Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
Perşembe günü finansal piyasalardaki en büyük hikaye, sterlinde yaşanan düşüş oldu. İngiliz sterlini, Başbakan May’in Brexit anlaşması alevlere dönüşürken, gün içinde yaklaşık %2 kayıp yaşadı. Durum gelişmeye devam ediyor ancak şimdiye kadar bildiğimiz, İngiltere’nin baş Brexit müzakerecisi Dominic Raab’ın May’in AB ile çekilme anlaşmasına dair müzakerelerin yoğunlaşmasına karşı istifa etmesi oldu. Bunun anlamı, taslak anlaşma AB’nin desteğini alırken, kendi hükümetinin desteğini kazanamadı. İstifa mektubunda Raab, Kuzey İrlanda için düzenleyici rejimin İngiltere’nin bütünlüğüne ciddi bir tehdit oluşturmasından ve “AB'nin çıkma kabiliyetimiz üzerinde veto hakkına sahip olduğu belirsiz bir duvar düzenlemesini destekleyemeyeceğinden” dolayı “teklife arka çıkacak bir vicdanı olmadığını” söyledi.
Bu aşamada, Parlamento’nun onaylayacağı bir anlaşma neredeyse imkansız olacak, çünkü Raab tarafından ortaya çıkarılan endişeler, hükümetin pek çok üyesinin paylaştığı meseleler. Brexit için tek majör aksaklık bu değil, aynı zamanda milletvekili Rees-Mogg’un güvensizlik oyu için çağrısı da May’in Başbakan olarak konumunu sonlandırma anlamına gelebilir. Siyasi meseleler döviz için hiçbir zaman iyi haber olmaz ancak İngiltere’nin bu durumunda, GBP/USD çifti, anlaşmasız bir Brexit, liderlik mücadelesi ve yavaş büyüme ihtimalleri ile 1,25’e düşebilir. Yaraya tuz basan bir diğer gelişme de, yükselmek yerine art arda ikinci ayda da %-0,5 düşüşle oldukça zayıflayan perakende satışlar oldu. Bu nedenle May, kendi çekilme anlaşması taslağını Parlamento’ya onaylatacak bir sihir yapamazsa, sterlin daha da kayıp yaşar.
İngiltere’nin meseleleri Britanya sınırlarını da aşıyor. Düzensiz bir Brexit’in kimseye faydası yok, Euro bölgesi de dahil. Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları gibi dövizlerin keskin artışlar yaşadığı bir günde, euro da yüksek işlem görecektir. Bununla birlikte, euro gün içi bazda 1,1270’e geriledi ve oturumu son olarak yüksek bitirdi. Euro’nun 1,12’de olmamasının tek nedeni, Perşembe günü %2 yüksek işlem gören EUR/GBP çiftiydi. Euro bölge ekonomisi son Brexit meseleleri öncesinde sarsıntılı bir konumdaydı. Yatırımcı güveni zayıfladı ve bölgenin ticaret fazlası beklentilerin altında kaldı. Anlaşmasız bir Brexit’e ek olarak, hisse senedi piyasası kayıp yaşıyor ve düşük petrol fiyatları ile Avrupa Merkez Bankası (ECB) politik normalizasyonu durumu önemli derecede zayıflıyor. Hala merkez bankasının Aralık ayında varlık alımını sonlandıracağını düşünmemize rağmen, bu, enflasyon öngörülerini düşürmeye zorlayabilir. Teknik olarak, daha yüksek yüksekler ve daha yüksek düşükler euro için bir toparlanmaya işaret ediyor ancak GBP/USD düşmeye devam ettikçe anlamlı bir toparlanma beklemiyoruz.
Dünyanın en büyük finansal merkezlerden birindeki belirsizlik, risk iştahı için de bir sorun teşkil ediyor. USD/JPY çifti, daha güçlü Empire State imalat endeksine ve beklenenden daha iyi gelen perakende satışlara rağmen, New York oturumunun çoğunda baskı altında oldu. Tüketici harcaması 5 ay içindeki en güçlü temposunda büyüdü. Bununla birlikte, bu artışın büyük bir kısmı, gaz fiyatları ve Kasırga sonrası inşaat malzemesi ihtiyacından geliyor. Otomobil ve yakıtı hariç tutan harcama, geçen ayın sıfır büyümesinden yine de bir ilerleme yaşayarak %0,3 artış gördü. USD/JPY günün sonunda toparlanmayı başarırken, hisse senedi piyasaları düşük seviyelerden yükseldi ancak bu, Londra kapanışından bir hayli sonra gerçekleşti. Cuma gününün endüstriyel üretim raporunun döviz üzerinde önemli bir etki etmesi beklenmiyor, bu nedenle USD/JPY çiftinin odağı, risk iştahı ve hisse senetleri olacak.
Avustralya dolarının başı çekmesi ile tüm 3 emtia dövizi de Perşembe günü Amerikan doları karşısında yüksek işlem gördü. Beklenenden daha güçlü olan işgücü piyasası rakamları, Merkez Bankası iyimserliğini pekiştirdi. Eylül ayında yüksek revize edilen işgücü artışları ile Ekim ayında 32 binden fazla iş ortaya çıktı. Tam zamanlı iş büyümesi özellikle güçlüydü ve yarı zamanlı işler düşüş yaşarken, katılım oranı yükseldi. AUD de Çin’in ABD’nin ticari reform taleplerine yazılı cevabı sonrası artış yaşayan Çinli yuandan fayda sağladı. AUD/USD çifti 73 senti aşarak yeni bir iki aylık yüksek seviyeler için hazırlanıyor. Yeni Zelanda’dan yayınlanacak bir rapor yok ancak NZD/USD ikilisi pozitif Amerikan doları akışı sonrası 3 ayın yükseğini gördü. İmalat PMI rakamları Perşembe akşamı yayınlanacak ve NZD verilerinde görülen son eğilime bakınca, daha güçlü bir rapor bekliyoruz.
Çarşamba günü 3 ayın yüksek seviyesine tırmandıktan sonra, USD/CAD çiftinde Perşembe günü yaşanan düşüş, çiftin bu ay gördüğü en güçlü bir günlük geri çekilme oldu. Bu, zayıf verilere ve gerileyen ptrol fiyatlarına rağmen düşüşü reddeden Kanada dolarının elastikiyeti için çok şey söylüyor. Var olan konut satışlarının ve konut fiyatlarının düşüklüğü, döviz üzerinde nerdeyse etki etmedi. Kanada dolarındaki artışlar, ham petrol fiyatlarındaki bir toparlanmaya bağlanabilse de, CAD için gerçekten önem arz eden Western Canada Select, 4 yıl içindeki en düşük seviyesine geriledi. Kanada tahvil verimleri de 3 baz puandan fazla düşüş yaşadı ve Kanada doları karşısında arayı açtı. Bir kez daha, bu, tüm baskılar karşısında değerini artırabilen ve bunu yalnızca risk iştahındaki gelişmeler ile yapan döviz için çok şey söylüyor. Teknik olarak, USD/CAD bu düşüşünü 1,3100’a kadar ilerletebilir ancak petrol fiyatları stabilize olana kadar artış eğilimi devam edecek.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin