Geçtiğimiz iki yılda, Intel (NASDAQ:INTC) yatırımcılarını sevindirecek pek bir şey yaşanmadı; daha küçük rakipler şirketin imalattaki hatalarından faydalanarak ciddi bir pazar payı kaptı. 
Intel'in hisse fiyatı da bu başarısızlığı açık bir şekilde gösteriyor. California merkezli çip üreticisi son iki yılda %7,5 civarında değer kaybederken, sektörün göstergesi Philadelphia Semiconductor Index bu sürede iki katın üzerinde artış gösterdi.
Şirketin hayal kırıklığı yaratan büyümesi ve üretimde yaptığı hatalar, rakiplerinin müşterilere en gelişmiş çiplerini sunarak piyasada ciddi bir avantaj yakalamasını sağladı. Örneğin bu dönemde NVIDIA (NASDAQ:NVDA) %300'ün üzerinde yükselirken, henüz birkaç yıl önceye kadar çok zorlanan bir şirket olan Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) %200 civarında değer kazandı.
Ancak yeni bir yılın başlangıcında, Intel ufak bir umut ışığı sunuyor. İlk işaretler, yeni CEO Pat Gelsinger liderliğindeki geri dönüş sürecinin başarılı bir şekilde ilerledi yönünde.
Geçtiğimiz haftada Las Vegas'ta gerçekleştirilen ve ülkenin en önemli teknoloji organizasyonlarından biri olarak görülen CES teknoloji fuarında, Intel yöneticileri şirketi bilgisayar işlemcileri alanında yeniden ilk sıraya taşıyacak yeni bir çip serisini tanıttı. 28 yeni modeli içeren 12. nesil Intel Core işlemci serisi, daha önceki modellere kıyasla %40'a kadar daha hızlı.
Aynı zamanda, Dell Technologies (NYSE:DELL) ve HP (NYSE:HPQ) gibi bilgisayar üreticileri de oyunculara yönelik yeni modellerinde yeni işlemcileri kullanmayı düşündüklerini açıkladı.
Mobileye İlk Halka Arzı
Wall Street Journal'a göre, California merkezli çip üreticisi aynı zamanda sürücüsüz otomobil bölümü olan Mobileye'ı bu yıl halka açmayı planlıyor ve 50 milyar dolar civarında bir değerleme hedefliyor.
Mobileye, otomobillerdeki otomatik pilot özelliklerine imkan sunan çip bazlı kamera sistemlerinde uzmanlaşıyor. Intel Mobileye'daki çoğunluk hissesini koruyacak, ancak bölümün mevcut takımının bağımsız bir yönetim gerçekleştirmesine izin verecek.
50 milyar dolarlık bir değerleme, 2017'de yaklaşık 15 milyar dolara satın alınan bir şirket için gerçekten yüksek bir getiri olur.
Analistlerin Dereceleri
Bu pozitif gelişmelere rağmen, Intel hissesini inceleyen birçok analist hâlâ şüphelerini koruyor. Investing.com'un anketine katılan 45 analist arasında genel konsensüs 'nötr'. 23 analist hisse için nötr derece verirken 13'ü 'satın al', dokuzu ise 'sat' derecesi sunuyor.
KeyBanc yakın zamanda paylaştığı bir notta Intel'e yönelik derecesini 'ağırlık artır'dan 'sektör ağırlığı'na düşürerek kısa vadede katalistlerin sınırlı olduğunu belirtti:
"INTC Şubat ayında bir analist organizasyonu gerçekleştirecek olsa da, herhangi bir duyurunun hissedeki ayı anlatısını değiştirebileceğinden şüpheliyiz. Son yıllardaki tüm hatalı adımlar sebebiyle, yatırmıcıların somut kanıtlar görmeyi beklediğine inanıyoruz."
Şirketin Gelsinger liderliğinde yeni bir döneme girip girmediğinin bir diğer testi de, bu ay Intel'in yayınlayacağı tam yıllık kazancı olacak. Şirketin son üç çeyreklik raporu yatırımcıları etkilemeyi başaramadı ve yatırımcılar mevcut girişimlerin yüksek maliyeti ve bilançoya etkisi konusunda endişelerini koruyor.
Mart ayında planlarını analistlere açıklarken, Gelsinger Intel'in 2023'ten itibaren en gelişmiş işlemcilerinin bazılarının üretiminde dış imalatçılara daha çok bağlı olacağını söyledi. Gelsinger aynı zamanda Arizona'da kurulacak ve diğer şirketlerin tasarladığı çipleri üretecek, Intel Foundry Services (IFS) adlı iki çip üretim tesisinin yapımı için 20 milyar dolarlık bir yatırım yapılacağını açıkladı.
Sonuç
Hisseleri %8 civarında ralli yapan Intel, yani yılda biraz daha göz önüne çıkıyor gibi görünüyor. Ancak şirketin, diğer yüksek büyümeli rakiplerinin sermaye değerlemesi için çok daha yüksek bir şansa sahip olduğu yarı iletken endüstrisinde bir anda daha iyi bir seçim haline geldiğini söyleyemeyiz. Intel hissesini satın almak konusunda bekle-ve-gör şeklinde bir yaklaşımı tavsiye etmeyi sürdürüyoruz.