ABD’de salgın nedeniyle rekor vaka artışı devam ederken Türkiye ise vaka sayısını tam olarak açıklamaya başladıktan sonra en yüksek rakama sahip ülkeler arasında ve dün ABD’den sonra vakanın en çok görüldüğü ülke oldu. Avrupa’da da vaka sayısı ciddiyetini koruyor ve yeni tedbirler gündemde olurken aşıdaki ilerleme ise piyasaların bardağın dolu tarafını fiyatlamasını sağlıyor. Yani risk iştahı yüksek ve endekslerdeki ralli de devam ediyor. Göstergeler endekslerde aşırı alım yani balon bir fiyatlama tehlikesine işaret etse de yükseliş trendinde bozulma yok.
Teşvik paketinde hükümet adına ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin, meclise 916 milyar dolarlık teklif sundu ve paket içerik olarak da iflas riski taşıyan şirketler, okullar ve yere yönetimlere yardımı kapsıyor. Görüşmeler devam ederken İngiltere’nin ardından Pfizer-BioNTech aşısına ABD Gıda ve İlaç Dairesi (FDA) tarafından onay verilmesi bekleniyor. Bu gelişmeler hali hazırda yükselen hisseleri desteklerken altının ise son günlerdeki toparlanmasını durdurdu.
1.766$ desteğini koruyan ons, 1.875$ seviyesine doğru toparlanma gösterdi, ancak son haber akışı fiyattaki alımları baskılıyor ve bugün sınırlı geri çekilme yaşanıyor. Daha önceki altın raporlarımızda da belirtmiştik, yineleyelim:
1.766$ desteği kısa vadede düşüş için önemli bir seviyeydi ve şimdilik korunuyor, bu seviye üzerindeki toparlanmada sırasıyla 1.858$ ve 1.880$ dirençlerini izliyoruz. İlk direnç aşıldı, ancak 1.880$ direncinde aşı ve teşvik paketi ile baskı yaşanıyor. Lakin yarınki ECB toplantısı ve teşvik paketindeki durum bu haftalık harekette önemli olacak. Teknik olarak 1.880$ direncinin aşılması durumunda alımlar 1.900$-1.930$ aralığına doğru devam edebilir. Son iki ay içindeki harekete baktığımızda 1.930$ üzeri fiyatlama oldukça zorlandı, sadece ABD seçimlerinde kısa süreli 1.965$ hareketi gördük. Dolayısıyla yükselişlerde yine bu aralıkta bir soluklanma ve zayıflama yaşanabilir. Eğer 1.880$ direnci aşılamaz ise gelecek satışlarda 1.800$ ve 1.766$ desteklerini izleyeceğiz.
Rekor sonrası fiyatta geri çekilmeler olsa da bu seviyelerin dahi son yılların zirvesi olduğunu, ayrıca aşıdaki ilerlemeye karşın sürecin alacağı zaman ve bu zaman içindeki zorlanmalar ile enflasyonu dikkate aldığımızda orta-uzun vadede altının yükselişini koruyacağını düşünüyoruz.
Yarınki ECB toplantısı 2,5 yılın zirvesindeki euro için önemli ve yakından takip edilecek bir toplantı olacak. Merkez bankasının yarınki toplantıda varlık alımlarını genişletmesi beklenirken bankalara da destek olmak için eksi faiz uygulamasına gidebileceği de ihtimaller arasında. Ancak bu süreçte tüm ekonomiler için geçerli olan bir durum var ki o da bankalar eksi faizle desteklenmek istese bile talep gelmedikçe yani kredi kullanımı olmadıkça pratikte karşılığı olmayacaktır. Bu nedenle bu hamlenin piyasalarda belirgin bir etki yaratmasını da beklemiyoruz.
Bir diğer önemli konu ise güçlü euro olacak. Eylül ve sonraki açıklamalarda eurodan rahatsız olan kurul kur hedefi gözetmediklerini ve müdahale yapmayacaklarını belirtmişti. Lakin güçlü euro böylesi riskli dönemde bankasının hiç istemediği bir durum ve elbette hem arka planda hem de sözlü olarak bir vurgu bekleniyor. Ancak burada etki önemli olacak, daha önceki bu vurgu euroyu daha da yükseltmişti, bu nedenle bu toplantıda ton ya da ifadede farklılık olması gerekiyor. Bu olasılıkta paritede yaşanacak geri çekilmelerde 1,20 tabanının kırılması için doların da etkisini artırması gerekiyor. Yükselişlerde ise 1,2230’u direnç olarak izleyeceğiz.
Yurt içinde TL varlıklar rekor kayıp ve ardından dip seviyeden gelen toparlanma sonrası sakin seyir izliyor. Dolar kurunda 7,80 yakınında dengelenme var ve alımlar 7,90 üzerinde zorlanıyor. TL fiyatlamasında AB’nin bu hafta Türkiye’ye yaptırımı konuşacağı toplantı önemli olacak. Sert bir yaptırım kararının gelmemesi durumunda kurda yaşanacak geri çekilmelerde 7,64’ü izleyeceğiz. USD/TRYkurundaki yükseliş trendi halen oldukça güçlü ve merkeze gelen tepki ile Ekim PPK sonrası yaşanan yükselişin düzeltmesini yaşıyoruz. 7,80’li seviyelerdeki dengelenmede AB toplantısının ardından Aralık PPK toplantısı önemli olacak. Enflasyonun %14’e yükseldiği Kasım ayının ardından Aralık’ta da yükselişin devam edeceği beklentisiyle merkezin yıl bitmeden 100-150 bp aralığında bir faiz artışı yapacağı düşünülüyor. Daha önce faiz artışında geriden gelen ve bu nedenle de yüksek oranda faiz artırmak zorunda kalan merkezin ‘yeni dönem’ ile daha etkili ve basiretli davranacağı düşünülüyor.
Dolar kurunda 7,87 yükselişlerin hızlandığı önemli bir direnç ve bu direnç üzeri günlük kapanışlar 8,05 denemesine neden olabilir. 7,87 altında ise belirttiğimiz haber akışının TL pozitif olmasıyla kademeli olarak 7,64’e doğru geri çekilme görülebilir. Lakin tekrar altını çizelim ki dengelenmenin 7,70 - 7,80’li aralıkta olması demek yükseliş trendinin de korunduğu anlamına geliyor.
