Günün Grafiği: Altın 1.950 Dolara Doğru Gidiyor Olabilir mi?

Dünkü yazımda bir yandan ekonomik büyüme ve enflasyon, diğer yandan faiz oranları ve resesyon arasındaki gerilimi ele almıştım.

Getiriler geçen haftaki yükselişin ardından yeniden düşüyor ve geçen haftaki yükseliş dört haftalık düşüşün ardından bir kesintiydi. Doların yolculuğu daha oynaktı. Toplamda, dolar son 20 yılın en yüksek seviyesi olan Eylül zirvesinden bu yana %8,75 değer kaybetti. Yarın açıklanacak olan TÜFE raporunun ne göstereceğini ve Fed'in buna Çarşamba günü nasıl yanıt vereceğini henüz bilmesek de, piyasanın bir resesyona hazırlandığı görülüyor.Yatırımcılar enflasyona odaklandıklarında, mevcut faiz ödemeleriyle ilgilenmediler ve getirilerin 2008'den bu yana en yüksek seviyelerine çıkmasına izin verdiler.

Ancak, dayanak tahvillere olan talep arttığında getirilerde yaşanan düşüş, mevcut ödemelerin aniden kabul edilebilir olduğunu göstermekte. Fikir değişikliği ne olabilir?

İki olası açıklama:

1. Getiri ne kadar yükselirse, o kadar cazip hale gelir

2. Odak noktası, artan fiyatların ekonomik büyümeye zarar vereceği endişelerinden Fed'in hızlı sıkılaştırmasının bir resesyona neden olacağı korkusuna dönüşüyor.

Şimdi, tahvillerin mevcut getirilerinin yeni yeni değer kazanması üzerine ahkam kesmek uzmanlara düşüyor. Artan talep, bir resesyon karşısında getiri yerine korumaya odaklanan düzleşen bir faiz oranı patikasından mı kaynaklanıyor? Aradaki fark akademik.

29 Kasım'da, altının "faiz artışlarının yavaşlayacağına dair bahislerle 1.800 dolara yükseleceğini" öngörmüştüm. Sarı metal düşen bayrak devam formasyonunu tamamladı ve bu formasyon, çok daha büyük bir tersine dönüş formasyonuna ulaşmasına yardımcı oldu.

Trend tersine dönerken, fiyat Temmuz ayından bu yana gelen büyük bir ters omuz baş omuz formasyonunu tamamladı. Fiyat 7 Aralık'ta, 1 Aralık'tan bu yana ikinci kez 200 günlük hareketli ortalamanın (DMA) üzerine çıktı. Bugünkü işlemlerde fiyat düştü ancak 200 DMA'dan sıçrayarak başka bir destek katmanı daha ekledi.

Bazı teknik uzmanlar mevcut aralığı bir flama, yani bayrak gibi başka bir devam formasyonu olarak değerlendirebilir. Grafikteki lojistik konumu mükemmel olsa da - büyük bir dibin en üstünde ve Mayıs ortasından bu yana destek-direnç seviyesinde (kırmızı kesikli çizgi), flama öncesinde daha dik bir eğim görmeyi tercih ederdim. Dolayısıyla, teknik olarak beklenen zincirleme reaksiyonun bu aralıkta devam edip etmeyeceğini söyleyemesem de, yukarı yönlü bir kırılmayı yükseliş trendinin sağlam olduğunun ve dolayısıyla uzun bir pozisyon almak için iyi bir giriş noktası olduğunun bir başka göstergesi olarak görüyorum.

Teknik analizin sihir olmadığını unutmayın. Piyasa güçlerini -arz ve talep- ve bunların gidişatını ölçmeye yönelik bir girişimdir. Omuz baş omuz formasyonlarının yaklaşık %10'u takip sürecine uymaz. Yatırımcılar boğa tuzağını azaltmak için fiyat ve zaman filtrelerini kullanır ve bunları aşağıda detaylandıracağım.

İşlem Stratejileri

Korumacı yatırımcılar bir uzun pozisyona girmeden önce 1.843 dolara %3'lük bir penetrasyonu ve ardından boyun çizgisinin desteğini doğrulayan bir geri dönüş hareketi beklemelidir.

Ilımlı yatırımcılar, 5 Aralık zirvesi neredeyse minimum %2 filtreye ulaştığı için yeni bir zirveyi yeterli bulabilir. Ardından, alım fırsatı sunacak bir düşüşü bekleyeceklerdir.

Agresif yatırımcılar stratejilerine göre alım yapabilirler. İşte genel bir örnek:

İşlem Örneği - Düşüş Sonrası Agresif Uzun Pozisyon

• Giriş: 1.790 dolar
• Zarar Durdurma Satışı: 1.780 dolar
• Risk: 10 dolar
• Hedef: 1.820 dolar
• Ödül: 30 dolar
• Risk-Ödül Oranı: 1:3

İşlem Örneği - Aralıktan Çıkış Sonrası Agresif Uzun Pozisyon

• Giriş: 1.815 dolar (5 Aralık zirvesi olan 1.823 doların üzerinde kapandıktan sonra)
• Zarar Durdurma Satışı: 1.810 dolar
• Risk: 5 dolar
• Hedef: 1.865 dolar
• Ödül: 50 dolar
• Risk-Ödül Oranı: 1:10

Açıklama: Yazar bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerin hiçbirine sahip değildir.