Altın yatırımcıları, ABD Merkez Bankası Fed'in faiz oranlarını üst üste üçüncü kez %0,75 daha artırmasının ardından Çarşamba seansında çılgın bir yolculuk yaşadı. Sarı metal, açıklamanın ardından satıldı. Altın boğaları ve ayıları, odak noktalarına bağlı olarak birbirleriyle mücadele ediyor olabilir. Altın enflasyona karşı bir korunma aracı olarak görülüyor ancak dolar, getirisi arttıkça giderek daha cazip hale geliyor.
Fed, "iş bitene kadar" faizleri artırmaya devam edeceğini söyleyerek, fiyat istikrarını sağlamaya yönelik odağını korurken bir resesyonun bile onu durdurmayabileceğinin sinyalini verdi.
Geçen yıl enflasyonun "geçici" olduğunu söyleyerek yaptığı tarihi hatanın ardından, Fed şimdi enflasyonu yeterince ciddiye almadığına dair herhangi bir öneriye karşı daha alıngan ve savunmacı olabilir.
Bugün, altın ikinci gününde tırmanıyor ve enflasyona karşı korunmak amacıyla kendisini seçenlerin kazandığını gösteriyor, ancak Putin'in Ukrayna'ya karşı artan saldırganlığı da güvenli limana yönelik talepteki yükselişte rol oynamış olabilir. Ancak, bu yükselişin neredeyse kesinlikle geçici olduğunu düşünüyorum.
Tahvil piyasasına güvenecek olursak, faiz oranı temasının enflasyonu gölgede bıraktığı görülüyor. Tahvil sahipleri, sürekli yükselen faizlerin mevcut tahvil verimlerini azaltacağı beklentisiyle tahvillerini sattıkça, 2 yıllık tahvil faizi 2007'den bu yana en yüksek seviyesi olan %4,1'i aştı.
Şimdi, altının neden yükseldiğini anlamak için grafiğe bakalım.
Gözümüze ilk çarpan şey, değerli metalin uzun vadeli bir düşüş trendinde olduğu ve alım ve satım sınırlarının düşen bir kanalda işaretlendiği. Başlangıçta daha kısa olan sınırın (noktalı çizgi) direncinin nasıl desteğe dönüştüğüne dikkat edin. Bununla birlikte, altının yeni bir düşük seviyeye ulaşarak çizgiyi uzatmasının ardından, kanalı Ağustos zirvesini içerecek şekilde genişletmeye istekli değilim.
Altın, 31 Ağustos'tan 13 Eylül'e kadar yükselen bir bayrağı tamamladı; bu dönemde, erken giriş yapmış olan ayılar açık pozisyonlarını kapatmak için metali yeni giriş yapan ayılardan geri satın aldı. Kısa pozisyon sıkışmasının sona ermesinden sonra, bayrak aşağı yönde kırıldı ve özellikle 21 Temmuz'un altında yeni bir düşük kaydettikten sonra düşüş trendini uzattı. Bayraktan önceki keskin düşüş olan bayrak direği fiyat hedefini ölçer ve bu direğin uzunluğu 79,70 dolar. Bayrağın kırılma noktası 1.710 dolar olduğu için, hedef 1.630,3 dolar.
Eğer bu senaryo gerçekleşirse, bir başka devam formasyonu olan mevcut tıkanıklığın da aşağı yönlü bir kırılma ile tamamlanacağını gösteriyor. Flamanın bayrakla aynı yöntemle ima edilen hedefi, kaçış noktasından 84,50 dolarlık bir düşüş ve 1.600 dolar seviyelerini yeniden test etmek.
Ancak, bu teknik olaylar zinciri gerçekleştiğinde, çok daha önemli bir formasyon tamamlanmış olacak - Ağustos 2020 tarihi zirvesi ile Mart 2022 zirvesi arasında dev bir çift tepe. Haftalık fiyat 200 haftalık hareketli ortalamanın (MA) altında işlem görüyor. Bu 2016 ve 2018'de de yaşanmıştı. Ancak, fiyat bir dip oluşturduğundan, bu kesişimlerin bir önemi yoktu.
Bunun aksine 2013'te, Fed enflasyonu artırmak için tahvil satın alırken yatırımcılar zayıflayan dolara karşı korumalarını azalttıklarında, altın %28 düşerek 12 yıllık bir boğa koşusunu sonlandırmıştı. Fiyat o Nisan ayında 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve Eylül 2011 tarihi zirvesinden beri %25 değer kaybetmesine rağmen, takip eden 11 haftada %18 ve 200 günlük hareketli ortalamayı geçtikten sonra Kasım 2015'te dip yapana kadar %27 kadar düştü.
Yüksekliğine bağlı olarak, çift tepenin ima edilen hedefi 1.275 dolar.
İşlem Stratejileri
Korumacı yatırımcılar flamanın tamamlanmasını beklemeli, ardından bir geri dönüş hareketiyle bütünlüğünü teyit etmelidir.
Ilımlı yatırımcılar, ek bir teyit için olmasa da yalnızca dirence daha yakın bir giriş için geri dönüş hareketini bekleyebilir.
Agresif yatırımcılar, ılımlı yatırımcılara benzer şekilde veya flamanın tepesinden açığa satış yapabilirler.
İşlem Örneği - Agresif Kısa Pozisyon
- Giriş: 1.686 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 1.698 dolar
- Risk: 12 dolar
- Hedef: 1.626 dolar
- Kazanç: 60 dolar
- Risk-Kazanç Oranı: 1:5
Açıklama: Bu yazı itibarıyla yazarın söz konusu hisse senetlerinde herhangi bir pozisyonu bulunmamaktadır.