- Mevcut yüksek faiz oranları senaryosu finans sektörünün lehine
- ABD'deki bankacılık krizi Avrupa'daki banka ve sigorta şirketlerinin değerlerini daha makul seviyelere getirdi.
- Avrupa bankacılık sisteminin sağlamlığı, belirli bir sistemik riskin oluşmamasını sağlıyor
- InvestingPro'ya göre, ECB kararı öncesinde satın almayı düşünebileceğiniz 4 hisse senedi
ABD bankacılık krizinin tetiklediği panik Avrupa'ya da sıçrayarak, zaten düşük olan değerlemeleri önemli ölçüde düşürdü ve Avrupalı banka ve sigorta şirketlerini cazip yatırım seçenekleri haline getirdi.
Bu arada finans sektörü, daha yüksek faiz marjları ve artan genel gelirler sayesinde yükselen faiz oranlarından en çok faydalanan sektör oldu.
Avrupa bankacılık sektörü, ABD'deki muadillerine kıyasla daha fazla inceleme ve denetime tabi. Bu nedenle Silicon Valley Bank tarzı bir durum çok daha düşük bir olasılığa sahip.
Buna ek olarak, bilançolar ve düzenleyici tedbirler (likidite ve krediler konusunda) son yıllarda önemli ölçüde iyileşti.
Fed'in kararının ardından, sıra ECB'ye gelecek ve bankanın faizleri 25 baz puan daha artırarak %3,75'e yükseltmesi bekleniyor. İşte bu mevcut yüksek faiz oranları senaryosundan faydalanabilecek 4 hisse senedi.
1. Banco Santander
Banco Santander (NYSE:SAN), kâr marjları ve gelirleri artan İspanyol bir banka ve en son yayımladığı kazançlarında orta ve uzun vadede bu büyümenin sürdürülebilirlik trendini ortaya koydu.
Banka, analistlerin tahminlerinden sürekli olarak daha iyi performans gösterdi. Credito Emiliano'nun bilanço kalitesinin daha üstün olduğuna inanmakla birlikte, burada adil değere göre %50'nin biraz üzerinde daha büyük bir iskonto var.
Kaynak: InvestingPro
2. Zurich Insurance Group
Bankacılık paniğinin bir başka kurbanı olan İsviçre de, sigorta devi Zurich Insurance Group (OTC:ZURVY) dahil olmak üzere bazı fırsatlar sunuyor.
Sigorta şirketinin InvestingPro'daki ortalama kalite skoru 3/5. Ancak adil değere göre iskontosu, hisse senedini ilginç bir yatırım seçeneği haline getiriyor.
Kaynak: InvestingPro
Aşağıdaki grafiğe bakıldığında, son 5 yılda göreceli değerlemelerin genel değerlemenin zayıf halkası olduğu görülüyor.
Ancak, birkaç yıllık durgunluğun ardından, mevcut yüksek faiz oranları senaryosunun (Avrupa'da 2023 yılı boyunca sürmesi muhtemel) kazanç ve gelir büyümesinin yeniden başlatması ve bunun sonucunda hisse senedi fiyatlarında bir ralliye yol açması mümkün.
Kaynak: InvestingPro
3. Credem
InvestingPro'ya göre Credito Emiliano (BIT:EMBI) cazip bir değerlemeye sahip. Bu küçük İtalyan bankası aynı zamanda %232 likidite karşılama oranı ve %13,7 Cet1 ile ülkenin en sağlam bankalarından biri.
Büyüyen cirosu ve InvestingPro'daki 4,5'lik genel sağlık skoru ile, yatırım yapmayı düşünmek için iyi bir hisse.
Kaynak: InvestingPro
Yaklaşık %20'lik potansiyel bir iskonto ile hissenin adil değeri de cazip seviyede.
4. FinecoBank
İtalya'da Credem'e ek olarak, mükemmel CET1 ve LCR oranlarına sahip FinecoBank Banca Fineco SpA de (BIT:FBK) değerlendirmeye değer, ancak burada değerlemeler zaten Adil Değer seviyesinde.
Yukarıdaki hisse senetlerini analiz etmek için InvestingPro'yu kullandım. InvestingPro'ya bu bağlantı üzerinden abone olarak erişebilirsiniz.
Açıklama: Analizin yazarı Credem'de uzun pozisyondadır. Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır; herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye, danışmanlık veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın farklı açılardan değerlendirildiğini ve son derece riskli olduğunu, dolayısıyla yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatmak isterim."