Piyasalar FED faiz kararının çalkantılarını yaşamaya devam ediyor. FED bu hafta faizleri 25 baz puan daha artırırken, ileriye dönük faiz artırımı ihtimallerini de yukarı yönlü revize etti. Böylelikle 2017 için 2 faiz artırımı bekleyen piyasa oyuncuları FED'den gelen sürpriz karar sonrası 3 faiz artırımı ihtimallerini Dolar'a destek vererek fiyatladı. Dolar endeksi 103.50 seviyesini test ederken, EURUSD paritesi 2003 yılından beri gördüğü dip seviyelere ulaştı. Altın fiyatları da Dolar endeksi ve ABD 10 yıllıklarında görülen yukarı yönlü sıçrama ile birlikte 1123 seviyelerine kadar gerileme gösterdi.
FED kararının detaylarına baktığımızda ise, Trump etkisinin henüz nasıl bir sonuç çıkartacağına dair net bir bulgunun olmadığı görülüyor. Büyüme ve enflasyona yönelik hafif yukarı tahminler olsa da, ilerleyen dönemlerde yeni başkanın mali teşviklerle piyasayı nasıl yönlendireceği oldukça önemli olacak ve FED gündeminin ana gelişmesi arasında yer alacak. Rakamsal bazda ise, FED’in büyüme beklentisi 2016 için %1.8’den %1.9’a, 2017 yılı için de yine %2.0 seviyesinden %2.1 seviyesine doğru çekildi. Enflasyonda öncü gösterge olarak kabul edilen reel kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi(PCE) 2016 yılında yüzde 1.7 ile sabit. 2017 için de 1.8’den 1.9’a yukarı tahmin var. İşsizlik oranı hedefi ise daha önce de belirtilen tahminler dahilinde yüzde 4.5 seviyesinde korunması bekleniyor.
Bu hafta ise, gözler Türkiye'den gelecek faiz kararında olacak. FED'in faizleri artırması sonrasında, kurda volatilite yeniden arttı. Ancak daha dirençli görülen bir TL izliyoruz. TCMB'nin enflasyona bağlı para politikası devam ederken, gelişmekte olan ülkelerin FED'e karşı silahlarını çektiğini hatırlatmakta fayda var. Kurun volatilitesini düşürebilmek ve olası enflasyonist baskıları frenleyebilmek adına TCMB bir faiz artırımı kararında bulunabilir. Üst bant için 25, politika faizi içinde 25 baz puan artırım gündemde olabilir.
Bugün ise, gündem sakin olsa da, 21:30'da FED başkanı Yellen'ın bir konuşma yapması bekleniyor.
EURUSD
Geride kalan haftayı satış baskısı altında geçiren paritede kritik seviyelerde bulunuyoruz. Fed’in 2017 yılı faiz artırımı beklentilerinde yapmış olduğu yukarı yönlü revize ile yön bulan hareketlilik doların kuvvetlenmesinden etkileniyor. Yeni haftada ise gözler yeniden ABD cephesine çevrilmiş durumda olacak. 3.çeyrek büyümesi paritedeki yeni yönün mimarı olabilir. Haftanın ilk işlem gününde ise açıklanacak olan PMI verileri hareketliliği artırabilir. Teknik olarak ise 1.0400 seviyesinin üzerinde kalmaya çalışan bir fiyatlama ile karşı karşıyayız. Eğer paritedeki satıcılı seyir devam edecek olursa fiyatlama 1.0370 seviyesine yeniden gerileyebilir. Hareketin devamında ise gözler 1.0300 seviyesinde olacak. Toparlanmadan bahsedebilmemiz içinse hareketliliğin yeniden kendini 1.05’in üzerine atması gerekecek. Eğer bu seviyenin üzerinde kalıcı olursak 1.0600 seviyesinin yeniden testi gündeme gelebilir. Aksi taktirde ise cılız yükselişler yerini yeni satışlara bırakabilir.
USDTRY
Geçtiğimiz hafta FED’in faiz artışına en çok dayanan para birimlerinin başında TL vardı. FED 2017 yılı için 3 faiz artışı öngördüklerini açıklamasıyla dolar küresel bazda çok ciddi değer kazandı. Gözler bu hafta Merkez Bankası faiz kararında olacak. Merkez Bankası’nın alacağı kararın kur üzerinde sert hareketlere yol açabileceğini düşünüyoruz. MB faizi sabit bırakırsa doların küresel artışı ile birlikte yükselişin yılsonuna kadar devam etmesini bekliyoruz. Bu hafta 3.60’ın üzerinde kapanış yapabilirsek yılsonu kapanışı 3.70-3.75 bölgesinde olabilir. Merkez Bankası’nın küçük faiz artışı yapması durumunda ise kurda kısa bir geri çekilme olabilir. 3.30-3.35 bölgesi önemli destek. Yükseliş için ise gün içi 3.54-3.55 bölgesinin geçilmesi gerekiyor. Endeks tarafında ise 78 bin 400 seviyesi kuvvetli direnç. Bu seviyenin altında satış baskısı devam edebilir.
ALTIN
Değerli metalde hafta ortasında Fed’in 2017 yılına yönelik almış olduğu üç faiz artırımı öngörüsüyle birlikte satış baskısının devam ettiğini görmüştük. Haftanın son işlem gününde ise gelen tepki alımlarıyla beraber altın fiyatlarında bir miktar toparlanma meydana geldi. Bugün ise Fed Başkanı Janet Yellen’ın akşam saatlerinde yapacağı açıklamalar değerli metalde hareketliliğin atmasına neden olabilir. Teknik olarak baktığımızda ise gelen tepki alımlarına rağmen değerli metal düşüş trendi içerisindeki hareketine devam ediyor. Yaşanan bu aşağı yönlü harekette 1127 ve 1120 dolar destekleri ilk takip etmemiz gereken seviyeler. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1141 ve 1155 dolar dirençleri takip edilmeli. Özellikle 1155 doların aşılamaması durumunda yükseliş hareketleri sınırlı kalacaktır.
GBPUSD
Geçtiğimiz hafta Fed kısa vadeli faiz oranını 25 baz puan artırdı ve 2017 faiz artışı tahminlerini 3’e çıkardı. Bunun yani sıra İngiltere Merkez Bankası ise faiz oranlarında ya da varlık alım programında bir değişikliğe gitmedi. Banka tutanaklarında önümüzdeki donem enflasyon görünümüne bağlı olarak faizlerin iki yönde de gidebileceği ifadesi yenilendi. İngiltere MB 2017’de enflasyonun yüzde 2’lik hedefi aşmasını bekliyor ancak bu durum hemen bir sıkılaştırma anlamına gelmiyor. İngiltere MB Başkanı Carney’nin önceki açıklamalarından enflasyon hedefinin aşılmasının şimdilik bir sorun olmadığını biliyoruz. Faiz artışının istihdam piyasasında ve büyüme de yaratabileceği negatif etkiler, Banka için yüksek enflasyon ile mücadele etmekten daha zor. Bugün ise ABD PMI verileri ve Fed Başkanı Yellen’in yapacağı konuşma kuru hareketlendirebilir. Teknik olarak toparlanmalarda 1.25 seviyesinin üstünde 1.2550-1.2600 dirençleri takip edilebilir. Satıcılı seyirde ise 1.2450-1.2400 seviyeleri gündeme gelebilir.
BRENT PETROL
Geçen haftaya OPEC dışı ülkelerin üretimi 558 bin varil azaltma kararı alması ile gap’li bir açılış yapan petrol fiyatları, hafta içerisinde bu gap’i kapadı. Fed’in faiz artırımı ile kuvvetlenen dolar ve Libya tarafında üretimin planlanandan hızlı bir şekilde artacağına yönelik beklenti, fiyatlardaki düşüşte belirleyici oldu. Haftanın son işlem gününde ise bir miktar toparlanma ile kısa vadeli düşüş hareketinin son bulduğunu görüyoruz. Bu hafta önemli bir gelişme veya toplantı bulunmuyor. Hafta içerisinde ABD tarafında ham petrol stokları açıklanacak. Ülkede stoklar son 4 haftadır azalış gösteriyor. Sondaj kuyuları sayısı ise hızlı bir şekilde artmaya devam ediyor. Son artış ile ABD’de faaliyete geçen sondaj kuyusu sayısı 510’a ulaşmış durumda. Teknik olarak ise 55 doların üzerinde kalıcılık sağlanması Brent petrolde yükselişi 55.80-56.25-56.50 seviyelerine taşıyabilir. Geri çekilmelerde ise 55-54 dolar aralığı geçilirse 53.60-53.30-53.00 seviyeleri takip edilebilir.
