Dalgalı geçen 12 ayın ve 2022 başında yaşanan bir düşüşün ardından, yarı iletken hisseleri yeniden cazip görünüyor. Birçok çip üreticisinin hisseleri, S&P 500’e kıyasla iskontolu durumda. Örneğin Micron Technology’nin (NASDAQ:MU) ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 7,4. Qualcomm'unki (NASDAQ:QCOM) ise 13,1. Diğer uçta, NVIDIA'nın (NASDAQ:NVDA) ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 48,5. Tamamen farklı bir sektör olsa da yalnızca kıyaslama amacıyla Amazon'un (NASDAQ:AMZN) ileriye dönük fiyat-kazanç oranı şu an 58,14 seviyesinde.
Çip sektörüyle ilgili hisselerin 2023’e kadar gelir ve kârlarını artırmaları beklendiği düşünülürse, şu an gerçekten de uygun fiyatlı görünüyorlar.
Sektöre yönelik borsa yatırım fonu iShares Semiconductor ETF de (NASDAQ:SOXX) 28 Aralık’taki rekor zirvesi ile 15 Mart’ta kaydettiği düşük seviye arasında %24 değer kaybetmenin ardından şu an iskontolu. SOXX şu an resmen bir ayı piyasasında ve böyle piyasalarda yükselişler genellikle bir düşüş trendi içindeki düzeltmeler olarak görülür.
Yine de, bazı yatırımcılar son dönemdeki düşüşün ardından SOXX’un bir alım fırsatı sunduğunda ısrarcı. Arz ve talebin izlediği çizgiler ise aynı fikirde değil.
ETF bir Akşam Yıldızı’nı (Evening Star) tamamladı. Modelin ismi neyin yaşandığına dair bir işaret veriyor-varlığın gün batımı.
Bu yapı, tersine dönüşü düzgün bir şekilde geliştiren üç işlem gününü kapsıyor. İlk günde, boğalar uzun yeşil bir mum oluşturdu ve bu mum 200 günlük hareketli ortalamadan geri sekti. Fiyat ikinci günde yüksekten açılarak, boğa hissiyatı görünümünü güçlendirdi ve yükseliş yönlü bir boşluk yarattı.
Ancak 100 günlük hareketli ortalamanın bir sınır çizgisini olarak belirlediği 10 Şubat’taki zirveler, üçüncü günde patlayan bir ayı direncini içerdi ve bu direnç boğa girişimini geri püskürterek, fiyatın daha önceki kazanımlara yakın bir noktada kapanış yapmasına yol açtı. Ek olarak, orta mum bir Hanging Man modeli geliştirdi ve bu da dünkü uzun kırmızı mumla doğrulanan bir ayı tuzağıydı ve uzun pozisyonları kapatılmaya zorladı.
Boğalar fiyatın 200 günlük hareketli ortalama üzerinde destek bulmasından cesaretlenmiş olsa da, 50 günlük hareketli ortalamanın daha uzun süreli ortalamanın altına inerek bir Ölüm Kesişimi (Death Cross) tetiklediğini ve mevcut fiyatlamanın nasıl zayıfladığını gözden kaçırmış olabilir.
Ayrıca, yükseliş girişimi hacim azalırken gerçekleşti ve bu da katılımda bir eksikliği göz önüne serdi.
Bir adım geri attığımızda, aynı derecede kasvetli bir manzara görüyoruz.
Daha geniş zaman aralığında, mevcut rallinin devasa bir omuz baş omuz modelinin sağ omzu olabileceğini ve bu yüzden aşağı yönde bir çıkışa açık olduğunu görüyoruz.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler riske girmeden önce omuz baş omuz modelinin tamamlanmasını beklemeli.
Ilımlı tacirler Akşam Yıldızı fiyatının yeniden testi durumunda bir kısa pozisyon riski alabilir.
Agresif tacirler potansiyel bir geri dönüş hareketine dayanabilmeleri koşuluyla şu an açığa satış yapabilir.
İşlem Örneği
- Giriş: 495 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 505 dolar
- Risk: 10 dolar
- Hedef: 455 dolar
- Kazanç: 40 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:4