S&P 500 dünü yaklaşık 20 puan düşüşle kapattı. Konu yükselen faiz oranlar ve güçlenen bir dolardı. Şaşırtıcı bir şekilde, Fed Başkanı Powell'ın bugün yapacağı konuşma göz önüne alındığında, VIX %1 geriledi.
Oynaklık
Ancak görünüş aldatıcı olabilir, çünkü S&P 500'ün haftanın her günü bir opsiyon vade sonu olduğu bir dünyada yaşıyoruz. Öyleyse bugün için riskten korunma satın alıp daha sonra ne olacağı konusunda endişelenmek varken neden 30 gün sonrası için satım opsiyonu alasınız ki? Bu tür bir zihniyetle, bugünün S&P 500 vade tarihi için zımni oynaklığın neden keskin bir şekilde yükseldiğini ve VIX'in neden düştüğünü anlayabilirsiniz. Eğer Powell Jackson Hole tonunda konuşursa, ki bence konuşacak, o zaman tüm oynaklık eğrisi ve beraberinde VIX bugün keskin bir şekilde yükselecektir.
ABD Doları
Dolar bugünlerde S&P 500'ü her şeyden daha fazla etkiliyor gibi görünüyor. Dolar son iki gündür geri çekildi, bu yüzden yine, doların dibe vurduğunu düşünüyorum. Belki dolar konusunda inatçı bir yükseliş beklentisi içindeyim, ama Powell'ın finansal koşulların sıkılaşmasına ihtiyacı olduğunu ve doların finansal koşulların sıkılaşmasında önemli bir rol oynadığını biliyorum. Dolayısıyla Powell bugün şahin bir mesaj verirse, dolar yükselecektir. DXY'nin 110 civarına geri döndüğünü görmek istiyorum.
S&P 500
Eğer dolar 110 seviyesine geri dönerse, bu durum hisse piyasasına büyük zarar verecek ve muhtemelen 3.750 seviyesindeki boşluğun dolmasına neden olacaktır. Kasım opsiyonlarının sona erme tarihinden bu yana 3.750'ye doğru bir boşluk doldurma arayışında olduğum için benim için yeni bir şey yok.
TIP ETF
Ayrıca dün faiz oranlarında iyi bir yükseliş gördük ve bu da (NYSE:TIP EPS'in düşmesine yardımcı oldu. TIP ETF bir süredir bir faktör değil ve yatay işlem görüyor. TIP yaklaşık iki aydır, Jackson Hole'a doğru ilerlerken yatay işlem gördü. TIP ETF, yarın Powell Soru-Cevap oturumuna girerken yaklaşık iki aydır yatay işlem görüyor. Belki TIP ETF bugün uyanır. Yine, finansal koşulları sıkılaştırmak için reel oranların yükselmesi gerekiyor.
Büyüme / Değer (SPYG / SPYV)
SPYG / SPYV oranı, 10 Kasım'daki TÜFE raporundaki boşluğu doldurmaya başladı.
Apple
Apple (NASDAQ:AAPL) aşağı yönde kırılarak10 Kasım'daki boşluğu doldurmanın eşiğinde.
ARKK ETF
959230|ARKK}} ETF de boşluğu doldurmaya başlamış gibi görünüyor.
Powell bugün finansal koşulları sıkılaştırma işini yaparsa, oynaklık artmalı, tahvil faizleri yükselmeli, dolar güçlenmeli ve S&P 500 düşerek 3.750'ye doğru ilerlemelidir.