Microsoft (NASDAQ:MSFT) hisselerinde son yıllarda yaşanan kesintisiz ralli, en büyük beklentilere sahip uzmanları bile şaşkı
na uğratmaya devam ediyor. 
na uğratmaya devam ediyor.
Yazılım devi yalnızca 2021'de %51'e yakın değer kazanarak, NASDAQ 100 endeksinin yükselişini neredeyse ikiye katladı. MSFT aynı zamanda geçtiğimiz yaz döneminde 2 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşarak, Apple'ın (NASDAQ:AAPL) ardından bu kilometre taşına ulaşan ABD'li ikinci halka açık şirket olarak tarihe geçti.
Microsoft'un bulut bilişimi segmenti, hissenin son beş yıldaki %441'lik yükselişinin arkasındaki en önemli faktör oldu. Bu dönemde, CEO Satya Nadella başta bulut bilişimi segmenti olmak üzere yeni büyüme alanlarına doğru genişleme atılımları yaptı.
Birçok analiste göre, bu benzersiz kazanç serisi hâlâ yeterli alana sahip ve Microsoft 2022'de de teknoloji devlerinden oluşan elit grup içindeki en iyi seçimlerden biri. Bu iyimserliğin arkasındaki en büyük faktörlerden biri, endüstri genelinde henüz yeni başlayan bulut bilişimine geçiş süreci.
Microsoft'un, girişimlere ve daha büyük işletmelere bilişim gücü kiralayan Azure bölümü, yıllar boyunca büyümek için uygun bir pozisyonda. Wedbush Securities'e göre, şirketlerin bulut bilişimine yönelik harcamalarını artırmasıyla birlikte küresel bulut hizmetleri harcamaları önümüzdeki 10 yıl içinde 1 trilyon dolara yaklaşacak.
Özel Bir Avantaj
Bloomberg'in bir haberine göre, Microsoft bulut bilişimine geçmeyi hedefleyen müşterileri çekme konusunda özel bir avantaja sahip. Bu alandaki rakiplerinin aksine, MSFT geleneksel bilgisayar yazılımları ve işletim sistemleri de satıyor ve bu yüzden ürünleriyle daha iyi bir entegrasyon sunabiliyor.
Haberde, Morgan Stanley'nin şirket CIO'ları arasında gerçekleştirdiği bir ankete de yer verildi. Ankete göre, Microsoft önümüzdeki üç yılda şirketlerin teknoloji bütçelerinden en büyük payı kazanacak ve bu figür Amazon da (NASDAQ:AMZN) dahil diğer tüm teknoloji şirketlerinin üzerinde.
Bu avantajlar Microsoft'un önümüzdeki yıllarda da devasa miktarlarda gelir ve kâr üretmeye devam etmesine yardımcı olacaktır.
Kaynak: InvestingPro
InvestingPro verilerine göre, Microsoft'un bu çeyrekte %25'lik bir hisse başına kâr büyümesi kaydetmesi bekleniyor ve bu trendin 2022 boyunca devam etmesi muhtemel.
Investing.com'un anketine katılan 45 analist arasında, büyük bir çoğunluk MSFT hissesine 'endeks üzeri performans' derecesi veriyor.
Grafik: Investing.com
Analistlerin sunduğu 12 aylık ortalama fiyat hedefi 386,52 dolar ve bu da hissenin Cuma günkü kapanış fiyatı olan 336,32 dolardan %9,57'lik bir artışa denk geliyor. Analistlerin sunduğu fiyat hedefleri 299,93 dolar ile 412,07 dolar arasında değişiyor.
Hisse için 400 dolarlık bir fiyat hedefi belirleyen Credit Suisse, önümüzdeki dönemde Microsoft için en büyük itici kuvvetlerden birinin Azure olacağını söyledi ve platformun, bulut alanında en büyük pazar payına sahip Amazon Web Services ile arasındaki farkı kapatacağını belirtti:
"Önümüzdeki en az beş yıllık dönemde, Microsoft'un (ivme kazanan yatırıma rağmen) ölçek ve devam eden hisse geri alımları sayesinde (1) %15-20 arasında gelir büyümesi ... ve (2) %15-20+ HBK ve HBSNA (hisse başına serbest nakit akışı) büyümesi kaydetmesini bekliyoruz. Bu seviyelerdeki sürdürülebilir büyüme ve kârlılığın hâlâ konsensüs tahminlerine ya da değerlemeye tam olarak yansımadığına inanıyoruz."
Nadella görev dönemi süresince aynı zamanda iş sosyal ağı LinkedIn, oyun geliştiricileri Mojang ve Zenimax ve kod depolama hizmeti GitHub gibi şirketleri bünyesine katmak adına 45 milyar doların üzerinde harcama yaparak, Microsoft'un gelir akışını çeşitlendirdi.
Salgın da MSFT'nin büyümesine ivme kazandırdı. Evlerinden çıkamayan milyonlarca çalışan ve öğrenci, bağlantı ve iletişim için şirketin toplantı yazılımı Teams'i kullandı. Büyük kurumsal müşteriler buluta kayma süreçlerini hızlandırırken, daha genç müşteriler de Xbox oyun abonelikleri satın aldı.
Wells Fargo yakın zamanda müşterileriyle paylaştığı notta bu katalistlere dikkat çekti.
"Gezegenin en büyük şirketlerinden biri haline gelmesinden sonra bile ... Microsoft için hâlâ parlak bir gelecek görüyoruz. Bu manzaranın temelinde bilgi teknolojisine yönelik harcamalardaki kategorilerde devam eden büyüme potansiyeli ... birden fazla piyasadaki güçlü pozisyonundan daha çok kâr sağlama becerisi ... ve güçlü bir büyüme ve marj artışı göstermeyi sürdüren bir mali profil var."
Sonuç
Microsoft bir yandan bulut bilişimi ve yapay zeka gibi dijital ekonominin yeni alanlarındaki pazar payını büyütürken, bir yandan da Windows ve Office gibi geleneksel yazılım ürünlerindeki lider pozisyonunu koruyor.
Bu güçlü avantaj şirketin sürdürülebilir çift haneli gelir, hisse başına kâr ve serbest nakit akışı büyümeleri kaydetmesine yardımcı olacak ve bu yüzden MSFT 2022'de de teknoloji devleri arasındaki en güvenli seçeneklerden biri.