Netflix, bu hafta açıkladığı ikinci çeyrek finansal sonuçlarında tahminlerin altında gelir açıklarken bu, Wall Street tarafından olumsuz fiyatlandı.
Beklentinin yaklaşık 100 milyon dolar altında 8,19 milyar dolara yakın açıklanan ikinci çeyrek geliri sonrası NFLX hissesi %8’a yakın düşüş kaydetti ve 437 dolara geriledi.
Netflix, beklentinin altında gelir açıklarken hisse başına kârın, InvestingPro tahmininin üzerinde üzerinde geldiği görüldü. Buna göre Netflix’in hisse başına kârı, 2,84 dolar olan beklentinin %15 üzerinde 3,29 dolar olarak açıklandı.
NFLX hissesinde kazanç raporu sonrası sert düşüş görülmesi, beklentinin altında büyümenin yanında yatırımcıların kâr satışına gitmesiyle de açıklanabilir. Zira NFLX payı, yılbaşından bu yana %68 oranında değer artışıyla geçen yılın ikinci yarısından bu yana yükselen trendine devam ediyor.
Yayıncılık sektöründe rekabetin artmasıyla birlikte Netflix, pazar payı korumak adına yeni yollara başvuruyor. Bunun en son örneği reklamlı içerik tarifesinin devreye alınması oldu. Bu tarifede daha ucuz bir fiyat önerilirken şirket, abone sayısıyla birlikte reklam gelirlerini de artırma stratejisini benimsedi. Bu bağlamda Netflix, yılın ikinci yarısında gelir artışının hızlanmasını bekliyor.
Netflix, Haziran sonu itibarıyla 238,4 milyon aboneye ulaşırken bu çeyrekte 1,9 milyon beklentinin çok üzerinde 6 milyona yakın abone kazandı. Sektördeki bazı zorluklara ve hayal kırıklığı yaratan kazanç raporuna rağmen Netflix’in stratejisine olan güvene bağlı olarak ileriye yönelik beklenti olumlu kalmaya devam ediyor.
Netflix için sektör bazlı zorlukların başında Hollywood oyuncularının ve yazarlarının grevi öne çıkıyor. Eylem, birçok film ve televizyon yapımının ertelenmesine yol açarken Netflix’in bu zorluğu rakiplerine göre daha kolay atlaması muhtemel. Zira şirketin küresel çaplı yayın üretim dinamiği, bu grevin olumsuz etkilerini azaltabilir. Bunun yanında iptal edilen yayınlara yapılacak ödemelerin azalması Netflix’in nakit akışını da 5 milyar dolara kadar iyileştirecek bir faktör olarak ortaya çıkabilir.
Yılın geri kalanı için öne sürülen tahminlerde ise iyimserliğin korunduğu görünüyor. Son 3 aylık gelir, geçen yılın aynı dönemine %2,7 arttı ve yavaş bir büyüme olarak yorumlandı. 3. çeyrek için ise Netflix, 8,5 milyar dolar beklentisi sunarken bu tahmin, InvestingPro platformundaki tahmin ile uyumlu gözüküyor. Öyle ki Netflix, 2. çeyrek satışlarının 3. çeyrek gelir görünümünün bazı piyasa tahminlerinin altında kalmasına bağlı olarak büyümeyi hızlandırmanın öncelikli hedefleri olacağını söyledi. Yine de şirket, büyümenin zaman alabileceği uyarısında da bulundu.
Platformda 21 analistin görüşünü yukarı yönlü revize ettiği görülüyor. Buna göre bir sonraki çeyrek için gelir beklentisi 8,51 milyar dolar olurken hisse başına kazanç için 3,49 dolarlık tahmin bulunuyor.
Gelir ve hisse başına kâr için yıllık bazda daha uzun vadeli tahminler ise aşağıdaki gibi gözüküyor
Şirket yetkilileri, gelir artışı için fiyatlandırma, artan abone hacmi ve reklam geliri gibi kalemlere güveniyor. Bunun yanında geçen yıl Kasım ayında başlanan reklamlı tarifeden bu yıl önemli bir katkı beklenmezken bu teklif için kademeli bir artış bekleniyor.
2. çeyrek sonuçlarında öne çıkan faktörlere bakılacak olursa şirketin kârlılığını artırması ve serbest nakit akışındaki yükseliş öne çıkıyor.
InvestingPro platformunda NTFLX için adil değer tahminlerini kontrol ettiğimizde 12 modele göre hesaplanan tahmin, şu an 513 dolar olarak görülüyor. Bu tahmine göre NFLX, mevcut fiyatına göre %17 oranında iskontolu hareket ediyor. Analistlerin ortalaması ise 450 dolarlık bir fiyat tahmini sunuyor.
Netflix finansallarının genel görünümüne bakıldığında şirketin iyi bir performansla devam ettiği görülebilir. Hisse fiyatının momentumu ve kârlılığı sağlıklı kalmaya devam ederken nakit akışı ve büyüme, şu an ortalama değerde devam ediyor. Göreceli değeri ise şirket için handikap oluşturmaya devam ediyor.
Gelir büyümesindeki yavaşlama diğer bir sorun olarak görülse de şirketin büyümeye odaklanma taahhüdü yakından takip edilecek. Netflix yatırımcıları için diğer olumsuz bir faktör ise şirketin temettü dağıtmaması olarak görülebilir.
Sonuç olarak abone sayısını artırmaya devam eden Netflix, kısa vadede bu girdiyi yansıtacak gelir düzeyini yakalayamadı. Şirket, istikrarlı büyümesini koruması ve sektörel bazlı sorunların aşılması durumuna göre uzun vadeli yatırımcıların odağında kalmaya devam edebilir.
NFLX Teknik Görünümü
NFLX, payı geçen yılın ilk yarısında dik ivmeli düşüşün ardından son bir senedir toparlanma sürecini sürdürüyor.
Daha yakından bakıldığında yükseliş ivmesinde son 1 aydır düşüş görülse de hissenin 430 dolar desteğini koruduğu sürece trendini devam ettirebileceği görülebilir. Son düşüş trendi baz alınarak bakıldığında NFLX için ortalama 490 dolarda kritik bir direnç noktası bulunuyor. Bu değerin üzerinde haftalık kapanışlarla zemin oluşması durumunda hissenin önümüzdeki dönemlerde 580 - 690 dolar aralığındaki zirve bölgesine doğru devam edebileceği görülebilir.
Diğer yandan Mayıs ayında 370 dolar direncinin kırılmasıyla EMA değerlerinin yukarı yönlü kesişim gerçekleştirmesi trendi güçlendiren bir faktör olarak değerlendirilebilir. Bu aynı zamanda olası düzeltmede 370 doların destek noktası olarak yeniden gündeme gelmesi anlamına da geliyor.
Feragat: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır; herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye, danışmanlık veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın farklı açılardan değerlendirildiğini ve son derece riskli olduğunu, dolayısıyla yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatırız.