- Meta'nın devasa işten çıkarmaları, çalkantılı bir yılın ardından sosyal medya devi için önemli bir dönüm noktasına işaret ediyor
- Meta'nın hisselerine zarar veren en büyük belirsizlik, Zuckerberg'in metaverse dönüşü
- Bu yılki keskin düşüş Meta'nın temellerini birçok değer hissesinden daha cazip hale getirdi
Meta Platforms (NASDAQ:META) derin bir yeniden yapılanma içinde. Facebook ve Instagram'ın ana şirketi, bugün erken saatlerde şirketin 18 yıllık tarihindeki ilk büyük işten çıkarma hamlesiyle 11.000'den fazla kişiyi ya da işgücünün %13'ünü işten çıkarmayı planladığını duyurdu.
Şirket genelinde azaltmalar yapılacak olsa da CEO Mark Zuckerberg, şirketin işe alım ve iş ekiplerinin orantısız bir şekilde etkileneceğini söyledi. Meta ayrıca gayrimenkul ayak izini azaltarak altyapı harcamalarını gözden geçirecek ve önümüzdeki aylarda yeni maliyet düşürme duyuruları bekleniyor.
Bu ölçekteki işten çıkarmalar, geçen yıla kadar sağlam bir büyüme yolunda ilerleyen, kazanç beklentilerini aşan ve Wall Street yöneticilerinin gıpta ettiği kâr marjları üreten sosyal medya devi için önemli bir dönüm noktasına işaret ediyor.
Ancak bir yıl sonra, bu daha çok bir hayatta kalma hikayesi gibi görünüyor. Menlo Park, California merkezli şirket, hisselerin Eylül ayındaki zirvesinden bu yana yaklaşık %70 düşmesiyle birlikte piyasa değerinde yaklaşık 800 milyar dolar kaybetti ve en kötü performans gösteren büyük sermayeli teknoloji şirketi oldu.
Sosyal medya devinin dize gelmesine yardımcı olan bazı faktörler şirkete özgü değil. Örneğin, şirketler resesyon risklerinden korunmak için önlemler aldıkça dijital reklam pazarı daralıyor. Ayrıca Apple'ın (NASDAQ:AAPL) gizlilik ayarlarını değiştirerek kullanıcıların reklam hedeflemesini durdurmasına izin vermesinin ardından sosyal medya şirketlerinin kullanıcıları doğru reklamlarla hedeflemesi son derece zor hale geldi.
Sert Rekabet
Ayrıca, Çinli TikTok'un artan rekabeti, Facebook ve Instagram'ın gençler arasındaki cazibesini azaltıyor ve başarılı olmak için büyük yatırımlar ve doğru ürün seti gerektiren varoluşsal bir tehdit yaratıyor.
Ancak, en önemli gerileme kesinlikle Zuckerberg'in iş ve iletişimin geleceğine ev sahipliği yapacağını düşündüğü sanal gerçeklikle beslenen bir dünya olan metaverse'e yönelmesi. Yatırımcılar bu girişimin başarısından giderek daha fazla kuşku duymakla kalmıyor, aynı zamanda zamanlamasını da sorguluyor.
Zuckerberg, Facebook'un para makinesinin yavaşladığı ve rekabetin kızıştığı bir dönemde metaverse'e milyarlarca dolar ayırdı. Bugünkü duyuruda Zuckerberg bu hatanın farkına varmış görünüyor. Zuckerberg çalışanlarına bir mektupta şunları söyledi:
"COVID-19 salgınının başlangıcında, dünya hızla internete taşındı ve e-ticaretteki artış, gelirlerin aşırı büyümesine yol açtı. Birçok kişi bunun salgın sona erdikten sonra da devam edecek kalıcı bir ivme olacağını öngördü. Ben de öyle düşündüm ve yatırımlarımızı önemli ölçüde artırma kararı aldım. Ne yazık ki bu durum beklediğim gibi sonuçlanmadı."
Bu çaba Meta'ya milyarlarca dolara mal oluyor ve şirket önümüzdeki yıl metaverse bahsinde daha fazla para kaybetmeyi bekliyor. Wall Street Journal'ın yakın tarihli bir haberine göre, şirketin metaverse geçişi aksayan teknoloji, ilgisiz kullanıcılar ve başarılı olmak için ne gerektiği konusunda netlik eksikliği gibi sorunlarla boğuşuyor.
Tüm bu olumsuz faktörler Meta'nın bugünkü hisse fiyatına da yansımış durumda. Hisse değerindeki keskin düşüş, Meta'nın değerlemesini, kâra göre fiyat dikkate alındığında birçok değer hissesinden daha ucuz hale getirdi. Menlo Park, California merkezli şirket şu anda tahmini kazancının dokuz katından işlem görüyor. Buna kıyasla, NASDAQ 100 endeksindeki ortalama fiyat/kazanç oranı yaklaşık 23.
Ancak, Investing.com'un anketinden de anlaşılacağı üzere, bazı analistler için mevcut durum Meta hisselerini toplamak için bir sinyal niteliğinde.
Kaynak: Investing.com
Boğa argümanı, dünyanın en büyük sosyal medya platformu olan Facebook'un sahibi olmakla kalmayıp aynı zamanda Instagram ve WhatsApp'ın da ana şirketi olan iletişim hizmetleri devinin uzun yıllardır büyük kârlar elde etmesi ve dolayısıyla makro ekonomik durumların iyileşmesi halinde işlerin hızla değişebilecek olması.
Bununla birlikte, yatırımcıların Zuckerberg'in metaverse dönüşünün diğer büyüme fırsatlarından vazgeçmeye değeceğine güvenmeleri gerekiyor. Meta'nın bugünlerde dönüştüğü bulmacanın belki de en zor kısmı bu.
Sonuç
Meta hisseleri, şirketin maliyet azaltma önlemlerinin ardından kısa vadede yönünü tersine çevirebilir. Ancak bu rallinin çok uzağa gideceğini sanmıyorum. Şirketin önümüzdeki iki yıl içinde yapacağı 69 milyar dolarlık sermaye harcamaları, hissenin bu düşük seviyelerden güçlü bir şekilde toparlanmasında önemli bir engel olmaya devam ediyor. Meta, karşılığını vermesi yıllar alabilecek bir sonraki büyük şey üzerine kumar oynamak isteyen ve yüksek risk almaya hazır kişiler için bir hisse.
Açıklama: Bu yazının kaleme alındığı sırada yazar Apple hisselerinde uzun pozisyondadır. Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşleridir ve yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır.