BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
İngiliz sterlini ve Avustralya dolarındaki sert geri dönüş bugün Forex piyasasındaki en büyük iki haberdi. Her iki döviz de Ekim ayının ilk yarısında güçlü yükselişler gördüler ancak bugünkü düşüş akıllara bu dövizlerin zirvelerini yapmış oldukları ihtimalini getirdi. Sterlin’deki satış dalgası tüketici fiyatlarındaki sürpriz düşüş tarafından tetiklendi. TÜFE Eylül ayında %0,1 düşüş gördü, ki bu piyasanın durağan fiyatlar için öngördüğünden bile kötüydü. Düşük enflasyon bir sürpriz değil. Bu ayın başında, İngiltere Merkez Bankası enflasyonun artmasının zaman alacağını söyledi ve bu görüş pek çok kişinin merkez bankasının faizleri artırma konusunda aceleci davranmayacağını düşünmesine yol açtı. Ne var ki merkez bankası başkanı Carney proaktif olmak için bir neden olarak güçlü maaş artışına işaret etmeye devam etti. Yani GBP/USD çiftinin zirvesini yapıp yapmadığı sorusunun cevabı yarınki işgücü piyasası raporunda yatıyor. Eğer maaş artışı ekonomistlerin öngördüğü gibi ivme kazanırsa, Sterlin bugünkü düşüşleri telafi edebilir ve tekrar 1,54 seviyelerine doğru yol alabilir. Ne var ki eğer işsizlik sigortası başvuruları artarsa ya da haftalık kazançlar yavaşlarsa, bu Sterlin’in ölüm fermanı olabilir. Teknik açıdan GBP/USD desteği Eylül ayı dip seviyesi 1,5110.
Bugünün en kötü performans gösteren dövizi Avustralya dolarıydı ve USD, EUR, JPY karşısında gün içinde %1’den fazla düşüş gösterdi. Satış dalgasının Çin verileriyle tetiklenmesi şaşırtıcı olmamalı. Çin beklenenden daha fazla ticaret fazlası bildirmiş olsa da, ihracat ve ithalat düşmeye devam etti. Avustralya büyük oranda Çin talebine bağımlı ve son 7 ay içindeki en büyük düşüşü görerek -%20,4 düşen ithalat alarm veriyor. Avustralya ticari güveni artmışsa da, Çin talebinde devam eden zayıflık ve güçlü bir para birimi arasında, merkez bankası son trendden mutlu olmayacaktır. AUD/USD çiftinde bugün görülen düşüş çiftin son gördüğü artışlar karşısında devede kulak kalsa da, biz ek düşüşlerin ihtimal dahilinde olduğunu düşünüyoruz çünkü Avustralya’nın ekonomisinin temel yapısı zayıf.
Yeni Zelanda doları düşüşte Avustralya dolarını takip etti ancak Yeni Zelanda’nın temelleri Avustralya’nınkiler kadar cesaret kırıcı değil. Her iki ülke de Çin’in yavaşlamasından zarar görüyor ve Yeni Zelanda Avustralya büyümesine karşı hassas ancak süt ürünleri fiyatlarında son görülen yukarı salınım Yeni Zelanda’nın toparlanmasına olan yardımı ve Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın tekrar genişlemeye gitmesini engellemekteki etkisi uzun süre devam edecek.
USD/CAD ise alışılmadık şekilde hareketliydi. Döviz çifti 1,3000 seviyesinin altına düşmeden önce 1,3080 seviyesine bir artış yaşadı. Sonrasında tekrar bu hayati seviyenin üzerine doğru sıçradı. Bugün herhangi bir ABD ya da Kanada ekonomi raporu yayınlanmamış olmasıyla döviz çifti petrol fiyatları üzerinden hareket etti. Pazartesi günü, petrol fiyatları %4’ten fazla düşüş gördü ve USD/CAD çiftinin sertçe artmasını sağladı. Bugün, petrol fiyatları tekrar sertçe arttı ve bu durum döviz çiftindeki kazançları sıfırladı. Bu hafta Kanada verileri için hafif bir hafta, yani USD/CAD çiftinin 1,29 seviyesinde tutunum tutunmayacağı, Kanada dolarının zirvesini görüp görmediği petrol fiyatlarındaki hareket ve Çarşamba günkü ABD tüketici harcamaları raporu ile anlaşılacak.
ABD’de yarın açıklanacak perakende satış raporu bu hafta ekonomik takvimdeki en önemli verilerden bir tanesi ve çıktılar Amerikan dolarının işlemlerine önemli etkide bulunacak. Bu rapor Fed’in 9 yıl sonra ilk kez artırabileceği faizlerle ilgili hamlesini 2015’te mi yapacağı yoksa 2016’ya doğru mu öteleyeceği konusunda karar vermesine yardımcı olacak. Dolar’da uzun dönemli boğa piyasasından yana olsak da, bu haftaki perakende satışlar ve TÜFE raporlarının Amerikan doları açısından büyük bir risk teşkil ettiğinin de farkındayız. Yavaş istihdam büyümesi ve durgun maaşlar tüketici harcamaları için tehlikeli bir bileşke. Redbook’un geçmiş tarihli bir anketine göre, ulusal zincir mağaza satışları Eylül ayında Ağustos ayına oranla %1,6 düşmüş. Bej Kitap raporu da açıklanacaklar arasında ancak Dolar üzerindeki etkisi perakende satışlardan daha az olacaktır. USD/JPY çifti sıkıca sarılmış bir pekiştirme üçgenindeki bir dip seviyesini kırmak için yaptığı bir girişimde 10 günlük bir dip seviyesi gördü ve bugün bunu yapmaktaki başarısızlığı yatırımcıların Dolar’dan henüz ve mantıklı olarak pek vazgeçmiş olmadıklarını zira Fed faiz artışını ertelemeyi tercih etse bile Amerikan ekonomisinin hala pek çok G10 ülkesinden görece güçlü durumda olduğunu gösteriyor.
EUR/USD çifti yeni zayıf verilere rağmen artış seviyesinde tutunmayı başardı. Alman ZEW anketi Ekim ayında sert bir düşüş gördü, ki bu da yatırımcı hissiyatındaki zayıflamayı yansıtıyor. Bir kez daha, bu zayıflık Alman verilerinde arka arkaya gelen hayal kırıklıklarından sonra şaşırtıcı olmamalı. Almanya’da yatırımcı hissiyatı (ZEW’in beklentiler bileşeni tarafından ölçüldüğü gibi) Ekim ayından bu yana en düşük seviyesinde. Bir bütün olarak Euro bölgesi açısından ZEW endeksi 33,3’ten 10 aylık bir dip seviyesi olan 30,1 seviyesine düştü. Yarınki Euro bölgesi sanayi üretimi raporu bölgesel üretim faaliyetinde daha fazla zayıflık gösterecektir. Ne olursa olsun, Avrupa Merkez Bankası para politikasını sadeleştirme konusunda aceleci değil ve bu duruşun Euro açısından ziyadesiyle destekleyici olduğu kanıtlanıyor. En önemlisi, EUR/USD çifti faizlerle uygun adım yürüyor. Hazine gelirleri bugün düşerken bono gelirleri arttı ve bu farklılık döviz çiftinin son hareketlerini açıklıyor.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin