Borsa, son birkaç gündür neredeyse dikey bir tırmanışa benzeyen bir mani evresinde görünüyor. Trendde hızlanma olduğunu gösteren bir değişim oranı var. SPY ETF'te de dikkat çeken şey, hacimde bir yavaşlama olması. Bunun nedeni daha yüksek fiyat olabilir ancak bunun muhtemelen satıcı eksikliğinden kaynaklandığını düşünüyorum. Alıcı olmasaydı fiyat yükselmezdi.
Ayrıca S&P 500 RSI değerinin 81,7'ye ve %B değerinin 1,1'e tırmandığını gördü. Bu endeks şu anda üst Bollinger bandının üzerinde işlem görüyor ve RSI ekstrem bir bölgede. Zamanla ya da anlamlı bir geri çekilme ile bir tür konsolidasyonun beklenebileceği bir bölgedeyiz.
NASDAQ 100 endeksi de 80'in üzerinde bir RSI'a sahip ve üst Bollinger bandının üzerinde işlem görüyor.
Bu Tırmanış Sürdürülebilir mi?
Bence bu noktada ralli sürdürülemez görünüyor; aptallar diyarına girdi. Her şeyin bozulduğunu gördük. Gerçekleşen volatilite o kadar düşük seviyelere ulaştı ki dün S&P 500'de 10 ve 20 günlük gerçekleşen volatilite arttı.
16 kuralı, 50 baz puanlık bir hareketin 8'lik bir gerçekleşmiş volatilite gerektirdiğini öne sürer, bu nedenle dün olduğu gibi %1'lik bir hareket 16'lık bir gerçekleşmiş volatilite anlamına gelecektir ve şu anda 20 günlük gerçekleşmiş volatilitemiz 6,4. Gerçekleşen volatilitenin daha fazla düşmeyeceği düşünülebilir. Elbette daha da düşebilir ancak olasılıklar bunu desteklemiyor.
1 aylık zımni korelasyon endeksi de dün daha yüksekti çünkü endeksin ve bileşenlerinin zımni volatilitesi yükseldiğinde korelasyonlar da yükselir, dün de böyle oldu.
Çoğunlukla, MAG7 için IV muhtemelen bir plato seviyesine ulaştı, bu da bu noktada zımni korelasyon endeksinin dibe vurduğunu görmek için konumlandığımız ve muhtemelen yakın zamanda bir noktada yükselmeye başlayacağımız anlamına geliyor, özellikle de gerçekleşen volatilite yükselmeye devam ederse.
Haziran ortasından bu yana Bitcoin yaklaşık %20 düştü ve S&P 500 tüm bunları görmezden geldi ki çok tuhaf çünkü bu çok sık olmuyor.
InvestingPro’da YAZ İNDİRİMLERİ başladı! Şimdi %50’ye ek %10'a varan indirimden faydalanmak için FIRSAT kodunu kullanın.
Kodu nasıl kullanacağınızdan emin değil misiniz? Adım adım gösterdiğimiz videoyu izleyebilirsiniz.
Sorularınız için destek birimimize buradan ulaşın.
Bu arada Wingstop (WING) birkaç gün içinde %11 düştü ve SPX'in umurunda değil gibi görünüyor.
Tesla (TSLA) günlük grafikte neredeyse 88'lik bir RSI'a sahip, bu da özellikle üst Bollinger bandına çarptığında yükselmek için daha fazla alana sahip olmayan seviyelere ulaşıyor.
Bu noktada bugünkü TÜFE raporu önemli bile görünmüyor; SPX o kadar gergin ki bugün TÜFE sonrası yükselirse daha da aşırı alım ve aşırı satış bölgesinde olacak. Bir patlama zirvesine girdiğimiz iddia edilebilir çünkü ilerlemenin açıları neredeyse doğrusal hale geldi ki bu ne sürdürülebilir ne de aklı başında bir durum.
Bu yıl için kazanç tahminleri hiç iyileşmedi ve 2025 tahminleri hisse başına 275 dolarlık tahminlere göre hisse başına yaklaşık 3 dolar iyileşti.
Bu arada yatırımcılar, kazançların büyüme göstermediğine yönelik tahminler üzerine 2024'ten 2025'e kadar yaklaşık %18 kazanç artışı için 2025 MAG7 kazancının 32 katını ödüyor. Bu da bize, hissiyatın değişmesi halinde bu piyasayı destekleyecek hiçbir temelin olmadığını gösteriyor.
Aslında grafiğe normalleştirilmiş bir temelde bakıldığında bile tüm bunlar, bana 1998 yılı ve 2000'ler gibi geliyor. Dün S&P 500, Ekim 2022'nin en düşük seviyelerinden başlayarak Ekim 1998'de başlayan benzer bir dönemde görülen kazançları aştı. 1998'in yaz ve sonbaharındaki dip seviyelerin görüldüğü dönemin Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi ve Asya Para Birimi krizi olduğunu hatırlayın.
Ekim 1998'den Mart 2000'e kadar süren bu ralli ile ilgili komik olan şey, birçok şirketin artık piyasada olmamasının yanı sıra Intel'in (INTC) en büyük katkıyı yapan şirket olması ve S&P 500'ün bir temsilcisi olan Bloomberg 500'deki kazançların yalnızca %10,2'sini oluşturmasıdır. Bu arada ilk 5 hisse senedi kazançların yaklaşık %41'ini oluşturuyor.
Ekim 2022'den itibaren Nvidia (NVDA), kazançların neredeyse %17'sini oluştururken ilk 5 hisse senedi, kazançların kabaca %45'ini oluşturdu.
