Yatırımcılar, ABD tarihinin en kötü resesyonlarından birinin kârlılığı azaltacağı ve kredi kayıplarının yükselmesine neden olacağına dair endişeler sebebiyle bu yıl finans kuruluşlarından uzaklaşmanın ardından, ABD'li banka hesaplarına ısınmaya başlıyor. Faiz oranlarının görünür gelecekte sıfıra yakın kalması da aynı derecede endişe verici bir faktör. 
Ancak önde gelen banka hisseleri salgın kaynakı ekonomik düşüş döneminde baskı altında kalmanın ardından, en kötünün geride kaldığı umuduyla birlikte momentum kazanmaya başladı.
KBW NASDAQ Bank Index son beş işlem gününde %12'nin üzerinde bir sıçrama kaydetti.
Endeks bu kazanımlarla birlikte yılda hala %31 düşmüş durumda. Ancak yaklaşık %50'lik düşüş yaşadığı 23 Mart dibinin artık çok üzerinde.
Bireysel bankalar da aynı derecede baskı altındaydı.
Örneğin JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) korona virüsün ekonomiye olan etkisiyle başa çıkmak adına batık krediler için kenara—en az son on yılın en büyük hazırlığı olarak—8,29 milyar dolar ayırdı ve lik çeyrekte %69'luk kâr kaybı yaşadı. Kredilerde yaşanacak kayıplar için daha fazla kaynak ayıran Wells Fargo’nun (NYSE:WFC) hisse başına kârı da 1 cente kadar düştü.
Yatırımcıların ABD bankalarından uzaklaşmasına neden olan bir diğer faktör de, FED korona virüsten darbe alan ekonomiyi bir resesyondan kurtarmaya çalışırken faiz oranlarının uzun bir süre daha düşük kalmaya devam etmesi ihtimali. Ancak ABD ve diğer ülkelerin ekonomilerini yeniden açmaya başlamalarıyla birikte bazı yatırımcılar en kötünün geride kaldığını düşünüyor ve bu da diğer sektörlere göre çok ucuzlayan banka hisselerini kapmak için bir alım fırsatı yaratıyor.
Temettülerde Kesinti Korkusu
Bu düşüş döneminde banka hisselerini baskılayan en büyük korkulardan biri, ekonomi bu kadar kötü bir durumdayken bankaların temettü ödemelerini devam ettirebilme ihtimali hakkındaydı. FED 2008 krizi sonrasında içlerinden bazılarının daha sonra iflas etmiş olmasına rağmen bankaların hissedarlarına temettü ödemesi yapmasını durdurmadığı için büyük eleştiriler almıştı.
Yetkililer bu son krizde bankaların temettü ödemelerini henüz durdurmadı, ancak büyük isimler şimdilik hisse geri alımlarını gönüllü olarak durdurdu. Bu da temettü ödemelerini durdurmanın son çare olarak görüldüğünü işaret ediyor, çünkü bunu yapmak yatırımcılara kurumun kötü bir durumda olduğunu söylemek olur.
FED Başkanı Jerome Powell 9 Nisan'da Brookings Institution'ın düzenlediği bir webcastte "bunun bu noktada yapılması gereken bir şey olduğunu düşünmüyorum," dedi. "Durumun evrilişini izleyeceğiz ancak bu noktada bu adımın uygun olduğunu düşünmüyorum."
Bu sefer yatırımcıların korkularını dindiren bir diğer faktör ise, 2008 krizi sonrasında düzenlemelerde yapılan değişiklikler sayesinde bankaların zor zamanları atlatmak için geçmişe göre daha fazla sermayeye sahip olması.
JPMorgen CEO'su Jamie Dimon, manzaranın bugüne göre daha kötü olduğu Nisan ortasında ABD'nin en büyük bankalarının "çok zorlu şartlara" dayanabileceğine dair güvenini belirtti.
Şimdilik temettü ödemelerinin kesilme riskinin geride kalması ve ekonominin canlanma işaretleri göstermesiyle birlikte bankalar değer yatırımcıları için geçerli bir hedef haline geldi.
Özet
Son dönemdeki iyimserliğe rağmen yatırımcılar bankaların gelir büyümesinin hızlı bir şekilde geri dönmeyeceğinin farkında olmalı. İşsizlikteki ciddi artışın ve işletmelerin aldı darbenin etkileri bankaların önümüzdeki birkaç çeyrekte zorlanmalarına neden olabilir.