Gözler Fed’in Vereceği Faiz Kararında
Bugün ekonomik gündemin ana başlığı Fed’in vereceği faiz kararı olacak. TSİ 22:00’da açıklanacak karar öncesinde piyasada sakin bir seyir var. Ancak karar ile birlikte piyasada volatilite üst seviyelere çıkabilir. Toplantıya yönelik beklenti ise 25 baz puanlık bir faiz artırımına gidilmesi yönünde. Fiyatlamaların içine tamamen girdiğini düşündüğümüz 25 baz puanlık artıştan ziyade takip etmemiz gereken Fed üyelerinin 2017 yılına yönelik kaç faiz artırımı bekledikleri olacak.
2017 yılına yönelik beklentilerde ise önümüze iki senaryo çıkıyor. Bunlardan ilki piyasaların rahatlamasına neden olacak olan, 2017 yılı için iki faiz artırımı öngörüsünün korunması. Bu durumda dolar tarafında bir gevşeme beklemek daha doğru olacaktır. Ayrıca karar sonrası konuşacak olan Fed Başkanı Janet Yellen’ın alışkın olduğumuz güvercin söylemlerini koruması durumunda bu gevşemenin derinleştiğini görebiliriz.
Diğer senaryo ise 2017 yılına yönelik ikiden fazla artış öngörüsünün yer alması. Son zamanlarda iyi gelen ABD verileri ve Trump’ın başkan seçilmesiyle birlikte uygulayacağını söylediği politikaların etkisi Fed’i böyle bir karar almaya itebilecek unsurlar. Ancak geçtiğimiz Aralık ayında dört faiz artırımı hedefiyle yola çıkan Fed’in, sadece bir artış ile yılı geride bırakması, bu yıl böyle bir söylemden uzak tutacaktır diye düşünüyoruz. Ancak yine de böyle bir öngörüde bulunulursa dolar tarafındaki ralli bir süre daha devam edecektir demektir. Bu durumda dolar/TL gibi gelişmekte olan ülke para birimleri başta olmak üzere dolara karşı sert değer kayıpları gelebilir.
Dün Merkez Bankası Başkanı Murat Çetinkaya’nın Türkiye Bankalar Birliğinde(TBB) yaptığı sunumda, gerekli olması durumda piyasaya esnek ihaleler yoluyla veya doğrudan müdahale edilebileceği söyleminde bulunması, kurda 3,45 seviyesine kadar gevşemeyi beraberinde getirmişti. Bugün ise ana gündem maddesi Fed’in vereceği faiz kararı olacak. TSİ 22:00’da gerçekleşecek toplantıda 25 baz puanlık artırıma gidilmesine kesin gözüyle bakılırken, asıl önemli olan 2017 yılına yönelik üyelerin faiz tahminleri olacak. 2017 yılında ikiden fazla faiz artırımı beklentisi gelmesi durumunda kurda yukarı yönlü hareketlenme görebiliriz. İki faiz artırımı beklentisinin korunması halinde ise kurda yeni fiyat bandı 3,35-3,40 olabilir. Teknik olarak baktığımızda yukarı yönlü hareketlerde 3,5060 direnci önemini korumaya devam ediyor. Bu seviyenin aşılması durumunda 3,53 yeni hedef olabilir. İki faiz artırımı beklentisi ve güvercin açıklamalarla birlikte ise önce 3,44 ardından 3,35-3,40 bandına hareketlenme görebiliriz.
Kurda hareket 2016’nın son büyük olayı olan FOMC Aralık ayı toplantısı öncesinde 1.0600-1.0650 bandında fiyatlanıyor. FOMC toplantısında 25 baz puanlık artış fiyatlanmış durumda. Fed üyelerinin 2017’de kaç faiz artırımı beklediği ile ilgili nokta tahminler piyasanın odağında olacak. Bir diğer unsur ise yüksek kamu harcaması yapması beklenen Trump yönetimi ile beklentileri Fed üyelerinin ne kadar dikkate aldığı. Daha önceki yönlendirmelere baktığımızda Fed üyelerinin eldeki mevcut verilerle hareket ettiğini görüyoruz. Trump yönetimi ile ilgili belirsizliklerin şu an için Fed kararlarında bir etkisi olması fazla mümkün gözükmüyor. Ancak sadece ekonomik veriler bazında baktığımızda tam istihdama yaklaşan bir ekonomi, yüzde 2’lik hedef doğrultusunda tırmanan bir enflasyon var. Bu unsurlar Fed’in önceki toplantılarında 2017 için 2 faiz artırımı öngörüsünü yukarı taşıyabilir. Kurda teknik olarak baktığımızda 1.0650 üstünde 1.0700-1.0750-1.0800 dirençleri oldukça önemli. Geri çekilmelerde ise 1.06 seviyesinin altında 1.0570-1.0550 seviyeleri takip edilebilir. 1.0520-1.0500 bölgesi ise güçlü destek konumunda, bu seviyenin altında satış baskısı artabilir.
İngiltere’de istihdam piyasası 6 yıldan beri ilk daralmayı yaşadı. Ekim ayında işsizlik oranı yüzde 4.8 olarak değişmedi ancak işsizlik haklarından yararlanmak için başvuranların sayısı Kasım ayında artış gösterirken Ekim ayı rakamları da yukarı yönlü revize edildi. Datada olumlu bir gelişme ise ortalama gelir endeksinde. Ağustos-Eylül-Ekim aylarında ortalama gelir yüzde 2.5 artış gösterdi. Şu ana kadar İngiltere ekonomisi Brexit etkilerine karşı direnç gösterdi ancak İngiltere MB önümüzdeki sene işsizlik oranının yüzde 5.4’e yükselmesini bekliyor ve artan enflasyonun tüketici harcamalarında olumsuz bir etkisi olacağı tahmin ediliyor. Kurda teknik olarak ise 1.26’nı altında fiyatlanan hareketin 1.27 seviyesini aşması halinde 1.2730-1.2770 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. 1.2770 üstünde kapanışlar toparlanmayı hızlandırabilir. Geri çekilmelerde ise 1.2650-1.2600-1.2550 önemli destek seviyeleri olarak karşımıza çıkıyor.
Dolar endeksinde meydana gelen geri çekilmenin etkisiyle altın fiyatlarında hafif satıcılı bir seyrin hakim olduğu bir gün geçiriyoruz. Diğer taraftan ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde meydana gelen düşüş altına destek olan diğer önemli gelişme konumunda. Veri akışı bakımından ise odak noktasında Fed’in bu akşam vereceği faiz kararı olacak. Faizde 25 puanlık artırıma gidilmesi neredeyse kesin gözüyle bakılırken, 2017 yılına yönelik beklentiler altına yön verecek. Fiyatlamaların içerisine şu anda iki faiz artırımı girmiş durumda. Beklenti doğrultusunda 2017 için iki faiz artırımının korunması altın fiyatlarında yükselişi beraberinde getirebilir. İkinin üzerinde faiz artırım beklentisi ise altın fiyatlarında satış baskısının daha da derinleşmesini tetikleyecektir. Teknik olarak ise düşüş trendi içerisindeki hareketine devam eden değerli metalde destek olarak 1150 ve 1135 dolar destekleri takip edilmeli. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1172 ve 1188 dirençleri önemli olacaktır.
BRENT PETROL
Dün Uluslararası Enerji Ajansı (IEA)’nın aylık petrol piyasası raporunun ardından bugün, OPEC’in ‘Petrol Piyasası Raporu’ takip edildi. Rapora göre üretimin, hem OPEC hem OPEC dışı ülkelerde artarak Kasım ayında 96.8 milyon varile yükseldiği açıklandı. Birlik içi üretim en çok Angola, Nijerya ve Libya’da artarken, en büyük düşüş Kuveyt ve Suudi Arabistan tarafında gerçekleşti. Küresel petrol talebinin ise geçen yıla göre 1.24 milyon varil artışla günlük 94.4 milyon varil seviyesinde gerçekleşeceği belirtildi. Bugün ise hem küresel piyasalar adına hem de petrol piyasaları adına oldukça önemli bir gün. Önce ABD tarafında haftalık ham petrol stokları açıklanacak. Stokların bu hafta 1.58 milyon varil azalması bekleniyor. Sonrasında ise gözler FOMC toplantısında olacak. Doların kuvvetlenmesi ile petrol fiyatlarında düşüş, tam tersi bir senaryoda ise fiyatlarda yükseliş görebiliriz. Teknik olarak ise 55 doların altına sarkan Brent petrolde hareketlilik bu seviyenin altında devam ederse 54.50-54.00-53.60 görülebilir. Toparlanmalarda ise 55 dolar aşılırsa 56.30-57.00-57.30 takip edilebilir.
