Şimdi Sıra Rusya ve Fed'de

Yoğun bir haftayı Rusya-Ukrayna gerilimi, PPK toplantısı ve Fed tutanaklarını ile geride bıraktık. Gelecek haftada Avrupa TÜFE ve PMI verileri yer alacak. Bu veriler dışında piyasayı etkileyebilecek Rusya-Ukrayna gerilimi ve Fed tarafında yapılan açıklamalar endekslerde standart volatilitenin üzerinde bir hareket görülebilir. Özellikle perşembe günü yapılan ve temmuz’a kadar 100 baz puan artışın hedeflenmesi konusunda Bullard’ın yapmış olduğu söylemler ve mart ayında 50 baz puanlık bir faiz artışının olabileceği konusunda beklentiler artsa bu olasılık henüz %50’nin altındadır. Piyasanın beklentisi mart ayında 25 baz puanlık bir artış olacağı yönündedir. FOMC toplantısında önden bastırmalı gelecek bir faiz kararı piyasada resesyon oluşturma ihtimali göz önünde bulundurmak lazım. Bullard’ın dün yaptığı açıklamada böyle resesyon ile ilgili bir sorun oluşmayacağını açıklamıştı.

USTBOND10Y

Bullard’ın yapmış olduğu açıklamalar, jeopolitik gelişmeler ve piyasalarda çıkan paralar ABD tahvillerine yöneldi ve USTBOND10Y %2 seviyesinden %1,96 seviyesine kadar geri çekilme yaşadı. USTBOND10Y grafiğimize baktığımız takdirde yükselen bir kanal içerisinde destek noktasında hareket etmektedir. Destek noktamız 1,9548 seviyesinde yer alırken direnç noktalarımız 2,15 ve 2,21 seviyesinde yer almaktadır.


 
Gelecek hafta fiyatlamaların yaşanabileceği bir diğer önemli konu ise Rusya-Ukrayna gerilimidir. Hafta içi Ukrayna ordusunun yaptığı açıklamada Rusya, Luhansk bölgesinde 4 bölgeye havan topları ile saldırdığı duyurdu. Rusya bu habere sessiz kalırken Rus Ordusu tatbikatı tamamlayan askeri birliklerin alaylarına döndüğünü belirtti. Fakat NATO tarafından yapılan açıklamada Rus askerlerinin alaylarına dönmediği haberi ortaya atıldı. Birçoğunuzun hatırlayacağı üzere 2003 yılında ABD, Irak’ı işgal ettikten sonra yönetimini sağlayamayıp 2011 yılında geri çekilmişti ve o bölgede farklı birlikler ortaya çıktı. Rusya, ABD’nin yaşayabileceğini sorunlara benzer sorunlar yaşama ihtimali olabilir. Fakat Rusya, Ukrayna meselesini masada çözmek ve Ukrayna’nın NATO’ya katılmasını engellemeye çalışıyor eğer bu konuda başarılı olamaz ise Rusya’nın olası bir ateşi ile dünya ülkelerinin Rusya’ya karşı ambargo uygulayabileceği düşünülmektedir. Fakat ambargo konulursa bu konuda Rusya’ya karşı başarılı olunamayacağı sadece enerji konusunda ambargo uygulanırsa başarılı olunabileceği düşünülmektedir. Bunun nedeni Rusya’nın GSYH’nin sadece %25’i akaryakıt ve enerji sektöründen oluşmaktadır ve sadece ihracattan elde edilen döviz kazancının 2/3’ünü oluşturmaktadır. Fakat akaryakıt ve enerji sektöründe ambargonun yapılamayacağının nedeni pandeminin yaratmış olduğu enflasyon ve enerji fiyatlarındaki yükseliş ile yeni tedarik zincirlerinin bulunmasının zor olduğu bu dönemde Batı hükümetlerine bu yöntem ağır maliyetler çıkartacaktır.
 
BRENT

Enerji maliyetlerine değinirken OPEC tarafına değinmek gerekir. Suudi Arabistan’da üretimin düşmesi ve Rusya’nın sınırda yaşanan gerilimden kaynaklı olarak gaz üretim kapasitesinde geri çekilme yaşandı. Böylelikle enerji fiyatları yüksek talep düşük arz nedeni ile 100 dolar seviyesini test etmeye başladı. Bu yükselişi önlemek için başta ABD olmak üzere birçok ülkeye yükselen varil fiyatlarından kaynaklı olarak Uluslararası Enerji Ajansı İcra Direktörü Fatih Birol üretimin arttırılması talebinde bulundu.

Bu hafta yaşanan %5’e yakın düşüş jeopolitik risklerin artması ile birlikte kayıplarını telafi edecektir. Bu geri çekilmede destek noktamız 87,70 seviyesi olurken direnç noktamız 90,1 ve 94,68 seviyesidir.



 
XAU/USD

Değerli madenlerde ise jeopolitik olaylar ve enflasyon kaynaklı olarak 1903 direncinde. FOMC’de önden bindirmeli faiz indirim ihtimallerinin artması ve gelecek hafta yapılacak olan ABD ve Rusya’nın Dışişleri Bakanlarının toplantısı ile yapılacak bir anlaşma ile Ons Altın tarafında destek seviyemiz olan 1760 seviyelerine kadar geri çekilme görebiliriz. 1900 seviyesinin üzerinde gerçekleşecek bir kapanış sırası ile 1910 ve 1935 direnç seviyelerine götürebilir. Teknik seviyeler bizim için önemli olsa da gelecek hafta AB enflasyon ve görüşmeleri altının yönü için daha önemlidir.