Gümüşte Umut Işığı Göründü mü?

Değerli metaller, haftanın başında tarım dışı istihdam raporu sonrası yeni zirveler kaydetmeyi başardı. USD/JPY  ve devlet tahvillerinin Cuma günü nasıl bir tepki verdiği göz önüne alındığında, bu da görmeyi beklemeyeceğiniz bir şeydi.

{8830|Altın}} ve gümüşün (bu yazının yazıldığı an itibarıyla haftalık zirvelerinden gerilemiş olsalar da) son kazançlarını sürdürmüş olması, istihdam raporunun piyasadaki Fed'in 2023'te rotayı tersine çevirmeden önce faiz artışlarını yavaşlatacağına dair görüşleri önemli ölçüde etkilemediğini gösteriyor.

Belki de piyasa Temmuz ayı çekirdek enflasyon figürünün ne kadar güçlü olacağını görmek için bekliyor. Ancak eğer tarım dışı istihdam raporu bir şey ifade ediyorsa, yatırımcıların altın ve özellikle gümüşte TÜFE kaynaklı herhangi bir düşüşü satın aldığını görebiliriz. 

TÜFE altın ve gümüşü nasıl etkileyecek?

Bana göre, Haziran ayında gördüğümüz %9,1'lik yıllık enflasyondan gerilediği sürece manşet TÜFE'nin beklentilerin biraz üzerinde gelmesi dolar'da büyük bir yükselişe yol açmayacaktır. Analistler manşet TÜFE'nin Temmuz ayında %8,7'ye gerilemesini bekliyor.

Çekirdek TÜFE'nin ise Haziran ayındaki %5,9'dan Temmuz ayında %6,1'e yükselmesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE beklenen rakam civarında veya (daha da iyisi) keskin bir şekilde daha düştüğü sürece, değerli metaller potansiyel olarak günü daha yüksek bitirebilir.

Bir sonraki Fed toplantısına yaklaşık 6 hafta olduğunu belirtmekte fayda var. Dolayısıyla, piyasa figürlerin beklentilerden ufak bir oranda yüksek gelmesine çok fazla önem vermeyecektir. Bununla birlikte, enflasyonun hâlâ çok yüksek olduğu görülürse, özellikle hem altın, hem de gümüş bazı önemli teknik seviyeleri test ederken, kısa vadeli görünümde metallerde yükseliş beklentisini korumak zorlaşacaktır.

Gümüş yükseliş kanalında

Temmuz ayının ikinci bölümlerinde güzel bir toparlanmanın ardından, gümüş Ağustos ayına bir miktar boğa momentumuyla başladı. Ancak, fiyatlar yılın başlarında birkaç kez destek işlevi gören 20,60 dolar civarında önemli bir direnç seviyesine ulaştıktan sonra şimdi biraz geri çekildi. Bu bölgeden şimdiye kadar yaşanan ufak geri çekilme, yön eğilimi hakkında bazı soru işaretleri bırakıyor. 

Yine de, gümüş hâlâ bir yükseliş kanalı içinde ve bu yazının kaleme alındığı an itibarıyla 20,37 dolar civarında kısa vadeli desteği test ediyordu. Bu kanaldan aşağıya doğru kırılmadığı sürece, teknik açıdan en az direnç yolu yukarı yönlü. Bu nedenle, bugün merakla beklenen ABD TÜFE raporuna tepki olarak biraz daha zayıflık görsek bile, kanal günlük kapanış bazında kırılmadığı sürece, bu boğaları mutlu edecektir. 

Gümüşün aylık çekici bir yükseliş işareti

Uzun vadeli aylık grafiğe bakarsak, gümüşün Temmuz ayında 19,00 dolar civarında uzun vadeli kritik destek seviyesinden güzel bir çekiç / doji mumu oluşturduğunu görebiliriz.

Bu tarz bir mum genellikle bir trendin dibine yakın bulunur ve bu da gümüşün bir dibe ulaşmış olabileceğine işaret ediyor.

Gümüşte nasıl ve ne zaman işlem yapmalı?

Bu, her yatırımcının sahip olduğu risk iştahı seviyesine bağlıdır. Çok agresif yatırımcılar için bugünkü düşüş, yeni yükseliş trendinden faydalanmak için bir fırsat sunuyor. Bu yatırımcı grubu TÜFE raporu konusunda fazla endişelenmeyecektir.

Ancak daha korumacı yatırımcılar, yeni potansiyel kurulumlara bakmadan önce ABD TÜFE raporunun aradan çıkmasını beklemek isteyebilirler. Bu grup, TÜFE açıklamasının ardından veya ideal olarak Çarşamba günü kapanışına kadar gümüşün Temmuz ayı zirvesinin (20,37 dolar) üzerinde kalmasını ister, çünkü bu, boğaların geçen ayki tersine dönüşün ardından hâlâ fiyat hareketinin kontrolünü ellerinde tuttuklarını gösterir. 

Bu senaryoda, bir sonraki boğa hedefi 21,50 - 21,66 dolar aralığı olacaktır. Bu aralığın alt sınırı %38,2 Fibonacci seviyesini işaret ederken (günlük grafiğe bakın), üst sınır aylık zaman diliminden de görülebileceği gibi daha önce önemli bir destek seviyesiydi.

Ancak, ABD TÜFE raporunun kanalın bozulmasına yol açacak kadar güçlü gelmesi durumunda, bu noktada tüm her şey mümkün. Bu durumda, boğaların potansiyel olarak tekrar uzun pozisyon almadan önce önümüzdeki günlerde gerekli yükseliş hareketini beklemeleri gerekecek. 

Gümüş artık açığa satış için ideal bir piyasa değil

Gümüşün yılın başlarındaki büyük düşüşü ve 19 ila 20 dolar arasındaki uzun vadeli destek bölgesinden bir miktar tepki gösterdiği gerçeği göz önüne alındığında, aşağı yön sınırlı olabileceğinden bunun ayıların faydalanması için ideal bir piyasa olduğunu düşünmüyorum. 

Açıklama: Yazar şu anda bu yazıda bahsedilen enstrümanlarda bir pozisyona sahip değildir.