Son Dakika
Kapat
0
Reklamsız Sürüm. Investing.com deneyiminizi geliştirin. 40% kadar indirimden yararlanın Şimdi Yükseltin

Geçmiş Piyasaların Hayaleti S&P 500 Üzerinde Dolaşıyor

Yazar Michael KramerBorsa28.05.2021 17:50
tr.investing.com/analysis/gecmis-piyasalarn-hayaleti-sp-500-zerinde-dolasyor-200472893
Geçmiş Piyasaların Hayaleti S&P 500 Üzerinde Dolaşıyor
Yazar Michael Kramer   |  28.05.2021 17:50
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu makale zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor
 
Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
 
Bugünkü ve 1990'ların sonlarındaki hisse piyasaları o kadar çok ortak nokta paylaşıyor ki, bu bazen korkutucu olabiliyor. Veriler herkesin görebileceği şekilde ortada ve mevcut hisse piyasasının, birden fazla düzeltmenin yaşanacağı ciddi bir dönemden geçmesi gerektiğine işaret ediyor.
 
Kâr büyüme oranlarının önümüzdeki yıl dramatik bir düşüş yaşaması öngörülüyor ve geçmişte, büyüme oranları düştüğünde fiyat-kazanç oranları da düşmüştü. Bu yaşanırsa, en iyi ihtimalle aralık arasında sıkışmış bir hisse piyasasına yol açacaktır. Eğer kâr tahminlerinde de düşüş görülürse, hisse piyasasının bu kâr tahminlerini aşağı yönde takip etmesi muhtemel.

Döngünün Sonu

 
S&P 500 Endeksi'nin 18 aylık bir ileriye dönük fiyat-kazanç bazında izlediği yolda, 1998-2002 arasındaki döneme oldukça benzer, hatta neredeyse aynısı. Bu benzerliğe dayalı olarak, bugünün S&P 500'ü yaşam döngüsünün orta noktasında. Yani şu an kazanç oranı genişlemesinin zirve noktasındayız. Döngünün bir sonraki aşaması S&P 500'deki fiyat-kazanç oranının daralmasına ya da düşmesine yol açacaktır.
S&P 500 İleriye Dönük Fiyat-Kazanç Oranı
S&P 500 İleriye Dönük Fiyat-Kazanç Oranı


Büyüme Oranları Düşüyor

 
Fiyat-kazanç oranının düşmesine sebep olacak tek şey yaşam döngüsü değil. 2001 yılı kâr büyümesi tahminindeki trend, 2000 sonbaharında büyüme oranının düşmeye başlamasıyla birlikte S&P 500 fiyat-kazanç oranının hızlı bir şekilde daralmaya başladığını gösteriyor. Oran 23 civarından, 2002 yazı itibariyle neredeyse 14'e kadar geriledi. S&P 500'ün fiyat-kazanç oranı ancak, 2003 büyüme trendlerinin yükselmeye başlamasıyla birlikte bir kez daha artmaya başladı.
S&P 500 Büyüme Oranı
S&P 500 Büyüme Oranı


Benzerlik

 
Kesin bir sonuca varmak için döngüde henüz çok erken aşamada olabiliriz, ancak şimdiden gözlemlenen trendlere bakarsak, 2022 büyüme oranının 2001'e benzer bir yol izleme ihtimalini incelemek yerinde olabilir. S&P 500'ün 2022 kâr büyüme oranı son haftalarda dramatik bir düşüş yaşadı ve %17 civarından bugün itibariyle %12'ye geriledi. Ayrıca, tarihsel olarak analistlerin konsensüs tahminlerinin yüksek başlayıp zaman içinde düştüğünü düşünürsek, aynı senaryonun gerçekleşmesi durumunda 2022 için büyüme oranı düşmeye devam edebilir. Bunun yaşanması durumunda S&P 500'ün fiyat-kazanç oranının da 2000 ve 2001'e benzer bir şekilde bir düşüş trendinde ilerlemeye devam etmesini bekleyebiliriz.
S&P 500 Kâr Tahminleri
S&P 500 Kâr Tahminleri


Tahmin Trendleri

 
Bu denklemdeki diğer parça ise kâr tahminlerindeki trendin kendisi. Yükselen kâr tahminleri S&P 500 için daha yüksek bir değere, tahminlerde düşüş ise daha düşük değerlere yol açıyor. 2021 ve 2022 kâr tahminleri son aylarda istikrarlı bir şekilde yükseldi. Ancak değişim oranının yavaşladığına dair bir işaret var gibi görünüyor. Nisan ayında ve Mayıs'ın ilk haftasında 2022 tahminlerindeki büyük artışın ardından, tahmin değişimlerinde ciddi bir yavaşlama oldu. Bunun sebebi analistlerin bir sonraki yükseltme döngüsünün başlaması  için çeyreklik rapor sezonunu beklemesi olabilir, ya da yükseltme döngüsü sona yaklaşmış olabilir.
 
