Delta Air Lines’ın ikinci çeyrek finansal sonuçları hava yolu taşımacılığı sektöründeki toparlanmaya dair önemli sinyaller verdi.
Başarılı bir ikinci çeyrek geçirdiği görülen Delta Air, bu çeyrek rekor bir gelir ve kâr kaydetti. Şirketin geliri yıllık bazda %12,7 artışla 15,6 milyar dolar olarak açıklandı. Brüt kâr marjında da artış kaydeden şirket, ikinci çeyrekte 4,2 milyar dolar brüt kâr açıkladı. Buna göre vergi öncesi kâr 2,4 milyar dolar olurken Delta’nın hisse başı kazancı 2,68 dolara yükseldi.
Delta çeyreklik bazda rekor gelir açıklarken gelir büyümesindeki düşüş trendinin devam ettiği görüldü. Bununla birlikte gelir maliyetindeki yükseliş eğilimine rağmen artan sektör talebini iyi yöneten şirketin bir önceki çeyrekte yazdığı zararı telafi ederek 1,8 milyar dolarlık net şirket kârı elde ettiği görüldü.
Hava yolu şirketi, ABD’de güçlenen iç talebin yanında uluslararası uçuşları da iyi şekilde yöneterek rekor kârlılığa ulaştı. Bu noktada özellikle Japonya uçuşlarının yeniden açılması ABD vatandaşları arasında popüler olan transpasifik uçuşları katkı sağlarken transatlantik uçuşlarının da artışı kârlılığı destekleyen gelişmeler oldu. Buna göre finansal sonuç açıklamasında 2022 yılında dip seviyeler gören uluslararası gelirler son bir yılda %60’ın üzerinde yükseldi. Şirket, ayrıca Latin Amerika uçuşlarına yönelik talebin artışının da önemli olduğu üzerinde durdu. Buna göre yolcu talebindeki artış, kârlılığı pozitif şekilde etkileyerek %20 oranında gerçekleşti.
Diğer yandan seyahat talebinin hâlâ canlı kaldığından söz edilebilir. Zira ABD’de 4 Temmuz tatili öncesindeki hafta sonunda tek günde en yüksek yolcu taşımacılığı rekoru kırıldı. Raporlara göre 4 Temmuz tatili boyunca toplamda 12 milyondan fazla yolcu ABD havalimanlarından geçti.
Buna göre seyahat talebinin hâlâ canlı kalması, bilet fiyatlarındaki düşüş eğilimini karşılamaya devam ederken yakıt maliyetlerinin düşmesi de sağlam finansal sonuçlar elde edilmesine katkıda bulundu. ABD’de enflasyonun dirençli kalması başta olmak üzere bazı ekonomik zorlukların yaşandığı dönemde bile seyahat talebinin yüksek kalması havayolu şirketlerini cesaretlendiriyor. Bu, Delta Air finansallarına da yansırken şirket, trendin yıl boyunca devam edeceği konusunda iyimser görüşünü koruyor.
Delta Air Lines, yakıt maliyetlerinin bu yılın ilk yarısında beklentilerinin üzerinde düşüşünden de fayda sağladı. Bu da ikinci çeyrek kârlılığına pozitif yansırken şirket, yakıt be ilgili vergi maliyetlerinin geçen yılın aynı dönemine göre %22 düştüğü gördü. Ancak bu maliyet düşüşü, aynı dönemde %25 yükselen personel maliyetleriyle absorbe edildi. Yine de talep artışını karşılamak üzere artan personel ihtiyacının yakıt ve vergi maliyetlerindeki düşüşle karşılanması gelecek dönemler için olumlu bir gelişme olarak görülebilir.
Delta için diğer olumlu bir gelişme ise serbest nakit akışındaki artış oldu. Yılın ilk yarısında 2,9 milyar dolara ulaşan serbest nakit akışıyla şirket, böylelik borç ödemelerini de hızlandırabildi. Şirket yetkilileri, serbest nakit akışının 2023’te artmaya devam etmesiyle bu yıl 4 milyar doların üzerindeki borcu ödemeyi hedefliyor.
Olumlu finansal sonuçlara bağlı olarak delta yıllık hisse başı kâr beklentisini 5 - 6 dolar aralığından 6 - 7 dolara yükseltti. İkinci çeyrekte InvestingPro beklentilerinin %12 üzerinde 2,68 dolar olarak açıklanan Hisse başı kâr için analistlerin yıl sonu tahmini şirket beklentisiyle örtüşerek 6,54 dolar olarak duruyor. Yılsonu için tahmin edilen gelir ise %12 artışla 56,7 milyar dolar olarak tahmin ediliyor.
Delta Air hissesiyle ilgili son duruma bakıldığında hisse performansının yılbaşından bu yana istikrarlı bir yükseliş trendiyle sektörün diğer hisseleri ve S&P500’e göre daha iyi olduğu görülüyor. DAL, yılbaşından bu yana %50’ye yakın değer artışı kaydederken S&P500, aynı dönemde %16 değerlendi.
InvestingPro adil değer tahmini ise DAL hissesindeki yükselişin devam edeceği yönünde. InvestingPro platformunda 14 finansal modele göre hesaplanan adil değer, şu an 64,36 dolar. Bu veri, DAL hissesinin mevcut 47 dolar seviyesindeki fiyatına göre şu an %35’e yakın iskontolu hareket ettiğini tahminini içeriyor. 19 analist tahminin ortalaması ise adil değerin 60 dolara yakın olduğunu gösteriyor.
Buna göre 2023’ün ikinci yarısında finansal açıdan güçlü görünümünü koruyacağı beklentisinin yoğunlaştığı Delta Air Lines için finansal model temelli tahmin ve analist tahminleri, DAL’ın yoluna devam etmesi için biraz daha alanın olduğuna işaret ediyor.
Son olarak şirketin genel finansal durumunu yansıtan tabloya bakarsak; Delta Air’in genel performansının iyi olduğundan bahsedilebilir. En güçlü kalem DAL hissesinin fiyat momentumu olarak görülüyor. Toparlanma eğilimindeki nakit durumu ise henüz istenilen seviyede değil. Genel olarak kârlılık, büyüme ve göreceli değer, istikrarlı kalmaya devam ediyor.
Feragat: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır; herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye, danışmanlık veya öneri teşkil etmez. Her türlü varlığın farklı açılardan değerlendirildiğini ve son derece riskli olduğunu, dolayısıyla yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatırız.