40% İndirim

Microsoft Anlaşması Gerçekleşmese Bile, Activision Blizzard Güçlü Performans Gösterebilir

Yayın Tarihi 01.12.2022 13:22
MSFT
-
ATVI
-
SONY
-
  • Activision Blizzard, Microsoft'un hisse başına 95 dolarlık nakit teklifinden uzaklaşıyor
  • Satın alma, Avrupa Birliği'nin derinlemesine bir soruşturması ve ABD'li düzenleyicilerin incelemesiyle karşı karşıya
  • Yine de Activision, oyunlarının daha yüksek gelir getirmeye devam etmesi nedeniyle güçlü bir büyüme modunda
  • Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) yatırımcıları bugünlerde tedirgin. Bu yılın başlarında Microsoft'un (NASDAQ:MSFT) oyun yayıncısını tamamen nakit bir teklifle satın alacağını açıklamasının ardından başlayan yukarı yönlü momentum, düzenleyicilerin tamamı nakit anlaşmayı engelleyebileceği yönündeki haberler nedeniyle azalıyor.

    Bu belirsizliğin bir göstergesi, Activision'ın mevcut fiyatı ile Microsoft'un hisse başına 95 dolarlık teklifi arasındaki farkın, ya da birleşme arbitrajının açılması. Çarşamba günü 73,51 dolardan işlem gören Activision Blizzard hisseleri, anlaşmanın duyurulduğu 18 Ocak'taki %8'lik orandan çok daha yüksek bir oran olan %23'lük bir fark sunuyor.

    ATVI (Mavi), MSFT (Mor) Günlük Grafik

    Son günlerde hem ABD, hem de Avrupa'nın, teknoloji devi Microsoft'un şimdiye kadarki en büyük satın alması olan ve yaklaşık 69 milyar dolar fiyat etiketi bulunan anlaşmayı tekelleşmeyi önleme kurallarına dayalı olarak yakından inceleyeceği yönündeki haberlerin ortaya çıkmasıyla birlikte birleşme arbitrajı genişledi.

    Politico geçen hafta, ABD Federal Ticaret Komisyonu'nun (FTC) birleşmenin Microsoft'a oyun pazarında haksız bir avantaj sağlayacağı gerekçesiyle önümüzdeki ayın başlarında bir antitröst davası açmasının muhtemel olduğunu bildirdi. İki şirket de anlaşmayı 2023 yılının ilk yarısında tamamlamayı planlıyor.

    Call of Duty ve World of Warcraft gibi en popüler oyun serilerinden bazılarının sahibi olan Activision'ı satın almak, yazılım devinin Xbox konsolu için oyun portföyünü genişletmesine ve hızla büyüyen mobil oyun ve metaverse pazarlarına girmesine yardımcı olacak.

    Politico'ya göre, Sony Interactive Entertainment (NYSE:SONY), FTC'ye ve diğer ülkelerdeki düzenleyicilere Microsoft'un Call of Duty gibi popüler oyunları kendi platformlarına özel hale getirmesi durumunda Sony'nin önemli ölçüde dezavantajlı duruma düşeceğini söyleyerek anlaşmanın başlıca muhalifi oldu.

    Avrupa Birliği'nin rekabet gözlemcisi bu ayın başlarında, oyun endüstrisindeki rekabete zarar verip vermeyeceğini öğrenmek için anlaşmayla ilgili derinlemesine bir soruşturma yürüteceğini duyurdu.

    %40 İhtimal

    Yatırımcılar için, bu durum ilginç bir risk-ödül teklifi yaratıyor. Anlaşma düzenleyici onayından geçemezse, Activision hisselerinde daha fazla zayıflık riski var. Ancak anlaşma gerçekleşirse, ATVI'nin bugünkü fiyatına göre yüksek bir getiri elde edebilirler.

    Bloomberg'de yayınlanan bir haberde, Cowen & Co. şirketinde birleşme arbitrajı uzmanı olan Aaron Glick, anlaşmanın başarısız olması durumunda hissenin 60 dolardan işlem göreceği varsayımına dayanarak, piyasanın anlaşmanın başarıyla sonuçlanma olasılığını yaklaşık %40 olarak fiyatlandırdığını söyledi.

    Mevzuat belirsizliği nedeniyle bu anlaşmanın hangi yönde ilerleyeceğini tahmin etmek zor olsa da, Activision hisselerini tutmak her iki durumda da kötü bir fikir değil. Şirket güçlü bir büyüme modunda ve hisseleri uzun vadeli bir portföyde tutulmaya değer.

    Activision'ın mobil platform net satışları, Candy Crush ve Diablo Immortal gibi oyunların büyük popülaritesinin yardımıyla üçüncü çeyrekte bir yıl önceye %20 arttı.

    Ayrıca, Activision'ın içinde bulunduğumuz çeyreği, son Call of Duty: Modern Warfare II de dahil olmak üzere yeni sürümlerle dolu. Bu son oyun, piyasaya sürülmesinin ilk on gününde 1 milyar doları aşan satış rakamına ulaşarak, başarılı serideki en büyük başarıyı kaydetti.

    Activision'ın oyun dünyasındaki baskın konumu sayesinde, Investing.com'un 26 analistle yaptığı bir ankette hisse için "satın al" derecesi veriliyor. Analistlerin 12 aylık konsensüs fiyat hedefi mevcut fiyattan %25'lik bir yükseliş potansiyeli gösteriyor.

    ATVI Konsensüs Tahminleri

    Kaynak: Investing.com

    Activision Blizzard'a yönelik derecesini "eşit ağırlık"tan "ağırlık artır"a yükselten Morgan Stanley, cazip bir risk/ödül gördüğünü söyledi:

    "MSFT'nin önerdiği satın almanın düzenleyici onayları alma olasılığını değerlendirmek zor olsa da, MSFT anlaşmasının gerçekleşmesi durumunda hisse başına nakit 95 dolarlık bir opsiyonu ile hissenin bundan tamamen bağımsız bir temelde bile risk / ödül teklifinin cazip olduğuna inanıyoruz."

    MKM de Activision için derecesini "nötr"den "satın al"a yükseltti ve mevcut hisse fiyatının işletmede görülen temel gelişmeleri ve 2023'teki güçlü büyüme potansiyelini yansıtmadığını söyledi.

    Sonuç

    Activision, MSFT tarafından önerilen satın alma işleminin yasal onaydan geçememesi halinde büyük bir darbe almayacak. Şirketin oyun markaları, tek başına bile yatırımcılarına sağlıklı getiriler sağlayacak kadar güçlü.

    Açıklama: Bu yazı itibarıyla yazar Microsoft hisselerine sahiptir. Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşleridir ve yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır.

3. parti reklam. Investing.com'un sunduğu veya önerdiği bir teklif değildir. Feragat detaylarına buradan bakın veya reklamları kaldırın

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.