Günün Gelişmeleri
Türkiye
Dün yurt içinde 2022 yılının 2. çeyreğine ilişkin büyüme verisi beklentilerin üzerinde %7,6 olarak gerçekleşti. İlk çeyrekte büyüme %7.5 idi. Yurt içinde güçlü büyümenin etkileri devam ediyor. Türkiye muhtemelen 2022 yılını da yüksek bir büyüme oranı ile kapatacak.
Verinin detaylarına baktığımızda büyümenin hanehalkı harcamaları ile mal ve hizmet ihracatından kaynaklandığını görüyoruz. Ancak büyümede iş gücünün aldığı pay %25,4'e düşmüş. Bu ne anlam ifade ediyor derseniz, bunun "fakirleştiren büyüme" olduğunu görüyoruz. Güçlü büyüme oranına karşılık iş gücünün bu büyümeden aldığı payın düşmesi, büyümenin tabana yayılmadığını göstermekte.
Daha da detaya indiğimizde; 2. çeyrekte finans ve sigorta faaliyetlerinin %26,6, hizmet faaliyetlerinin %18,1 arttığını izliyoruz. Yani bankacılık sektöründe kârlılığın artması büyümeyi destekleyen en önemli unsur olmuş. Büyüme içerisinde tarım, ormancılık ve balıkçılık %2,9 ve inşaat sektörü %10,9 azalmış. Yani hem inşaat faaliyetleri hem de tarımın gerilediğini görüyoruz.
Dolar/TL küçük küçük yükselişlerine devam ederken 18,10 seviyelerinde tutulmaya devam ediyor. Son haftalarda Rusya’dan Akkuyu Nükleer Tesisi için gelen paranın TCMB rezervlerini artırdığını ancak son hafta yine rezervlerde azalış olduğunu görmüştük. Bugün açıklanacak veriler, rezervlerde tekrar aşağı yönlü bir eğilimin başlayıp başlamadığı noktasında bize bir fikir verebilir. Kısacası son haftalarda rezervlerde görülen artışla arka kapı müdahaleleri yoluyla kurun bu seviyelerde tutulmak istendiğini izliyoruz. Bu tip müdahalelerin kısa zamanda sadece vakit kazanma hamleleri olduğunu dile getirmiştik. Fed’in ve hatta Avrupa Merkez Bankasının faiz artırımlarının hızlandığı noktada kuru bu seviyelerde tutmanın mümkün olmayacağının tekrardan altını çizelim. Kur yeni tarihi zirvelere göz kırpmaya devam ediyor. Görüşümüz değişmedi. Reel faiz getirileri negatifte kalmayı sürdürdüğü sürece yeni tarihi zirve beklentimizi koruyoruz.
Son haftalarda yabancı girişleri ve kurun bu seviyelerde tutulması, ayrıca enflasyonist baskının devam etmesi, BIST 100 endeksini yeni tarihi zirvelere taşıdı. BIST 100 endeksi dünü %0,20 kazançla 3.171,21 puandan tamamlarken işlem hacmi 73,1 milyar TL olarak gerçekleşti. Böylelikle borsa dün de yeni bir rekor kırmış oldu. Sektör endeksleri arasında en fazla kazandıran %4,10 ile finansal kiralama, faktöring olurken, en çok gerileyen ise %2,44 ile iletişim oldu. BIST 100 endeksinde bu hafta 3.144 seviyesini takip etmeye devam edeceğiz. 3.144 desteğinin kırılması halinde kâr satışları gelebilir. Şayet endeks 3144 seviyesinin üstünde tutunabilirse yeni bir rekor gelebilir.
ABD
Dün ABD’de Cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisinin öncüsü kabul edilen ADP tarım dışı istihdam verisi beklentilerin altında 132 bin olarak gerçekleşti. Verinin detayları karışık bir tablo çizdi. En düşük istihdam ile en yüksek istihdamı barındıran şirketlerde işsizlik oranı azalırken orta ölçekli şirketlerde istihdam oranının arttığını izledik. Sektörel olarak baktığımızda ise yaz ayları sebebiyle eğlence ve turizm sektörü ile taşımacılık sektöründe istihdam artışları izlenirken finansal aktivite ile eğitim ve sağlık sektörlerinde istihdamın azaldığı görüldü. Ancak veri her ne kadar beklentilerin altında kalsa da genel eğilimde istihdamın güçlü olduğu kanısı hakim. Bundan dolayı dolar endeksi güçlü yükseliş eğilimini devam ettirmekte. Dolar endeksi şimdilik 106,50-109 arasında dengeleniyor görüntüsü var. 106,50 aşağı yönlü kırılmadıkça dolar endeksinde 115 beklentimiz devam edecektir. Her düşüşü alım fırsatı olarak algılamakta fayda var. Ancak 115’e gidebilmesi için önce 109 direncini kırması gerektiği uyarısını da yapalım.