İlginç bir şekilde, 2021 ve 2022 kâr trendleri 2004 ve 2005'tekilere benzer bir yolu izliyor. Eğer durum buysa, S&P 500'ün de önümüzdeki aylarda en azından yatay bir çizgi izlemesi muhtemel. 2004 ve 2005 kâr trendleri düzleşirken, o dönemde S&P 500'ün yükselişi sonlanmıştı.
 
S&P 500 Kâr Trendleri
S&P 500 Kâr Trendleri


Bazı açılardan baktığımızda, S&P 500 yüksek fiyat-kazanç oranını, büyüme oranını ve mevcut kâr trendlerini sürdüremez ise, fiyat-kazanç oranının önümüzdeki yılki düşük büyümeyi hesaba katarak daralmasıyla birlikte endeksin en iyi ihtimalle bir süreliğine bir aralık içinde seyretmesi muhtemel gibi görünüyor. Durumun ne kadar kötüleşeceği tamamen, kâr trendlerinin de kötüleşmeye başlayıp başlamayacağına bağlı olacak.
Geçmiş Piyasaların Hayaleti S&P 500 Üzerinde Dolaşıyor
 

İlgili Makaleler

Geçmiş Piyasaların Hayaleti S&P 500 Üzerinde Dolaşıyor

Yorum Ekle

Yorum Kuralları

Biz, yorumları kullanarak diğer kullanicilarla bağlantıya geçmeniz, perspektifinizi paylaşmanız ve  yazarlara ve diğer kullanıcılara sorular sormanızı amaçlıyoruz. Ancak, söylem düzeyini yüksek tutmak amacıyla oluşturduğumuz aşagıdaki kriterleri lütfen aklınızda tutunuz:

  • Söyleşiyi zenginleştirin
  • Odaklanın ve takipte olun. Sadece tartışılan konuyla ilgili bilgileri gönderin.
  • Saygılı olun. Negatif görüşler bile pozitif ve diplomatik çerçevede anlatılabilir.
  • Standart yazı stili kullanın. Noktalama, küçük ve büyük harf kullanin.
  • NOT: Spam ve/veya promosyon içeren mesajlar ve  yorum içindeki bağlantılar silinecektir.
  • Küfür, iftira ya da bir yazar veya başka bir kullanıcıya yönelik kişisel saldırılardan kaçının.
  • Yalnız Türkçe yorum yapabilirsiniz.

Spam veya suistimal edenler siteden silinecek ve yazar veya kullanıcı olarak Investing.com tarafından ileride bir kayittan men edilecektir.

Düşünceleriniz buraya yazın
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
Bu sayfada da paylaş:
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yorumunuz için teşekkür ederiz. Yorumunuz, yöneticilerimiz tarafından kontrol edildikten sonra onaylanacaktır. Bu sebeple yorumunuzun yayınlanması biraz zaman alabilir.
Yorumlar (1)
Mustafa Kurt
Mustafa Kurt 29.05.2021 16:44
Kaydedildi. Kayıtlı Öğeler Kısmını İncele
Bu yorum zaten Kayıtlı Öğeler arasında bulunuyor.
FB li kaleci volkan demirel sandım bir an :)
 
Bu grafiği silmek istediğinize emin misiniz?
 
Gönder
 
Ekteki grafiği yeni bir grafikle değiştirmek istiyor musunuz?
1000
Yorum yapma yetkiniz olumsuz puanlama sebebiyle kısıtlanmıştır. Durumunuz moderatörlerimiz tarafından incelenecektir.
Lütfen tekrar yorum yapmadan önce bir dakika bekleyiniz.
Yoruma Grafik Ekle
Engellemeyi Onayla

%USER_NAME% isimli kullanıcıyı engellemek istediğinize emin misiniz?

Bunu onayladıktan sonra %USER_NAME% isimli kullanıcı ile birbirinizin yorumlarını görmeyeceksiniz.

%USER_NAME% başarıyla Engelli Listesine eklendi

Bu kişinin engelini yeni kaldırdınız. Yeniden engellemek için 48 saat beklemeniz gerekmektedir.

Yorumu şikayet et

Yorum silinmeli, çünkü:

Yorum Şikayet Edildi

Teşekkürler!

Şikayetiniz yönetim ekibimize iletildi
Uygulamalarımız
İNDİRApp store
Investing.com
© 2007-2022 Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
  • Ücretsiz kayıt olun ve aşağıdakilere erişim sağlayın:
  • Gerçek Zamanlı Alarmlar
  • Gelişmiş Portföy Özellikleri
  • Kişiselleştirilebilir Grafikler
  • Tamamen Senkronize Çalışan Uygulama
Google ile Kayıt Ol
veya
E-posta ile Kayıt Ol