BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
- FX İçin En Büyük Risk Kim? Çin mi Yunanistan mı?
- Dolar: İşsizlik Sigortası Başvurularındaki Artış Sorun Değil
- USD/CAD: İstihdam Verileri Öncesi Oyuna Ortak Oldu
- AUD: Güçlü İşgücü Verilerinden Destek Aldı
- NZD: Çin Hisselerindeki Düzelmenin Tam Ortasında Sıkı Duruyor
- GBP: Merkez Bankası Politikayı Değiştirmedi
FX İçin En Büyük Risk Kim? Çin mi Yunanistan mı?
Dövizler için Çin mi yoksa Yunanistan mı daha büyük risk? Bu soruya verilecek cevap siyaset yapıcıların ellerinde ve kendi yerel piyasalarının çöküşünü engellemeyi ne kadar istediklerinde yatıyor. Çin hisselerdeki düşüşü engellemek için çabuk ve agresif adımlar atmıştı ve bir gece içinde Şanghay Bileşik Endeksindeki %5,75 sıçrama ve endeksin 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine yaptığı keskin çıkış gösteriyor ki çabaları sonuç vermiş. Ne yazık ki endeks hala hayati 4.000 seviyesinin altında olduğu için Çin hisselerinde bir dip seviyeden bahsetmek için henüz çok erken. Çin varını yoğunu düşüşü durdurmaya adamışken, piyasa güçleri ve değerlemesiyle savaşıyorlar. Hisselerdeki elden çıkarmalar keskin ve agresifti ancak değerlemeleri makul seviyelere geri getiriyorlar. Çin bulaşması finans piyasaları için büyük bir risk ve her 15 Çinliden yalnızca biri hisse senetlerine yapmış olsalar bile güven ve ekonomi küresel etkilere sahip olabilir. Her ne olursa olsun biz inanıyoruz ki Çin hükümeti politika tepkilerini bir dip seviyesi etkin şekilde oluşturulana değin yükselteceklerdir.
Avrupalı siyaset yapıcılar ise hala Yunanistan’ın elden çıkarılmasını ister görünüyorlar. Alman Maliye Bakanı Schaeuble’ye göre, Yunanistan’ın bir traşa ihtiyacı var ancak “Yunan borcu açısından yeniden düzenleme için serbest hareket alanı çok kısıtlı.” IMF ile “borç sürekliliğinin bir düzenleme olmaksızın makul olmadığı” konusunda hemfikir iken, “bu Avrupa Birliği’nin sistemini bozabileceğinden böyle bir düzenlemenin olamayacağını” söyleyerek bu fikri anında reddetti. Alman Başbakanı Merkel en son Yunanistan’ı Euro’da tutmak için kimi değişikliklerin yapılabileceğini söyleyerek daha dostane bir hava sergiledi. Bu sırada Yunanistan henüz Eurogroup’a yeni teklifini sunmamıştı. Raporlar bunu Cuma günü yapacaklarını söylüyor. Bu Euro açısından açıkça olumsuz ancak krizin ne kadar uzun süründüğünü düşündüğümüzde, bir gün dediğimiz nedir ki? Euro Bölgesi Maliye Bakanları ve Liderleri toplantıları bu hafta sonuna kadar olmayacak. Yakın zamanda, Yunanistan döviz piyasası için daha büyük risk arz ediyor ancak uzun vadede Çin hisseleri dip yapmazsa, küresel büyüme için daha büyük bir risk taşıyor olacak. Avrupalı liderler Yunanistan’ın yeni kredilere layık olup olmadığını Pazar günü karara bağlayacaklar ve eğer yanıt olumlu olursa dövizler rahatlayarak yükselecekler, fakat görüşmeler tıkanır ve Eurogroup Yunanistan’ın Euro’dan çıkmasını kabul ederse, o zaman dövizler ve küresel hisse senetlerinin başı belada demektir. Ekonomik problemlerin yayılma ihtimalini göz önüne alan yatırımcılar Yunanistan’sız bir Euro bölgesinin daha iyi olacağının farkına varabilirler.
Dolar: İşsizlik Sigortası Başvurularındaki Artış Sorun Değil
Amerikan dolarının performansında bugün az miktarda tutarlılık gördük. Amerikan doları; Euro, Japon Yeni ve İsviçre frangı karşısında değer kazanırken İngiliz Sterlini, Kanada ve Yeni Zelanda doları karşısında sabit kaldı. EUR/USD paritesi Grexit ihtimalinden dolayı darbe alırken USD/JPY Çin ve Japon hisselerindeki artışla destek buldu. İşsizlik verileri ABD’den gelen verilerin bir kısmını oluşturuyordu ancak piyasalarda fazla etkisi olmadı. Haftalık işsizlik haklarından yararlanma başvuruları 282 binden 297 bine yükselerek dört ayın en yüksek seviyesini vurdu. Ekonomistler sezonluk fabrika kapanışlarının etkisiyle daha fazla artış bekliyorlardı. Yine de artış 18 haftadır 300 binin altında seyrediyor. İşgücü piyasalarındaki zayıflık, 2015 yılı için faiz oranı artış ihtimalini azaltmaya devam ediyor. Bunu göz önüne aldığımızda faiz oranı kararının Yunanistan ve Çin’in ABD piyasaları üzerindeki etkisinin önemli olduğunu görebiliriz. ABD’li politikacılar Kansas City Fed Başkanı George’un faiz oranlarını sıfır seviyesinde tutma konusundaki risklere değinmesi ve Evans’ın faiz oranı artışının 2016’da olmasının gerektiğini belirtmesiyle ikiye ayrıldılar.
USD/CAD: İstihdam Verileri Öncesi Oyuna Ortak Oldu
Kanada doları beş günden beri ilk defa Amerikan doları karşısında değer kaybetti. Düşüş, petrol fiyatlarındaki artışın ve İran ile gerçekleşecek olası nükleer anlaşmanın etkisiyle gerçekleşti. Güçlü bir artış sonrasında USD/CAD paritesinde gerçekleşecek bir geri çekilme alışılmadık bir durum değil. Döviz çifti 6 yılın en yüksek seviyesi olan 1,2835 seviyesini kırıp kırmaması büyük oranda Cuma günü yayınlanacak Kanada istihdam raporuna bağlı. Ekonomistler IVEY Satın Alma Müdürleri Endeksindeki düşüşe bağlı olarak istihdamda düşüş öngörüyor. Düşüşün, tahmin edilen 10 binin altında olmasından kaygılanıyoruz. Ekonomistler sıfır iş büyümesi bekliyor ancak tam zamanlı istihdamlarda 24 bin 500’lük artış ile net toplam 7 bin 300’lük istihdam oluşumu bekliyor. Katılım oranı yükselirken işsizlik oranı beklenenden az yükseldi. Rapor, Avustralya dolarının artışına küçük bir miktar yardımcı oldu çünkü gün sonunda gelen işsizlik oranı verileri, iş büyümelerinin geçtiğimiz aya göre daha az olduğunu gösterdi. Yeni Zelanda doları Çarşamba gününün ani artışının ardından Perşembe gününü sabit kapattı. AUD ve NZD önümüzdeki 24 saat içinde büyük oranda Çin hisselerinin performansına bağlı olarak hareket edecek.
GBP: Merkez Bankası Politikayı Değiştirmedi
Sterlin, günü Amerikan doları karşısında İngiltere Merkez Bankası politika kararının ardından sabit kapattı. İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranı artış niyeti olmadığını bildiğimiz için karar pek de sürpriz olmadı. Sterlin, geçtiğimiz hafta sert bir darbe aldı. GBP/USD 1,54 seviyesini kırmasının ardından günü düşük seviyelerden kapattı. Teknik temelde döviz çiftinin 1,52 seviyelerine harekete hazır olduğu söylenebilir.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin