Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır. 
- Token sayısı 10.000 seviyesine ulaştı
- Kripto katlanarak büyüyor
- Spekülasyon yeni kripto paralar yaratıyor
- Görece küçük kripto paraların birçoğu tarihe karışacak
- Güçlü likiditeye sahip popüler isimlerden şaşmayın
Elon Musk bu ay kripto para varlık sınıfının lider ismini düşüşe geçirdi. Tesla (NASDAQ:TSLA) bu yılın başından 1,5 milyar dolar değerinde Bitcoin satın almış ve dijital parayı elektronik araçlarının satışında bir ödeme seçeneği olarak kabul edeceğini duyurmuştu. Tesla'nın devrim yaratan elektrikli otomobilleri, fosil yakıtlara bağlılığı azaltarak iklim değişikliği sorunuyla mücadelede önemli bir adım olmuştu.
Bitcoin ve diğer yaklaşık 10.000 kripto para, elektrikli otomobillerin seyahatte yaptığı bir devrimin benzerini finans alanında yapıyor olsa da, kripto para madenciliği ciddi miktarda enerji tüketimine yol açıyor. Musk bir anda, Bitcoin madenciliğindeki enerji gereksinimlerinin, kendi ahlaki pusulasıyla zıt bir sorun olduğuna karar verdi.
Musk geri adım attı ve Tesla araçları için Bitcoin kabul etmeyi durdurdu. Kripto paranın fiyatı ise çöküşe geçti. 14 Nisan'da token başına 65.500 doların üzerinde işlem görmenin ardından, Bitcoin Musk'ın açıklamasının ardından 19 Mayıs'ta 30.000 dolar seviyesine kadar düştü. O zamandan beri bir miktar toparlanmış olsa da, dijital para varlık sınıfının genelindeki oynaklık devam etti.
1,7 trilyon doların üzerinde piyasa değeriyle, kripto para varlık sınıfında şu an neredeyse 10.000 farklı kripto paranın bulunduğuna inanmak zor. Bitcoin, Ethereum, Dogecoin ve diğer birçok kripto paradaki inanılmaz kazanımlar, kendilerine bir servet kazandıracak bir sonraki kripto parayı arayanlarda spekülatif bir çılgınlığı tetikledi.
Varlık sınıfı gereğinden fazla kalabalık bir hale mi geliyor?
Token sayısı 10.000 seviyesine ulaştı
Sanki siber alandaki kripto paraların sayısı daha dün 1.000 seviyesini ilk kez aşmıştı. 19 Mayıs'ta, bu sayı 10.000'e yaklaşıyordu.
Kaynak: CoinMarketCap
Bitcoin, Ethereum, Dogecoin ve piyasa değerleri milyar dolar seviyesini aşan diğer lider kripto paraların sağladığı inanılmaz getiriler, her gün yeni kripto paraların piyasaya girmesine yol açtı. ICO, ya da ilk coin arzı pazarı patlama yaptı ve token listelemelerini yapanlar için son derece kârlı bir iş alanı haline geldi.
ICO piyasasının hacmi, geçtiğimiz yıllarda hisse piyasasındaki ilk halka arz (IPO) faaliyetlerini gölgede bıraktı. İronik bir şekilde, lider kripto para işlem platformu Coinbase, (NASDAQ:COIN) 14 Nisan'daki halka arzıyla geleneksel olmayan bir yolla NASDAQ Endeksi'ne dahil oldu.
COIN bir ilk halka arzı ve beraberinde getirdiği tüm kuralları, düzenlemeleri ve devasa ücretleri reddetti. Bunun yerine, direkt listeleme yolunu tercih etti ve NASDAQ şirket hisselerini yatırım bankalarından oluşan bir ordunun yardımı olmadan listeledi. Varlık sınıfının popülerliği, geleneksel ilk halka arzlarda maliyetlerin gerekliliğini ortadan kaldırdı.
Kripto katlanarak büyüyor
CoinMarketCap'ta kripto para sayısının 1.000'i aştığı günü hatırlıyorum, uzun zaman önce değildi. Yükselişi, sayının 2.136 seviyesinde olduğu 2019 ilk çeyreğinin sonu itibariyle takip etmeye başladım.
2019'un sonu itibariyle, sayı dokuz aylık bir dönemde iki katın üzerine çıkarak 4.986'ya ulaştı. 31 Aralık 2020'de, piyasada 8.153 kripto para bulunuyordu. Küresel salgın geçen yıl bu hızlı yükselişi muhtemelen biraz yavaşlattı.
2021'in ilk çeyreğinin sonu itibariyle, piyasada 9.045 token vardı ve 30 Haziran'da bu sayının 10.000'i aşacağını söyleyebiliriz. Token sayısı 19 Mayıs'ta 9.945 seviyesindeydi.
Spekülasyon yeni kripto paralar yaratıyor
Spekülatörler sürekli bir likidite seviyesi ekleyerek piyasaların çarklarını yağlıyor. Spekülatörlerin yaptığı varlık alım satımları, alım-satım farklarını düşürüyor.
Üreticiler, tüketiciler, yatırımcılar, arbitrajcılar, tacirler, yani tüm piyasa katılımcıları spekülatif alım ve satımlardan fayda sağlıyor. Spekülatörler genellikle kötü bir şöhrete sahip olsa da, onlar olmasaydı likidite zarar görürdü.
Siyasetçilerin, spekülatörlerin varlıkların fiyatlarını yükseltmesinden ve tüketicilerin ürünler için daha fazla ödemelerine neden olmasından şikayet etmeleri bana hep ilginç geliyor. İşin gerçeği, spekülatörler aynı zamanda fiyatları düşüşe de geçirebiliyor, ancak spekülatif katılımlar yüzünden fiyatların düşmesinden pek şikayet edildiğini duymuyoruz.
Bitcoin'in birkaç sentten 65.500 doların üzerine yükselişi, Ethereum'ın 1 dolar altında 4.400 dolar üzerine doğru patlama yapması ve varlık sınıfındaki diğer birçok başarı hikayesi, spekülatif bir çılgınlığa yol açtı. 88 yaşındaki annem bana Bitcoin alınmalı mı diye sorduğunda, piyasanın kontrolden çıktığını anladım.
Varlık sınıfının piyasa değerindeki artış ICO piyasasını, küçük bir yatırımı ciddi bir servete döndürecek bir sonraki dijital parayı arayan katılımcılar için büyüyen bir piyasa haline getirdi.
Görece küçük kripto paraların birçoğu tarihe karışacak
10.000 kripto paranın katlanarak artan getirilerinin devam edeceğine yönelik bir argüman ortaya koymak zor. Biyolojide "en uygunun hayatta kalması", Charles Darwin'in 1869 yılında yayınlanan "Türlerin Kökeni" kitabında yer alan bir konseptti.
Darwin'e göre, çevrelerine en iyi şekilde uyum sağlayan canlılar, nesillerini devam ettirmede en büyük başarıyı sağlıyordu. Dijital paralarda da, önümüzdeki ay ve yıllarda en uygunun hayatta kalışının finansal bir versiyonunu görme ihtimalimiz yüksek.
ICO piyasasına patlama yaptıran ve erişilebilir token pazarını 10.000 seviyesinin üzerine taşıyan spekülatif çılgınlıkta, ciddi bir azalmayla birlikte varlık sınıfındaki istenmeyen özellikler ayıklanabilir. Özet olarak, yer çekimi dijital paraları ciddi bir şekilde vurduğunda, 10.000 kripto paranın büyük bir bölümü dijital cüzdanlarda unutulmaya yüz tutacak.
Yine de, dijital paralar geçtiğimiz yıllarda finans dünyasının en önemli zihinlerinden bazılarını gülünç duruma düşürdü. JPMorgan (NYSE:JPM) CEO'su Jamie Dimon, kripto paraları 2017'de "dolandırıcılık" olarak tanımlamıştı. Bugün, Dimon'ın bankası en zengin müşterilerine bir kripto para fonu sunuyor.
Ünlü yatırımcı ve Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) CEO'su Warren Buffett, aynı dönemde Bitcoin'in "finansal bir fare zehri" olduğunu söylemişti. Buffett geçtiğimiz aylarda bu konuda sessiz kalmış olsa da, 97 yaşındaki ortağı Charlie Munger yakın dönemde kripto paraların "medeniyet için tehlikeli" olduklarını söyledi. Annem Munger'dan yalnızca dokuz yaş daha genç ve varlık sınıfındaki yüksek kâr potansiyeli konusunda hala heyecanlı.
Dijital paralar artık kalıcı. Ancak varlık sınıfının geniş çapta kabul gören bir varlık ve ödeme aracı profilini iyileştirmek adına bazı sorunlara değinmesi ve olgunlaşması gerekiyor. Muhafaza, siber güvenlik ve karbon salınımı konuları, ciddi sorunlar.
Kapatılacak en büyük boşluk ise, para üzerindeki devlet kontrolünü reddeden finans ideolojisindeki kayma. Düzenleyiciler ve yasa yapıcılar, para arzının kontrolünün getirdiği güce tutunmak için ellerinden geleni yapacak. Mevcut parasal ve mali politikalar kripto paralardaki yükselişi destekleyebilir, ancak bunlar hükümetlerin kendi rızalarıyla vazgeçme ihtimali düşük araçlar.
Önümüzdeki aylarda piyasadaki kripto paraların sayısı artacaktır. Fiyatlarda ve varlık sınıfının toplam piyasa değerinde ciddi bir düzeltmenin ardından bu sayıda ciddi bir düşüş yaşanabilir.
Güçlü likiditeye sahip popüler isimlerden şaşmayın
Ticarette ve yatırımda, likidite kritik bir öneme sahip. Likidite piyasa katılımcılarının risk pozisyonlarına girmelerine ve bu pozisyonlardan çıkmalarına olanak sunuyor. Kısıtlı likiditeye sahip bir varlıkta alım ya da satım yapmak çok daha yüksek bir riski beraberinde getiriyor.
Daha küçük boyutta ve yükselişte olan bazı kripto paralara ufak miktarda yatırım yapsam da, bu yatırımlar getiri sağlama ihtimali oldukça düşük bahisler ve yatırdığım her doları kaybetmeyi bekliyorum. Ancak ticaret farklı bir hikaye. Piyasalarda, katılımcıların sürü psikolojisini yansıtan trendleri takip ediyorum.
Ben yalnızca 1 milyar doların üzerinde piyasa değerine sahip kripto paralarda işlem yapıyorum ve 18 Mayıs itibariyle bu kriteri 100'den daha azı karşılıyordu. Agresif işlemler daha yüksek likidite seviyeleri gerektiriyor. Bu yüzden, benim eşiğim piyasa değeri 10 milyar doların üzerindeki piyasalar. Bu eşiği geçen yalnızca 17 kripto para var ve bu da varlık sınıfının %0,17'sine denk geliyor.
Kripto para varlık sınıfına yaklaşımınızda aklınıza biyoloji gelsin, çünkü siber dünyada çok fazla token bulunuyor. Bunların çoğu, hiçbir getiri umudu olmadan tüm yatırımlarınızı yiyecek süngerler. En uygun olanlar, piyasanın nihai olarak çürük olanları ayıklamasıyla birlikte hayatta kalacak.