Son üç haftadır piyasanın enflasyon 'muammasını'—yükselen enflasyonun ekonomik büyümeye yardım mı edeceği, yoksa zarar mı vereceğini—konuşuyoruz. Anlatının yükselen petrol fiyatlarıyla birlikte şiddetlenen son versiyonu, ülkeler aşılar sayesinde kısıtlamalardan çıkarken enflasyonun ciddi bir iyileşmenin önünde engel olarak çıkabileceğini söylüyor. 
Ancak biz, son dönemdeki piyasa aktivitesinin daha detaylı bir yorumlamasına dayanarak bu sonuca karşı çıkıyoruz. Elden çıkarmadaki duraklamalarda bile yatırımcıların değerlemeleri salgın döneminde şişen büyüme hisselerinden çıkarak, yasaklar ve sosyal kısıtlamalar boyunca baskı altında kalan değer sektörlerine doğru kaydıklarını görmüştük.
Dün, en elit teknoloji devlerinden bazılarını içeren NASDAQ 100 Endeksi'nde bir düşüş beklentisinde olduğumuzu söylemiştik. Bugün ise, kaderinin değer hisselerinin mevcut durumunu özetlediği söylenebilecek, darbe almış bir seyahat hissesi olan Southwest Airlines (NYSE:LUV) için bir yükseliş argümanı sunuyoruz.
Mart'ta taban yapan ve sonrasında toparlanan genel piyasanın aksine, Southwest toparlanmaya Ocak 2014'ten bu yana en düşük seviyesini görmenin ardından, ancak Mayıs ayında başlayabildi. Mantıksal olarak, eğer uçaklar yolcu bulamazsa, şirket kâr edemez. Bu yüzden, fiyat ancak dotcom çöküşü öncesindeki zirvelerde destek bulmanın ardından sekme yaptı.
O zamandan beri hisseler yavaş bir yükselişteydi ancak düşük seviyeden bu yana %38 değer kazanmayı başardı. S&P 500 aynı dönemde Southwest'in iki kat üzerinde, %80 kadar ralli yaptı. Ancak benchmark endeks 16 Şubat'taki zirvesinden bu yana neredeyse %6 düşmüş olsa da, bu yıl şimdiye ek hala %3'ün biraz üzerinde yükselmiş durumda. Buna kıyasla, dünü Ekim 2018'den bu yana en yüksek seviyesi olan 60,55 dolarda kapatan LUV, yıl başından bu yana %34'ün üzerinde değer kazandı.
Yani, genel piyasa şu an bir düşüşteyken, Southwest kalkış yaptı ve genel piyasaya göreli olarak geri dönüş hareketinin sadece yarısını tüketti.
Hisse, sadece dört gündeki %7,5'lik sıçramanın ardından yükseliş eğilimli olan düşen bir bayraktan yukarı yönde çıkış yaptı. Bu da, bir önceki devamlılık modeli olan bir flamadan yapılan yukarı yönlü bir çıkıştı. Cuma günkü düşük seviye tam olarak flamanın çıkış noktasında destek buldu.
Yatırımcıların ani ve yüksek kazanımların ardından kâr satışı yapmasıyla birlikte bayrak aşağı yönde bir eğim aldı. Bayrak, fiyatın Aralık 2017 rekorundan bu yana devam eden aşağı trend çizgisini kesip geçmesi sonrasında gelişti.
Bayrak tabanı ve Cuma günkü güçlü bir çekiç olan ekstrem dip tam olarak bu uzun vadeli aşağı trend çizgisinin tepesinde gelişerek arz-talep dengesinde bir tersine dönüşü gösterdi. Fiyatın aşağı trend çizgisini aşmış olduğu gerçeği, boğaları daha da cesaretlendirebilir.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler fiyatın bayrağın sağlamlığını yeniden test etmesini beklemeli.
Ilımlı tacirler daha iyi bir giriş noktası ya da desteğin kanıtı için bir düşüşü bekleyebilir.
Agresif tacirler ek riskleri anlamaları ve kabul etmeleri durumunda istedikleri an uzun pozisyona girebilir. Pozisyona ancak uygulamaya kararlı oldukları kapsamlı bir işlem planını oluşturmanın ardından girmeliler.
Bir örnek:
İşlem Örneği
- Giriş: 59 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 57 dolar
- Risk: 2 dolar
- Hedef: 65 dolar
- Kazanç: 6 dolar
- Risk:Kazanç Oranı: 1:3