Resesyon endişeleri, petrol talebinde bir düşüşe işaret ediyor. Ekonomi daralırken, şirketlerin genişlemesi durur, tüketici talebi düşer ve bunun sonucunda malların üretiminde ve taşınmasında daha az enerjiye ihtiyaç duyulur.
Diğer yandan, arz sıkışıklığı petrol fiyatını yükseltir. Rusya’ya uygulanan yaptırımlar, Libya’daki çalkantı ve Çin’deki COVID-19 kısıtlamaları, petrol fiyatlarında yükselişi destekliyor.
Dün resesyon endişelerinin büyümesiyle birlikte ABD Hazine tahvil faizleri tersine döndü ve petrol tam %10 değer kaybetti.
Yatırımcılar uzun vadeli tahviller yerine kısa vadeli tahvillere yöneldiğinde, piyasada bir anormallik oluşur.
Normalde, daha uzun vadeli tahvillere yatırım yapmanın getirisi yatırımcılar için daha yüksek olmalıdır.
Peki tahvil yatırımcıları neden daha az getiri elde etmeyi kabul ediyor?
Çünkü korkuyorlar ve zararlarını sınırlamak istiyorlar. Daha düşük verimi, alternatife kıyasla daha güvenli buluyorlar.
Bu dün yaşananları açıklıyor. Ancak bu tek seferlik bir olay mıydı, yoksa petrol fiyatları düşmeye devam edecek mi?
Twitter’da @MacroAlf, petrol piyasasındaki çelişkili anlatıları yatırım bankalarının birbirine tamamen zıt tahminleriyle gösterdi.
Ben Citi’nin tahminine katılma eğilimindeyim. Sebebini de açıklayayım.
WTI düşüş eğilimli bir bayrak modelini tamamladı. Bu bayrak, yalnızca yedi seans içinde yaşanan 22 dolarlık bir düşüşün ardından sağlanan bir denge gibi görünüyor.
Dün aşağı yönde yaşanan net kırılma, yükselişe rağmen aralığın bir fiyat dengesine değil, aşağı yönlü bir sarmal içinde bir ‘mola noktasına’ ulaştığını gösterdi. Yani aralık boğa beklentisi sebebiyle değil, açık pozisyon kapamalarıyla yükseldi. Arzda yaşanan geçici artışın tükenmesiyle birlikte, satıcılar yeni alıcılar bulmak adına tekliflerini düşürmeye başladı. Bu da bir zincirleme reaksiyon başlatarak, fiyatları bir düşüş sarmalına yollar.
Bayraktan önceki ilk düşüşün, bayraktan sonra da tekrarlanması bekleniyor. Bu yüzden ilk tahminin, 86 dolar.
Ancak bu senaryo gerçekleşirse, petrol alçalan tepe ve çukurlardan oluşan bir düşüş trendini tamamlamış oalcak ve bu trendin ana kuvveti de aşağı yönlü.
Son olarak, fiyatın Nisan’daki çukura kadar düştüğünü, geri sektiğini ve ardından daha da gerilediğini varsayalım. Bu durumda, yükselen bayraktan çok daha büyük olan, simetrik bir üçgen modelini tamamlamış olacak.
Bu yapı görsel olarak, alıcıların ve satıcıların pozisyonlarını nasıl büyütmek istediklerini ortaya koyuyor. Ancak aşağı yönde bir kırılma, ayıların boğalara galip geldiğini ve kontrolü ele aldığını gösterir.
Fiyat dün üçgenin zemininin altına indi, ancak tam olarak üzerinde kapanış yaparak zeminin desteğine saygı gösterdi. Aynı şey bugün de yaşandı.
Bir tesadüf mü? Eğer zemini kırarsa, fiyatın yalnızca Citi’nin tahmini olan 65 dolara değil, 60 dolara kadar gerilemesini bekliyorum.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler üçgenin tamamlanmasını ve 96,80 doların altına düşüşe devam etmesini, aynı zamanda modelin sağlamlığını gösterecek bir geri dönüş hareketini beklemeli. Bir ayı tuzağından kaçınmak adına, fiyatın modelin zeminin üzerine geri tırmanmadığından emin olmak adına minimum iki gün beklenmeli.
Ilımlı tacirler bayrağa ve doğrulanmış direncine doğru bir geri dönüş hareketi üzerine satış yapabilir. Alternatif olarak, fiyatın 97,43 dolar altına inmesi ve en az iki gün üçgenin altında kalması durumunda açığa satış yapılabilir. Sonrasında, daha yüksek bir fiyattan açığa satmak için bir düzeltme rallisi beklenebilir.
Agresif tacirler üçgenin zemininin sunacağı ve bayrağa doğru bir geri dönüş hareketine yardımcı olacak bir desteğe güvenerek, piyasaya zıt bir uzun pozisyona girebilir. Bu işleme yalnızca, ne yaptığınızı biliyorsanız girmelisiniz. Para yönetimi kritik öneme sahip. Basit bir örnek:
İşlem Örneği – Agresif Uzun Pozisyon
- Giriş: 99 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 97 dolar
- Risk: 2 dolar
- Hedef: 105 dolar
- Kazanç: 6 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:6