Adeta Disney filmlerindeki gibi, altın bir perinin çubuğunu sallaması ve biraz sihirli toz serpmesiyle birlikte şekil değiştirdi. 
Sadece birkaç hafta önce "güvenli"den başka her şeye benzeyen bir güvenli limanken, dolar işlemlerinden çıkmak isteyen yatırımcılar arasında bir kez daha popülerleşti.
Tabii ki yakından bir inceleme, bu hareketin arkasında bir sihir değil, kaçınılmaz enflasyon bilimi olduğunu gösterecektir. ABD piyasalarına yakın zamanda tonlarca ucuz para girecek — eğer Beyaz Saray Ekonomik Danışmanı Larry Kudlow'a inanırsak, bu para her gün trilyonlarca büyüyor ve en son 6 trilyon dolar civarındaydı.
Bu paranın tetikleyicisi olarak Beyaz Saray korona virüs salgınının ekonomik şokuna müdahale etmek amacıyla rekor seviyedeki bir teşvik planı üzerinde Senato Demokratları ve Cumhuriyetçiler arasında bir anlaşma sağladı. Plana yönelik oylama, bir sonraki adım olacak.
Ancak bunun da öncesinde, New York COMEX Nisan teslim altın vadeli işlemleri iki hafta önce ayrıldığı 1.700 dolar seviyesine 85 cent kadar yaklaştı.
Ani Yön Değişimi
8 Mart'ta ulaştığı 1.704,30 dolarlık yedi yıllık zirveden 254 dolar, ya da %15'lik düşüşle 16 Mart'ta son dört ayın dibi olan 1.450,90 dolara kadar gerileme sonrasında ani bir yön değişikliğiyle altın vadeli işlem sözleşmesi sadece iki günde 176 dolar, ya da %11 değer kazandı.
Altın yükselişine burada ara vermeden devam ederse, bundan sonraki testler 2012 zirveleri olan Aralık 1.722,30 dolar, Kasım 1.750 dolar, Eylül 1.785,30 dolar ve Ekim 1.794,80 dolar zirveleri olacak.
Geçtiğimiz iki haftada altını vuran dalgalanmanın kaynağı, hisseden krediye piyasalar genelindeki nakit sıkışıklığıydı. İlginç bir şekilde altındaki düşüş, Dow'ın 23 Mart'a kadar iki haftada yaşadığı 5.000 puanlık devasa kayıpla aynı döneme denk geldi.
Chicago bazlı RJO Futures'ta değerli metaller stratejisti Eli Tesfaye Investing.com'a yaptığı açıklamada "piyasalara doğru gelen teşvik parasının miktarı o kadar büyük ki, altında bunun yaşanması kaçınılmazdı," dedi.
"Hem Wall Street'te hem de emtia piyasalarında düzeltme şu an bekleme noktasında ve bu da altının diğer yerlerdeki kayıpları telafi etmek için kullanılmasını engelleyerek güvenli liman statüsü sayesinde yükselmesine izin verdi."
2008 Parasal Gevşeme Modeli Yeniden Ortaya Çıkıyor
Goldman Sachs'ın Salı günü belirttiği şekilde, altında yaşanan tasfiye, 2008'de bir güvenli liman olarak hareket etmeyi başaramadığı ve doların gücü ile nakde kaçış sebebiyle yaklaşık %20 düştüğü döneme ciddi benzerlik gösteriyor. 2008'de bu durum FED'in Kasım ayında 600 milyar dolarlık parasal gevşeme açıklaması sonrasında tersine dönmüştü.
Wall Street şirketi "benzer bir modelin ortaya çıktığını görmeye başlıyoruz," dedi ve külçe altın ya da spot altın için 12 aylık 1.800 dolar hedefini yineledi. Külçe altın bu seviyeye, 1.900 doların üzerinde rekor seviyelere çıktığı 2011'den beri ulaşmamıştı.
Trump yönetiminin ekonomi danışmanı Kudlow, bu sefer uygulanacak parasal gevşemenin FED'e 4 trilyon dolarlık kredi gücü ve 2 trilyon dolarlık yardım paketini kapsadığını söyledi.
Kongrenin üzerinde uzlaşmaya vardığı paketin detayları hemen açıklanmadı. Ancak müzakerecilere göre paket şirketlere, eyaletlere ve şehirlere milyarlarca dolarlık destek, çoğu vatandaşa nakit yardımı, küçük işletmelere kredi ve yardım desteği, daha kapsamlı işsizlik sigortası, vergi ertelemeleri ve diğer birçok önlemi içeriyor.
FED Bazukası, Dalgalılık
Bundan ayrı olarak FED tahvil alımı ve para piyasasında gecelik yeniden satın alma operasyonlarını gerçekleştirmek için piyasaları sınırsız paraya boğacağını açıkladı.
TD Securities bu gelişmeyi "işte bazuka buna denir," şeklinde yorumladı. "Bu bağlamda dezenflasyon beklentileri nihayet bir zemin buldu ve faiz oranlarının zaten sıfır sınırında olmasıyla birlikte reel faiz oranlarındaki yükselişe dur dedi."
TD Securities koruma fonlarının altındaki satış programlarını durdurduğunu ve yükselişe destek verebilecek net uzunluk hedeflemeye başladıklarını ekledi.
Online işlem platformu OANDA'dan Ed Moya da aynı fikirde:
"Altındaki dalgalılık yakın tarihte sona ermeyecek ancak FED en büyük baş ağrısı olan nakit işlem sıkıntılarını çözmüş gibi görünüyor."