ABD 10 yıllık tahvil faizinde beklediğimiz gibi yükseliş eğilimi devam ediyor. Faizler tekrar %3,19 seviyesine kadar yükselmiş durumda. Fed muhtemelen 21 Eylül’deki toplantısında 75 baz puan faiz artıracaktır. Piyasalar bunu satın almaya başladı bile. Bu süreçte küresel bazda güçlü dolar hikayesi devam edecektir. Bu yüzden dolar karşıtı parite ve emtialardan uzak durulmasında fayda var. Bu enstrümanlarda ciddi satışlar yaşanabilir. Yani altın, gümüş, kripto para ve borsalarda düşüş sürecinin devam edeceğini düşünüyorum.
Ons altın kısa vadede 1722 seviyesini kırmadığı sürece 1678 desteğine doğru düşüşüne devam edebilir. 1678 seviyesi oldukça önemli ve kuvvetli bir destek noktası. Ancak ben bu destek noktasının Cuma günü ABD verileri çok kötü gelmez ise bu sefer kırılacağını ve ons altının 1570’e doğru bir hareket başlatacağı düşüncesi içerisindeyim.
Gram altın ise dolar/TL’deki yatay seyre karşılık ons altının düşüşüyle birlikte geri çekilmesini sürdürüyor. Genel eğilimde düşüşler bizim için alış fırsatı olmaya devam ederken kısa vadede bu düşüşlerin bir süre daha devamı gelebilir. 1010 seviyesi kırılmadıkça gram altında kısa vadeli işlemlerde alımlardan uzak durulmasında fayda var. 1010 seviyesinin kırılmasıyla tekrar yükseliş eğilimi başlayabilir. Aşağıda ise ilk destek bölgelerimiz 977 ve 944 seviyeleri olacaktır.
ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, yaptığı açıklamalarda petrolde tavan fiyat uygulamasının iki temel hedefe katkı sunacağına dikkati çekti. Birincisi, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in savaşı sürdürmeye devam etmek için ihtiyaç duyduğu geliri azaltacağını dile getirirken ikinci olarak küresel pazar için güvenilir petrol arzının sürdürülmesi ve enerji fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskının oluşturulması olduğunu kaydetti. Yellen’ın açıklamaları sonrası petrol fiyatlarındaki düşüşün devam ettiği gözlemleniyor.
Brent petrolde yukarıda 98,50 kırılmadıkça satış baskısı devam edecek gibi gözükürken aşağıda 92,50 ve 89,45 seviyeleri önemli destek noktaları. Bu seviyeleri yakından takip edeceğiz. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yukarı yönlü seyri ve Fed üyelerinden gelen şahin söylemler faiz artırımlarının güçlü bir şekilde devam edeceğini gösterirken ABD borsaları da satış baskısı altında kalmayı sürdürüyor. ABD borsalarında satış eğiliminin devamını bekliyoruz.
Bugün ABD’de büyümenin öncü göstergelerinden imalat PMI verisinin 51,3 gelmesi beklenirken ISM imalat PMI verisinin 52,1 puana düşmesi bekleniyor. İstihdam cephesinde haftalık işsizlik başvurularının 250 bin gelmesi öngörülmekte. Konut piyasasına dair gelecek verilerde ise yapı ruhsatlarının aylık bazda %0,3 azalarak konut sektöründeki bozulmanın devam edeceği tahmin ediliyor.
Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi'nde Avrupa Merkez Bankasının (ECB) 8 Eylül’de yapacağı faiz toplantısı öncesinde son enflasyon verileri açıklandı. TÜFE aylık bazda %0,5 yıllık bazda ise %9,1 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşirken enflasyonda yeni rekor kırıldı. Çekirdek TÜFE de benzer şekilde aylık bazda %0,5, yıllık bazda ise beklentilerin üzerinde %4,3 olarak açıklandı.
Avrupa Merkez Bankasının faizleri artırmakta geç kalması enflasyonun yukarı yönlü körüklenmesine neden olurken bunun hata olduğunu birçok kez dile getirmiştik. Şimdi ECB enflasyonu kontrol altına alabilmek için çok daha sert faiz artırımları yapmak zorunda. Beklentiler 8 Eylül’de 50 baz puanlık faiz artırımını işaret ederken ben 75 baz puanlık faiz artırımı ile beklentilerin üzerine çıkılacağını düşünüyorum. Geçen hafta Jackson Hole toplantısında birçok ECB üyesi enflasyonun kontrol altına alınması için güçlü faiz artırımına ihtiyaç duyabileceğine dikkat çekti. Verilen mesajların çoğu üyelerin 75 baz puana kayma ihtimalinin kuvvetlendiğini göstermekte. Bu nedenle kısa vadede güçlü dolar, euro/dolar paritesini aşağı çekmeye devam ederken 75 baz puanlık bir faiz artırımı gelmesi halinde paritede tekrar yukarı yönlü ataklara da hazırlıklı olacağız. Burada yapılması gereken şey teknik seviyelerin takip edilmesi olacaktır. 1,0090 direncinin kırılması halinde 1,0350 seviyesinin önü açılacaktır. Ancak 1,0090 seviyesinin altında kalındığı sürece satış baskısı devam edecek ve parite ilk hedef bölgesi olan 0,9620 desteğine doğru düşüşlerini sürdürebilir.
ECB ve Fed’den gelen güçlü faiz artırım mesajları Avrupa borsalarında da düşüşün hızlanmasına neden olurken Avrupa borsaları dünü satıcılı tamamladı. DAX endeksinde bugün 13.145 seviyesini takip edeceğiz. Bu seviyenin üzerinde alımlar ön planda olurken 13.145 seviyesi kırılmadığı sürece yükselişler satış fırsatı olarak algılanabilir
Dolar/TL'de yükseliş eğilimi devam ediyor. 18.30’un kırılması halinde yükselişler hızlanabilir.
Yukarıda 18.30 seviyesinin üzerinde önce 18.75 ve arkasından 19.15 direnci test edilebilir. Aşağıda ise 18.00 desteğinin altında 17.70 ve arkasından 17.15 seviyesi test edilebilir.
BIST 100
BIST 100 endeksinde bu hafta 3144 seviyesini takip etmeye devam edeceğiz. 3144 desteğinin kırılması halinde kar satışları gelebilir. Şayet endeks 3144 seviyesinin üstünde tutunabilirse yeni bir rekor gelebilir.
Yukarıda 2840 direncinin üzerinde 2866 ve arkasından 2881 seviyesi test edilebilir. Aşağıda ise 3141 desteğinin altında önce 3084 ve arkasından 3056 seviyesine kadar düşüş izlenebilir.
Ons altın 1795 üzerinde tutunur ise 1832’ye doğru hareketler başlatabilir. Ancak 1762 desteğinin kırılması halinde ons altında güçlü satışlar bekleyen taraftayız.
Yukarıda 1708 direncinin üzerinde önce 1716 ve arkasından 1722 seviyesi test edilebilir. Aşağıda ise 1702 desteğinin altında önce 1692 ve arkasından 1678 test edilebilir.
1.0090 direncinin kırılması halinde 1.0350 seviyesinin önü açılacaktır. Ancak 1.0090 seviyesinin altında kalındığı sürece satış baskısı devam edecek ve parite ilk hedef bölgesi olan 0.9620 desteğine doğru düşüşlerini sürdürebilir.
Yukarıda 1.0030 direncinin kırılması halinde önce 1.0090 ve arkasından 1.0145 seviyesine yükseliş görülebilir. Aşağıda ise 1.0000 desteğinin altında önce 0.9970 ve arkasından 0.9915 seviyesine kadar düşüş izlenebilir.
Euro/TL
Euro/TL'de kanal yapısı içerisinde hareket eğilimi devam ediyor. Kurda parite baskısı devam ediyor olsa da yükselişin devamını bekliyoruz.
Yukarıda 18.30 seviyesinin üzerinde önce 18.55 ve arkasından 18.90 direnci test edilebilir. Aşağıda ise 18.00 desteğinin altında 17.80 ve arkasından 17.50 seviyesi test edilebilir.