FED Başkan Yardımcısı Richard Clarida, merkez bankasının faizleri 2023'te artırmaya başlamak için hazır olduğunu, devasa varlık alımlarının ise bu yıl kadar erken bir tarihte azaltılabileceğini söyledi. Bu yorumlarla ABD Hazine tahvillerinin fiyatında ani bir düşüş yaşandı ve iki haftanın ardından ilk kez tahvil faizlerinde bir yükseliş boşluğu oluştu. 
Yukarı yönlü boşluk, mevcut grafikte tanımlayabildiğimiz en uzun boşluktu. 50 günlük hareketli ortalama ise 200 günlük hareketli ortalamaya yaklaşıyor ve teknik bir katalist oluşturuyor. Kısa MA 200 günlük hareketli ortalamanın altına düşerse, bir Ölüm Çaprazı'nı (Death Cross) tetikleyecek. Alternatif olarak, 50 günlük hareketli ortalama 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde bir destek bulur ve sekme yaparsa, bir yükseliş indikatörü olan pozitif bir tersine dönüşün sinyalini verir.
Tahvil faizlerinin giderek daha hızlı bir şekilde düşmesinin ardından, bu bir tersine dönüşü tetikleyecek mi?
Clarida, Delta varyantının yarattığı riski kabul ederken bile ekonomi hakkında pozitif yorumlarda bulundu.
ADP raporuna göre, istihdam seviyelerinin kapasiteye geri dönmesiyle birlikte özel sektör istihdam büyümesi zayıflıyor. Yatırımcılar şimdi, her ayın ilk Cuma gününde yayınlanan tarım dışı istihdam verilerini bekliyor.
FED cephesinde, St. Louis FED Başkanı James Bullard enflasyonun geçici olacağını yinelemesine rağmen beklenenden "daha kalıcı" olacağını söyledi. Dallas FED Başkanı Robert Kaplan ise, istihdam piyasasının tam istihdama doğru ilerlemesi durumunda tahvil alımlarının kademeli olarak azaltılması gerektiğini söyleyerek Clarida'nın yorumlarını onayladı.
Sıkılaşma beklentilerinin, dolardaki arz ve talebi farklı zaman aralıklarında nasıl etkilediğine bakalım.
Dolar Temmuz 2020'nin sonundan bu yana yatay seyretmekteydi ve Eylül 2020'de, Nisan 2018'den bu yana en düşük seviyesini görerek Ağustos'ta altını tarihi bir zirveye itti. Yatırımcılar enflasyon yükselirken, FED'in sürekli olarak bu yükselişin geçici olduğunu ve teşviğin yakın gelecekte devam edeceğini söylemesiyle birlikte durumun açıklık kazanmasını bekledi.
Gevşek politikanın devamına yönelik bu daha acil olan retorik devam ederse, dolar 94,00'ın üzerine çıkarak bir çift tabanı tamamlar ve en az 97,00 seviyesine doğru bir rallinin sinyalini verebilir.
Dün FED'den gelen yorumlar doları düşüş eğilimli bir kamadan yukarı yönlü çıkışa iterek, tacirleri pozisyonlarını tersine çevirmeye zorladı ve bu da doları geçen ayın sonundaki başarısızlığın ardından çift tabanın boyun çizgisine doğru götürebilecek bir katalist. Dolar bugün geriledi, ancak an itibariyle başarısız olan düşüş modelinin üzerinde destek buluyor ve tacirlerin pozisyonlarını tersine çevirdiğine yönelik görüşü destekliyor.
50 günlük hareketli ortalama hem 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkarak bir Altın Çapraz (Golden Cross) tetikledi, hem de 100 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkarak her hareketli ortalamanın kendisinden daha uzun olanın üzerinde yükseldiği, yükseliş eğilimli bir formasyon oluşturdu. Tüm bunlar, Mayıs sonu tabanından bu yana gelen kısa vadeli yükseliş trendini destekliyor.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler uzun bir pozisyona girmeden önce fiyatın çift tabanı tamamlamasını beklemeli.
Ilımlı tacirler, kamada destek bulacak bir gerilemeyi bekleyebilir.
Agresif tacirler, girişlerini haklı çıkaracak bir plana sahip olmaları koşuluyla istedikleri zaman bir uzun pozisyona girebilir. Bir örnek:
İşlem Örneği
- Giriş: 92,10
- Zarar Durdurma Satışı: 91,80
- Risk: 30 pip
- Hedef: 93,30
- Kazanç: 120 pip
- Risk:Kazanç Oranı: 1:4