeterli desteği bulamaması sonucunda hisseler düşüş yaşamıştı.
Genellikle risk iştahına ve ekonomiye yönelik yatırımcı hissiyatına dair ipuçları için Hazine tahvillerine bakarız, ancak bizim perspektifimizden, tahvil faizleri yeteri kadar net sinyaller vermemekteydi.
10 yıllık da dahil olmak üzere tahvil faizleri kısa süre önce 200 günlük hareketli ortalamanın yeniden üzerine tırmandı ve bu ortalama muhtemel olarak bir süredir, bir tepenin boyun çizgisi rolünü oynamaktaydı. Ancak faizler simetrik bir üçgen gibi görünen bir modelde direnç bulduğu için, buna henüz başarısız bir tepe diyemiyoruz.
Bu genellikle bir devamlılık modelidir ve tepeden gelmesi de bir çıkışa yönelik olasılığı artırır. Bunun yaşanması da, yatırımcıların sermayelerini güvenli limanlara geri çektiği anlamına gelir ki bu da hisseler için kötü bir haberdir.
ABD doları faiz oranlarıyla genellikle pozitif bir korelasyona sahiptir. USD de yukarı trend içinde yaşanan bozulma ortasında bir çözülmeyi bekliyor.
İlk başta, daha kısa vadeli bir flamanın yükselen bir üçgene dönüşebileceğini düşündük. Bu, alıcıların istekli olduğunu gösterir ve bir boğa sinyali olur. Aynı zamanda, satıcılar daha az istekli ve yalnızca aynı yüksek seviyelerde satış yapıyorlar.
Boğalar bu modeli, doların momentumunu artırarak kendisini daha dik bir yükseliş kanalına sokmak için bir sıçrama tahtası olarak kullanıyor.
Altın da tahvil faizlerine benzer şekilde bizi şaşırtmaktaydı. Sonuçta iki varlık da güvenli liman olarak değerlendiriliyor. Ancak koşullar değişmekteydi ve koşullarla birlikte değerli metale yönelik görüşlerimiz de değişti.
Şimdi, piyasa kuvvetleri sarı metali daha yükseğe taşımaya hazırlanıyor gibi görünüyor. Altın bir omuz baş omuz devamlılık modeli, ya da aynı çıkarımlar sunan simetrik bir üçgen geliştiriyor olabilir. 1.900 dolar seviyesinin aşılması, Ağustos 2020 rekorunun hedefleneceğine işaret edebilir.
Bitcoin Perşembe günü 3 Aralık'tan bu yana en yüksek seviyesini yükselmenin ardından hafta sonunda pek bir değişim yaşamadı. Son dönemde alım fırsatlarına dair çok söz söylendi. Ancak kripto paranın fiyatı Kasım rekorunun altında olsa da, fiyatın 12 ay içinde iki katın üzerinde değer kazandığı unutulmamalı.
Bu açıdan, fiyat şu an çok yüksekte. Aynı zamanda Bitcoin teknik grafiği de endişe verici.
BTC/USD Nisan tepesinden bu yana yükselen bir kama geliştiriyordu. Bu model, ellerindeki her şeyi vermelerine rağmen momentumu sürdürmeyi başaramamış alıcıların çöken umutlarını içeriyor.
Fiyat daha fazla yükselmiyor. Şu an Nisan ve Kasım tepeleri arasında. Bu model aynı zamanda, boyun çizgisi 29.000 dolar seviyesinde bulunan bir çift tepe için bir kurulum olabilir. Eğer bu gerçekleşirse, ima edilen hedefi sıfıra yakın olacak.
Petrol hafta sonu öncesinde üst üste üç gün yükselerek, 8 Aralık'tan beri en uzun kazanç serisini kaydetti ve bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak teknik açıdan, rallinin uzun ömürlü olmayacağından korkuyoruz.
Yükseliş hareketi 27 Nisan'dan gelen kırılmış yukarı trend çizgisinin altında durdu ve yukarı eğimli bir omuz baş omuz modeli geliştirmiş olabilir.
Önümüzdeki Hafta
Tüm saatler Türkiye bazlıdır
Pazartesi
Avustralya, Kanada, İngiltere ve diğer noktalarda piyasalar Noel sebebiyle kapalı.
Salı
17:00: ABD – CB Tüketici Güveni: bir önceki okuma 109,5.
Çarşamba
17:00: ABD – Bekleyen Ev Satışları: %7,5'ten %0,6'ya düşmesi bekleniyor.
17:30: ABD – Ham Petrol Stokları: geçen haftaki okuma -4,715 milyon varil
Perşembe
15:30: ABD – İlk İşsizlik Maaşı Başvuruları: 205 binde sabit.
Cuma
03:00: Çin – İmalat PMI: 50,1'den 49,6'ya düşmesi bekleniyor.
Yıl Başı Tatili: Brezilya, Japonya, Singapur, Rusya, Almanya, İsviçre ve İngiltere gibi birçok piyasa kapalı.